Ką reiškia mažas federalinių fondų kursas?

The federalinių fondų norma yra trumpalaikė palūkanų norma, pagal kurią bankai gali skolintis vienas iš kito.Maža federalinių fondų norma reiškia, kad vyriausybė vykdo ekspansyvią pinigų politiką. Tai sukuria žemų palūkanų normų aplinką įmonėms ir vartotojams bei santykinai didelę infliaciją. Mažų palūkanų normų aplinka skatina bendrą paklausą ir užimtumas. 

Pavyzdžiui, JAV Federalinis rezervas reglamentuose reikalaujama, kad finansų įstaigos kiekvieną dieną savo Federalinio rezervo sąskaitoje laikytų tam tikrą rezervo lėšų sumą. Jei bankas tikisi, kad jų nepavyks įvykdyti

atsargų reikalavimai darbo dienos pabaigoje gali įsikišti kita institucija, turinti tos dienos perteklių ir paskolinti jai lėšų. Palūkanų norma, kurią skolinantis bankas taiko už pinigus, vadinama federalinių fondų vienos nakties norma arba tiesiog vienos nakties norma trumpiau tariant. 

Federalinių fondų palūkanų normos poveikis

Federalinių fondų norma yra labai įtakinga ir dažnai daro tiesioginį poveikį JAV ekonomikai yra įvairių finansų ir kredito įstaigų įmonėms ir įmonėms siūlomų palūkanų normų pagrindas vartotojai.Pagrindinės palūkanų normos svyravimai - palūkanų norma, kurią bankai ima už savo kreditingiausius klientus už paskolas, kredito linijos ir hipotekos- vadovaukitės federalinių fondų normomis, paprastai keliais punktais aukščiau.

Pavyzdžiui, kredito kortelių bendrovės klientai, turintys aukščiausius kredito reitingus, gali gauti pagrindinę palūkanų normą. Jei federalinių fondų norma yra 2%, pagrindinė norma yra maždaug 5%, nes ji paprastai yra maždaug trimis punktais didesnė už federalinių fondų normą.Jei federalinių lėšų norma bus sumažinta nuo 2% iki 1,5%, bankas gali atitinkamai sumažinti kredito kortelės palūkanų normą.

Kas lemia federalinių fondų normą?

Federalinių fondų normą nustato pinigų pasiūla, kurią kontroliuoja FED. FED siekia įsitvirtinti makroekonominis stabilumą per pinigų politiką, veikdamas pagal JAV Kongreso įgaliojimus palengvinti maksimalų užimtumą, stabilias kainas ir nuosaikias ilgalaikes palūkanų normas.

Žemas federalinių fondų rodiklis rodo ekspansyvią pinigų politiką ir atsiranda palyginti didelės infliacijos laikotarpiu.Siekdamas įgyvendinti pinigų politiką, FED paprastai užsiima atviros rinkos operacijos, nustato federalinė diskonto normair nustato privalomųjų atsargų reikalavimą. Atviros rinkos operacijos, pirkimas ir pardavimas vyriausybės obligacijos ir kiti vertybiniai popieriai, yra dažniausiai naudojama FED priemonė. The Federalinis atviros rinkos komitetas (FOMC) atlieka šiuos sandorius, kad pasiektų tikslinę pinigų pasiūlą. 

Pagal ekspansinę politiką FOMC perka vyriausybės vertybiniai popieriai, o tai didina ekonomikoje cirkuliuojančių pinigų pasiūlą ir užtikrina veikiančią bankų sistemą. Didesnė pinigų pasiūla lemia didesnę infliaciją, mažindama federalinių fondų normą.Žemą federalinių fondų normą taip pat galima pasiekti, jei FED nustato žemesnę nuolaidos dydis. Jei bankai gali pasiskolinti lėšų iš centrinės valdžios už mažesnę palūkanų normą, norma, kuria bankai gali skolintis rezervus vienas iš kito, taip pat yra mažesnė. 

FED taip pat gali pakeisti bankų atsargų reikalavimus, o tai turi įtakos grynųjų pinigų kiekiui, kurį bankai turi teisėtai laikyti. Sumažinę privalomųjų atsargų reikalavimą, bankai gali pasiskolinti didesnę grynųjų pinigų dalį.Tai padidina pinigų pasiūlą, todėl padidėja infliacija ir sumažėja federalinių fondų norma.

Ekspansinės pinigų politikos pavyzdys

Išsiplėtusios Fed politikos pavyzdys yra trys raundai kiekybinis palengvinimas paskelbtas atitinkamai 2008 m. lapkričio mėn., 2010 m. lapkričio mėn. ir 2012 m. rugsėjo mėn.Remiantis Sent Luiso federalinių rezervų ekonomikos duomenimis, faktinė federalinių fondų norma 2007 m. Spalio mėn. Buvo 4,76 proc., O 2009 m. Liepą sumažėjo iki 0,18 proc.Tai lėmė FOMC sprendimas įsitraukti į didelę vyriausybės saugumas pirkimo programa, įgyvendinanti ekspansinę pinigų politiką.

Aplinkoje, kurioje yra didelė infliacija ir mažos palūkanos, taupymas tampa santykinai brangesnis, o vartojimas-santykinai pigesnis. Bankai, kurie skolinasi lėšas už mažas palūkanas, gali pereiti žemesnę skolos kaina vartotojams, turintiems hipotekos paskolų, paskolų automobiliams ar kredito kortelių.Esant žemesnėms palūkanų normoms, įmonės labiau linkusios to imtis kapitalo investicijos tokių kaip įrenginių ar mašinų plėtra, kurios abi skatina užimtumą.Mažesnės skolos išlaidos įmonėms taip pat skatina plėtrą ir neleidžia joms elgtis pernelyg konservatyviai esant silpnai bendrai paklausai.