Šauksmo parinkties apibrėžimas ir pavyzdys

Kas yra šaukimo variantas?

Šauksmo variantas yra egzotiškas variantas sutartis, leidžianti savininkui užrakinti tikroji vertė nustatytais intervalais, išlaikant teisę ir toliau dalyvauti pelno srityje neprarandant uždarytų pinigų. Opciono pirkėjas „šaukia“ pasirinkimą rašytojas siekti pelno, tačiau sutartis vis dar lieka atvira. Šauksmas garantuoja minimalų pelną, net jei vidinė vertė po šūksnio sumažėja. Jei opciono vertė po šaukimo padidėja, opciono pirkėjas vis tiek gali jame dalyvauti.

Šaukimo varianto supratimas

Šaukimo parinktys leidžia vieną ar kelis taškus, kur savininkas gali užfiksuoti pelną. Dėl skambinti šaukti variantas, jei streiko kaina yra 50 USD, o pagrindinis turtas iki termino pabaigos parduoda iki 60 USD, turėtojas gali „šaukti“ arba užrakinti 10 USD pasirinkimo sandoriu į pinigus (ITM). Turėtojas vis dar pasilieka pirkimo pasirinkimo sandorį ir gali uždirbti papildomo pelno, jei prieš pasibaigiant pagrindinė vertė juda dar aukščiau.

Tačiau, jei pagrindinis turtas nukrenta žemiau 60 USD iki galiojimo pabaigos, turėtojas vis tiek gauna

pratimas po 60 USD. Šūksnis yra naudingas siekiant užfiksuoti pelną, jei pirkėjas mano, kad pasirinkimo sandoris gali prarasti savo esminę vertę, arba tiesiog užsidirbti pelno, nes opciono vertė didėja.

Iš esmės po kiekvieno šūksnio pelno ribos juda aukštyn už skambučių pasirinkimus. Sumažėjus pagrindinio turto kainai, gali būti atšauktas tik popierinis pelnas, gautas po šauksmo.

Šūksnis pardavimo variantas veikia taip pat. Mažėjant pagrindinių prekių kainai, pasirinkimo sandorio pirkėjas gali šaukti, kad užfiksuotų vidinę pasirinkimo sandorio vertę. Jei po to pagrindinės prekės kaina pakyla, pirkėjui vis tiek garantuojama vidinė vertė, kurią jie užrakino.

Šių sutarčių, kaip egzotiškų variantų, sąlygos gali būti lanksčios, įskaitant kelias šaukimo ribas.

Kainų šaukimo parinktys

Kaip ir visų pasirinkimo sandorių atveju, turėtojas turi teisę, bet ne įpareigojimą pirkimo atveju nusipirkti arba parduoti, kai parduodama, pagrindinį turtą už nustatytą kainą iki tam tikros datos. Šaukimo variantai yra vienas iš pasirinkimo variantų, leidžiantis savininkui keisti sąlygas pagal iš anksto nustatytą grafiką per opcionų sutarties galiojimo laiką.

Kadangi neaišku, ką turėtojas darys, šių variantų kainodara yra sudėtinga. Tačiau kadangi turėtojas turi galimybę uždirbti periodinį pelną, jis yra brangesnis nei standartiniai variantai. Šaukimo parinktys priklauso nuo kelio ir yra labai jautrios nepastovumas. Kuo nepastovesnis pagrindinis turtas, tuo didesnė tikimybė, kad pasirinkimo sandorio savininkas turės galimybę šaukti. Kuo daugiau „šaukimo“ galimybių, tuo brangesnis pasirinkimas.

The rašytojas pasirinkimo reikalaus premijaarba pasirinkimo sandorio kaina turi būti pakankamai didelė, kad padengtų pagrįstus pagrindo pokyčius. Kainos nustatymo atveju jie gali naudoti panašią standartinę parinktį kaip atskaitos tašką ir tada pridėti papildomą priemoką, kad būtų atsižvelgta į šaukimo funkciją.

Šaukimo parinkties pavyzdys

Šaukimo parinktys nėra aktyviai parduodamos, tačiau apsvarstykite šį hipotetinį scenarijų, kad suprastumėte, kaip ši parinktis veikia.

Prekybininkas perka „Apple Inc.“ šaukimo skambučio parinktį. (AAPL). Variantas pasibaigia per tris mėnesius, jo pradinė kaina yra 185 USD, o pirkėjui leidžiama šaukti vieną kartą per pasirinkimo laikotarpį.

Šiuo metu akcijų kaina yra 180 USD. Opciono premija yra 11 USD arba 1100 USD už vieną sutartį (11 USD x 100 akcijų).

Pirkėjų lūžio taškas prekybai yra 196 USD (185 USD streikas + 11 USD priemoka), nors jie gali šaukti, kad bet kuriuo metu užfiksuotų vidinę vertę, kai „Apple“ kaina pakyla virš 185 USD.

Tarkime, kad pirkėjas tikisi teigiamo rezultato pajamos išleidimas, kuris per ateinančius mėnesius kainas viršys 200 USD.

Praėjus mėnesiui po pirkimo, akcijos parduoda 193 USD. Nors tai dar mažiau nei pirkėjo lūžio taškas, jie nusprendžia šaukti. Tai užfiksuoja vidinę 8 USD vertę (nuo 193 iki 185 USD). Tai garantuoja, kad jie nepraras visos premijos (11 USD) ir atgaus bent 8 USD vertės.

Dabar po šaukimo apsvarstykite du skirtingus scenarijus:

Jei kaina nukrenta žemiau 193 USD ir lieka ten iki galiojimo pabaigos, prekiautojas vis tiek gauna 8 USD vidinę vertę, kurią jie užrakino. Šiuo atveju jie vis tiek praranda 3 USD (11 USD - 8 USD) arba 300 USD už sutartį, bet bent jau neprarado visos priemokos, kuri gali atsitikti, jei „Apple“ akcijos pasibaigus galiojimo laikui yra mažesnės nei 185 USD.

Dabar tarkime, kad „Apple“ kaina ir toliau kyla ir pasibaigus pasirinkimo sandoriui prekiauja 205 USD. Parinkties vidinė vertė yra 20 USD (205–185 USD). Pirkėjas vis dar gali surinkti 20 USD (arba 2 000 USD už sutartį), nors jie šaukė, kad užfiksuotų 8 USD vidinę vertę. Jie vis tiek gauna didesnę vertę, nes galiojimo laikas pasibaigė su didesne verte nei šauksmas. Šiuo atveju pirkėjas uždirba 9 USD arba 900 USD už sutartį (2 000–1100 USD).