Kodėl „Walmart“ niekada netaps „Amazon“.
(Pastaba: šios pagrindinės analizės autorius yra finansų rašytojas ir portfelio valdytojas.)
„Walmart Inc.“ akcijos. (WMT) vasario 20 d. nukrito kiek daugiau nei 10 % iki 94,11 USD po to, kai bendrovė pranešė pajamų, kurios nesiekė prognozuotų. Tačiau dar blogesnis rodiklis yra tai, kad bendrovė teigė, kad elektroninės prekybos pardavimai per paskutinį ketvirtį sulėtėjo. Nuo 2017 m. vasario 17 d. iki 2018 m. vasario 19 d. „Walmart“ akcijos pabrango daugiau nei 51 proc., o tai yra didelis pelnas įmonei, kuri tikimasi, kad 2019 m. fiskalinės pajamos padidės tik 5 proc. (Daugiau taip pat žr.: „Walmart“ pardavėjai valdo po uždarbio Mis.)
„Walmart“ akcijos šoktelėjo didžiąją pastarųjų 52 savaičių dalį, nes investuotojai pastebėjo reikšmingą „Walmart“ elektroninės prekybos padalinio augimą. Tačiau šie dideli augimo skaičiai sumažėjo, kai bendrovė teigė, kad pardavimai internetu išaugo tik 23 %, palyginti su 50 % ankstesnį ketvirtį. Tačiau nepaisant pastangų, Walmart nėra Amazon.com Inc. (AMZN) ir greičiausiai tai nebus antrasis „Amazon“ atėjimas.
WMT duomenis pateikė YCharts
Nėra augimo
Tikimasi, kad „Walmart“ pajamos 2019 finansiniais metais padidės tik 5 %, iki maždaug 507 mlrd. o uždarbis turėtų išlikti nepakitęs – 5,10 USD, o 2020 m. fiskaliniais metais padidės tik 6 % iki 5,45 USD, pagal į Ycharts. Dėl šio augimo trūkumo kaina yra beveik 17,5 karto didesnė už 2020 m. pajamas, o tai yra didžiulė kaina, kurią reikia mokėti už neaugimą.
WMT metinės pajamos duomenis pateikė YCharts
Elektroninės prekybos nepakanka
Dar blogiau tai, kad „Walmart“ pranešė, kad 2018 m. JAV elektroninės prekybos pardavimai siekė 11,5 mlrd. Konferencinis skambutis arba vos 2,2% visų įmonės pajamų, kurios siekia maždaug 500 mlrd. Tikimasi, kad elektroninės prekybos milžinės „Amazon“ pajamos 2018 metais išaugs 31%, iki 233,22 mlrd. Tai gana kontrastas tarp dviejų įmonių skelbiamų pajamų augimo.
Be to, „Walmart“ turėtų gerokai padidinti savo elektroninės prekybos padalinį, kad jis pradėtų daryti reikšmingą poveikį didžiausių pajamų augimui.
Bendrasis maržos spaudimas
WMT bendrojo pelno marža (ketvirtinis) duomenis pateikė YCharts
Bendrojo pelno marža per ketvirtį taip pat sumažėjo ir sumažėjo iki 24,1%, 61 baziniu punktu, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus. Kaip anksčiau buvo pažymėta „Investopedia“ straipsnyje, lapkričio 20 d., „Walmart“ negali sau leisti net įsitraukti į kainų karą su „Amazon“, nerizikuodamas dar labiau pablogėti maržos. „Amazon“ bendroji marža siekia beveik 36 proc., o investuotojai suteikia „Amazon“ daug nuolaidų, kai kalbama apie apatinę eilutę, daugiausia dėmesio skirdami aukščiausios linijos augimui. (Daugiau taip pat žr.: Kodėl „Walmart“ elektroninės prekybos augimas nebus svarbus.)
Tikėtina, kad „Walmart“ ir toliau vargins lėtas pajamų augimas, o investuotojai tikriausiai dabar supras, kad „Walmart“ nėra „Amazon“ ir šiuo metu bendrovės patiriamo elektroninės prekybos augimo nepakaks, kad kai kuriems pajudėtų švytuoklė. laikas.
Michaelas Krameris yra įkūrėjas Mott Capital Management LLC, registruotas patarėjas investicijų klausimais ir įmonės aktyviai valdomo, ilgai tik Teminio augimo portfelio valdytojas. Kramer paprastai perka ir laiko akcijas nuo trejų iki penkerių metų. Spustelėkite čia, jei norite pamatyti Kramerio biografiją ir jo portfelio atsargas. Pateikta informacija yra skirta tik edukaciniams tikslams ir ja nesiekiama teikti pasiūlymo ar prašymo parduoti ar pirkti kokius nors konkrečius vertybinius popierius, investicijas ar investavimo strategijas. Investicijos yra susijusios su rizika ir, jei nenurodyta kitaip, nėra garantuojamos. Prieš įgyvendindami bet kokią čia aptartą strategiją, pirmiausia pasikonsultuokite su kvalifikuotu finansų patarėju ir (arba) mokesčių specialistu. Paprašius, patarėjas pateiks visų per pastaruosius dvylika mėnesių pateiktų rekomendacijų sąrašą. Ankstesni rezultatai nerodo būsimos veiklos.
