Kas yra rinkos kapitalo investiciniai fondai?

Investiciniai fondai siekia suderinti strategijas su konkrečiais rinkos segmentais, išdėstytais investuotojams fondo prospekte. Daugelis populiarių fondų orientuojasi į platų indeksą, pvz., SP-500 arba Russell-2000, o kiti-į pajamas, sektorių ar rinkos kapitalizacija. Kapitalizacijos fondai ypač gerai veikia su tiksliniais laikymo laikotarpiai nes ilgalaikis elgesys rinkoje linkęs sekti konkrečius kapitalizacijos lygius-mažos, vidutinės ar didelės kapitalizacijos.

Rinkos kapitalizacija buvo logiškai suderinta su metiniais rezultatais nuo 2009 m., Kai rinkoje buvo žemos kainos, o „Standard and Poor's“ indeksai buvo naudojami kaip etaloninės priemonės. SP-100 didelio kapitalo indeksas padidėjo 348% nuo šios žemos iki paskutinės 2019 metų prekybos dienos, o SP-500 mėlynojo lusto indeksas padidėjo 376%. Apatinė kapitalizacijos spektro pusė šiuos rodiklius pranoko daug, nes SP-400 vidutinės kapitalizacijos indeksas padidėjo 409%, o SP-600 mažos kapitalizacijos indeksas pirmavo visuose kituose reitinguose, o įspūdingas 460%. 

Šie pakopiniai rezultatai, teikiant pirmenybę mažoms ir vidutinės kapitalizacijos bendrovėms, o ne didžiosios kapitalizacijos ir mėlyniems žetonams, laikosi tendencijos, kuri prasideda šimtmečio pradžioje ir gali tęstis kitą dešimtmetį. Todėl būsimiems investuotojams reikia gerai suprasti rinkos kapitalizaciją, kad galėtų pasirinkti didžiausią pakilimo potencialą siūlančius fondus. Šiuo atžvilgiu, remiantis istoriniais duomenimis, panagrinėkime kapitalizacija pagrįstų investicinių fondų ypatybes ir galimą šių priemonių grąžą.

Investicinių fondų kapitalizacijos pakopos

Investicinis fondas, suskirstytas pagal rinkos kapitalizaciją (t. Y. Mažos kapitalizacijos, vidutinės kapitalizacijos arba didelės kapitalizacijos), nurodo bendrovių, į kurias fondas investuoja, dydį, o ne investicinio fondo dydį. Rinkos viršutinė riba apskaičiuojama iš neapmokėtų akcijų skaičiaus, padauginto iš dabartinės vienos akcijos rinkos kainos. Taigi, bendrovė, turinti vieną milijoną akcijų, parduodanti už 100 USD už akciją, turėtų 100 mln.

Mažos kapitalizacijos fondai

Paprastai mažos kapitalizacijos fondai apima įmones, kurių rinkos riba yra mažesnė nei 2 mlrd. Tačiau skiriamoji linija gali keistis, o tikslios apibrėžtys gali skirtis tarp fondų ir tarpininkavimo namų. Paprastai tariant, mažesnės įmonės užsiima ankstyvaisiais verslo operacijų etapais. Manoma, kad jie turi didelį augimo potencialą, tačiau nėra finansiškai stabilūs ar įsitvirtinę kaip didesnės įmonės. Daugelis investicinių fondų negali užimti didelių pozicijų mažos kapitalizacijos akcijose, nepateikdami SEC, o tai suteikia papildomo pranašumo-didesnis skaidrumas.

Mažos kapitalizacijos fondai gali būti nepastovūs, nes jie investuoja į įmones, kurios yra mažiau stabilios nei didelės kapitalizacijos įmonės. Šie fondai gali sukelti labai neigiamą grąžą rinkos nestabilumo metu, kai mažiau įsitvirtinusios įmonės gali nutraukti veiklą. Kita vertus, tai puikus investavimo įrankis rinkos dalyviams, kurie gali toleruoti riziką ir siekia agresyvus augimas. Konservatyvesni investuotojai, norintys padidinti grąžą, gali norėti skirti dalį kapitalo šiems fondams, ribodami riziką, susijusią su visa pozicija, palyginti su visu portfeliu.

Vidutinės kapitalizacijos fondai

Vidutinės kapitalizacijos fondai investuoja į įmones, kurių rinkos viršutinė riba yra nuo 2 iki 10 mlrd. Vidutinės kapitalizacijos įmonės dalijasi kai kuriomis augimo savybėmis su mažo kapitalo bendrovėmis, tačiau sukuria mažesnę riziką, bent jau teoriškai, nes jos yra šiek tiek didesnės ir geriau įsitvirtinusios. Vidutinės kapitalizacijos fondai ne visada juda kartu su plačia rinka ir gali būti mažiau pažeidžiami smurtinių svyravimų, palyginti su mažomis kapitalizacijomis. Vidutinės kapitalizacijos fondai gali būti puiki investicinė priemonė investuotojams, ieškantiems didesnės grąžos, nerizikuojant mažų viršutinių ribų ar neigiamos su indeksu susijusios grąžos, būdingos didelėms kapitalizacijoms, rizikos.

Didelės kapitalizacijos fondai

Didelės kapitalizacijos fondus sudaro įmonės, kurių rinkos riba yra 10 milijardų JAV dolerių ar didesnė, t. Y. „Didžioji Volstryto žuvis“. Dėl milžiniško dydžio fondų valdytojai dažnai yra priversti mėgdžioti „blue chip“ etalonai kaip SP 500 arba SP-100. Taip atsitinka todėl, kad investiciniai fondai turi apribojimus vienos įmonės nuosavybės lygiui, kuris paprastai neviršija 10% jų neapmokėtų akcijų. Dėl to didelės apimties fondai yra priversti turėti tas pačias bendroves, kurios sudaro pagrindinius rinkos indeksus.

Didelės kapitalizacijos fondai gali būti puiki investicinė priemonė rinkos dalyviams, turintiems ilgalaikį laikymo laikotarpį ir norintiems pirkti bei laikyti. Jie gali generuoti pastovią grąžą ir pajamas tiems, kurie nori prisiimti mažesnę riziką. Tačiau jie netinka investuotojams, bandantiems „įveikti rinką“.

Žvelgiant į galimą grąžą

Kai suprasite esminius kapitalizavimo fondų skirtumus, prasminga išnagrinėti realios grąžos rezultatus, kad būtų aiškesnis vaizdas, kas tinka jūsų portfeliui.

„Morningstar“ mažos ir vidutinės kapitalizacijos fondai per pastaruosius penkerius metus apskritai pralenkė didelių kapitalų fondus, tačiau konkrečios priemonės augimas prieš vertės sutelkimas rodo didelį poveikį apatinės linijos rezultatams. Tai yra tipiškas elgesys riaumojančių bulių rinkoje, kaip ir laikotarpis nuo 2013 iki 2018 m kaip potencialiems investuotojams reikia įveikti papildomą mylią ir kruopščiai pasirinkti iš apgaulingai panašių lėšų.

Trejų ir penkerių metų veiklos palyginimas prideda naudingų duomenų į egzamino procesą. Trejų metų apžvalga, skirta antrajam 2015 m. Ketvirčiui, santykinai ilgesnį laikotarpį skiria neramiam laikotarpiui, dėl kurio daugelis akcijų nukrito. Bendra atranka atliekama remiantis pakopiniais penkerių metų peržiūros rezultatais, tačiau našumo skirtumai yra didesni buvo išreikštas trejus metus, o mažos kapitalizacijos augimo fondai daug plačiau pranoko didelės kapitalo vertės fondus marža.

Sugriauti

Apskritai, mažos ir vidutinės kapitalizacijos įmonės gali duoti didesnę grąžą nei didžiosios kapitalo įmonės per judresnes ir dinamiškesnes įmones, kurios yra labiau orientuotos į augimą nei didesnės konglomeratai. Atrodo logiška, kad įmonė, kurios rinkos riba yra 1 mlrd. USD, gali dvigubai padidinti savo suvokiamą vertę lengviau nei 100 mlrd. USD konglomeratas. Kadangi, atsižvelgiant į akcijų kainų veiksnius vertinant rinkos viršutinę ribą, sparčiai auganti rinkos viršutinė riba stipriai koreliuoja su kylančiomis akcijų kainomis.

Apsvarstykite šią analogiją. Maža kampinė maisto prekių parduotuvė tikriausiai gali pakeisti produktus, kad patenkintų klientų poreikius greičiau nei „mega“ tinklas. Nors mažesnės įmonės gali neturėti tokios pat įtakos kainoms kaip didesnės įmonės, jos gali pritaikyti savo produktus tam tikrai nišai, kad gautų didelę vietą ir konkretaus kliento grąžą.

Didelės kapitalizacijos fondai investuoja į didesnes bendroves, o mažos kapitalizacijos-mažesnėse, labiau konkrečiam sektoriui priklausančiose bendrovėse. Taigi, pirkdami mažos kapitalizacijos fondą, turite galimybę investuoti į sėkmingų kampinių parduotuvių krepšelį, o ne megaįmonę. Taip pat atminkite, kad fondų valdytojai, investuojantys į mažesnes bendroves, dažnai sunkiai dirbs, kad užtikrintų, jog jų narystė portfelyje yra finansiškai patikima, ir turi sumanių valdymo komandų.

Esmė

Siauras dėmesys rinkos kapitalizacijai suteikia išskirtinės naudos investicinių fondų investuotojams. Nepaisant to, kiti veiksniai, įskaitant augimą ir vertę, laikui bėgant gali labai paveikti grąžą. Todėl investuotojai turėtų suprasti šiam populiariam būdingą riziką rinkos strategija.