Akcijų analitikai daug ką sako, bet ar turėtumėte klausytis?

Analitikai aktyviai vertino įmones, kol buvo akcijų, tačiau jos yra populiaresnės ir sulaukia daugiau dėmesio nei bet kada, nes visą parą akcijų birža naujienos ir internetiniai ištekliai. Taip pat padidėjo kai kurių analitikų žinomumas. Tačiau nors analitikai paprastai turi panašius įgaliojimus, jie nėra vienodi.

Pavyzdžiui, nuo teigiamo ir neigiamo pajamos stebina gali turėti dramatišką poveikį akcijoms, jums gali kilti klausimas, kaip įmonė gali įveikti įvertinimus, kai tiek daug akių žiūri? Kaip vienas analitikas gali turėti "pirkti"reitingas ir vienas a"parduoti" įvertinimas? Kaip investuotojai gali pasakyti, kas bus teisus?

Pirmoji vieta patikrinti yra smulkiu šriftu ant bet kurio tyrimo ataskaita ir sužinoti, kaip analitikas gauna kompensaciją. Iš ten galite nuspręsti, ar analitikas suinteresuotas pasakyti jums ką nors kita, o ne tiesą.

Analitiko kvalifikacija

Vertybinių popierių analitikai paprastai turi akademinį išsilavinimą su verslu susijusiose studijose bakalauro ir magistro lygmenyse. Jie taip pat gali turėti profesionalius pavadinimus, tokius kaip a

CFA, CPA, ir JD. Taip pat didėja mažuma sektoriaus analitikai, kurie auga iš savo būsimų kompetencijos sričių, tokių kaip sveikatos priežiūra, inžinerija ir technologijos. Šie analitikai gali turėti bet kokio tipo akademinius įgaliojimus, įskaitant gydytojus, kurie veikia kaip farmacijos analitikai.

Ką veikia analitikai?

Visų analitikų kasdienės pareigos skirsis, atsižvelgiant į jų vadovaujamų bendrovių ataskaitų kalendorių. Pavyzdžiui, finansinės institucijos kaip Amerikos bankas (BAC) paprastai praneša pajamos per kelias savaites, pasibaigus a ketvirtį. Analitikas, apimantis šią įmonę, būtų labai užsiėmęs prieš ir po pajamų paskelbimo.

Prieš uždirbdami analitikai paprastai yra užsiėmę vertindami, kokios pajamos, jų manymu, bus pateiktos. Jų įvertinimai grindžiami įmonės gairėmis (kurios yra ribotos), ekonominėmis sąlygomis ir jų pačių nepriklausomais modeliais vertinimas technikos. Skelbimo apie pajamas dieną analitikas paprastai skambina į konferencinius skambučius, kuriuos dauguma įmonių susitaria aptarti gautą pelną ir bet kokią konkrečią informaciją apie įmonę, pvz. vienkartinis uždarbis arba sutrikimai. Po pranešimo analitikai užsiima ne tik praneštais rezultatais, bet ir savo interpretacijomis, kodėl jie buvo didesni ar mažesni nei tikėtasi.

Koks analitikas yra geriausias?

Dvi pagrindinės analitikų kategorijos yra pirkimo pusė ir pardavimo pusė analitikai. Pagrindinis skirtumas tarp šių dviejų yra įmonių, kuriose jos dirba, tipai ir, kai kuriais atvejais, kaip jiems atlyginama. Įmonėse, kurios už tam tikrą mokestį parduoda savo tyrimus, dirba daug pirkėjų analitikų; jie gali dirbti turto valdytojui ir investuoti į jų dengiamas akcijas. Pirkimo pusė apima investicines įstaigas, tokias kaip investiciniai fondai, kurios perka vertybinius popierius asmeniniam ar instituciniam investavimui.

Kita vertus, pardavimų analitikai paprastai dirba sandoriais pagrįstoje aplinkoje, parduodami savo tyrimus pirkimo grupės grupei, taigi ir jų vardas. Pardavimų analitikas, dirbantis a brokerių įmonė gali apimti akcijų, pramonės šakų, sektorių ar net visą grupę rinkos segmentai. Pardavimų analitikai buvo šiek tiek labiau tikrinami dėl glaudžių santykių su bendrovėmis, kurias jie išleidžia.

Analitikų augimas

Prieš 1990 m technologijų burbulas ir vėliau žlugus, dauguma parduodančių bendrovių laisvai užsiėmė investicine bankininkystė ir vėliau padengė į rinką pateiktas atsargas. Nesunku daryti prielaidą, kad analitikai turėjo glaudžius ryšius su įmonėmis, kurioms jie priklausė, ir kad investicijų reitingai dažniausiai buvo teigiami tų bendrovių akcijoms viešas.

Po liūdnai pagarsėjusių bendrovių, tokių kaip „Tyco“, žlugimo, Enron, ir WorldCom, atsakė vyriausybė. Nors kai kurios bendrovės vis dar dalyvauja investicinėje bankininkystėje ir teikia informaciją apie jų atvestas įmones į rinką buvo įdiegta kontrolė, užtikrinanti sąžiningus vertinimo metodus Sarbanes-Oxley aktas 2002 m. Buvo įgyvendintas tolesnis reguliavimas, siekiant užtikrinti, kad išliktų tam tikras nepriklausomumas tarp pardavimų analitikų ir jų tiriamų bendrovių.

Dauguma majorų Wall Street tarpininkavimo įmonės JAV vyriausybė privalėjo pakeisti tyrimų teikimo būdą. Kai kurios įmonės, kurios užsiėmė nesąžininga verslo praktika, buvo nubaustos didelėmis ir jų baudomis brokeriai ir analitikai buvo uždrausti pramonei. Daugelis investicinių įmonių padalijo savo tyrimus į atskirus skyrius, izoliuodamos juos nuo verslo pabaigos, siekdamos skatinti nepriklausomas rekomendacijas. Kai kurie iš šių pakeitimų buvo privalomi remiantis naujais teisės aktais, o kai kurie buvo savanoriški, siekiant paskatinti bent jau nepriklausomų analitikų pasirodymą.

Nors pramonė nuėjo ilgą kelią, pardavimo srityje vis dar yra tam tikra pažanga, nes dalį pardavimų analitiko kompensacijos galima gauti iš sandorių mokesčiai susijusias su joms priklausančiomis įmonėmis.

Taigi, kokio tipo analitikas prideda daugiau vertės? Atsakymas yra abu.

Pirkti ar parduoti?

Pirkimo pusės analitikai dažnai jų turi suinteresuoti akcijų, kurias jie tiria. Pirkimo analitikas, dirbantis a investicinis fondas arba investicijų valdymas Pavyzdžiui, bendrovei gali priklausyti akcijos, kurias jie dengia. Nors garantijos nėra, įmonės reitingų pokyčiai gali parodyti jų pirkimo modelių kryptį. Jei jie pradeda „pradinę aprėptį“, tai gali reikšti, kad jie svarsto galimybę įtraukti akcijas į savo portfeliai arba jau pradėjo kaupti atsargas.

Kai pirkimo analitikas vertina labai teigiamai vertybinius popierius, tai gali reikšti, kad jie jau įsigijo jiems skirtą koeficientą. Kadangi abipusis fondų bendrovės pranešti apie juos valdos atidėtas 30 dienų, parduoti įvertinimas taip pat gali parodyti, kad pirkimo pusės analitikas tai jau padarė likviduotas pozicijas įmonėje. Kadangi reitingas yra nuomonė analitiko akyse, nėra griežtų taisyklių, kada jie paskelbs reitingų pakeitimus.

Pirkimo pusės analitikai turi paskatą pateikti rekomenduojamų akcijų pirkimo rekomendacijas ir neseniai parduotų akcijų pardavimo rekomendacijas. Jei šių pasiūlymų pakanka, kad kaina būtų nukreipta ta kryptimi, kuri „pateisintų“ analitiko tyrimą, įrodymai rodo, kad analitikas turi pelningų akcijų rinkimo galimybių. Dėl to investicinis fondas ar investicinė įmonė patirtų didesnę verslo apimtį.

Analizės verslas

Kai kurios bendrovės teikia parduodamus tyrimus ir yra parduodamų prekių kategorijoje. Svetainėse pateikiamos konsultacijos dėl akcijų, pasirinkimo sandorių ir lėšų. Jų tyrimus galima gauti iš esminis arba techninė analizė arba abiejų derinys. Parduodami informaciniai biuleteniai, kurie gali būti spausdinami arba internete, su įmonės patarimais. Vienintelis būdas įvertinti šio tyrimo efektyvumą yra pažvelgti į įmonės patirtį, nes ji gali pateikti daugumą sėkmingų patarimų ir uždengti flopus. Galų gale, įmonės užsiima produkto pardavimu, o geriausių savo savybių reklamavimas yra būdas reklamuoti šiuos produktus. Šio tipo įmonės paprastai parduoda tyrimus asmenims arba instituciniai investuotojai.

Nors mažesni informaciniai biuleteniai yra įdomesni, seni budėjimai, tokie kaip „Value Line“ ir „Standard & Poor's“ apima didžiąją dalį išvardytų akcijų visame pasaulyje ir už tam tikrą mokestį pateikia, jų manymu, nepriklausomus reitingus. Jiems priskiriama tai, ką vadina investuotojai "ašarų lakštai"nes senais popieriaus laikais galite išardyti puslapį, kuriame buvo aprašytas fondas, ir laikyti jį atskirai, kad būtų galima greitai rasti nuorodų.

Pagrindinė šių didelių įmonių kritika visada buvo ta, kad jos negali fiziškai skirti laiko, reikalingo vertinti akcijas, ir kad jos linkusios samdyti mažiau patyrusius analitikus. Nors kai kurie iš jų gali būti teisingi, jie taiko nuoseklius modelius ir tikrinimą jų aptariamoms atsargoms ir yra tikrai nepriklausomi. Jie taip pat turi išlaikyti palikimą ir savo reputaciją, o tai skatina gerą aplinką nepriklausomiems tyrimams atlikti.

Pardavimų analitikai taip pat gali būti suinteresuoti įmonėmis, kurias jie kuria kaip generuojamą formą idėjų savo klientams arba atkreipti dėmesį į įmonę, kurią jie planuoja palaikyti ar užmegzti verslo santykius su. Prieš technologiją burbulas, buvo keletas pardavimų analitikų, kurie tiesiogiai padengė akcijas, kuriose verslo, kuriam jie dirbo, investicinė bankininkystė turgus. Tie analitikai nesilaikė „Kinijos siena"koncepcija skirta tyrimams ir investicinei bankininkystei atskirti. Nors dalis šios veiklos vis dar tęsiasi, įvyko naujų reguliavimo ir savanoriškų proceso pokyčių, ir atrodo, kad yra tam tikrų patobulinimų. Deja, konflikto tikimybė visada bus.

Esmė

Atrodo, kad nėra aiškaus sprendimo, kokio tipo analitiko laikytis. Pastaruoju metu pastebimai pasikeitė mokslinių tyrimų atlikimo būdas, ir prireiks laiko, kol poveikis įsigalios. Vis dėlto, jei pažvelgsite į tyrimo proceso istoriją, pagrindai nepasikeitė. Jei norite žinoti, kokiam analitikui sekti, turite atlikti tuos pačius testus. Perskaitykite smulkųjį šriftą, palyginkite jų skambučius su kitų analitikų skambučiais, sužinokite, kaip jie gauna kompensaciją, ir pažiūrėkite į jų pasiekimus, būtinai įtraukdami puikius pasirinkimus ir jų flopus. Esmė tame, kad nevertinkite tik vieno analitiko žodžio - jie yra tik žmonės.