Kapitalo ir finansinių sąskaitų supratimas mokėjimų balanse

Mokėjimų balansas (BOP) yra įrašas apie bet kokį mokėjimą ar kvitą tarp vienos tautos ir jos piliečių su bet kuria kita šalimi. Einamoji sąskaita, kapitalo sąskaita ir finansinė sąskaita sudaro šalies BOP. Kartu šios trys sąskaitos pasakoja istoriją apie ekonomikos būklę, jos ekonomines perspektyvas ir strategijas norimiems tikslams pasiekti.

Pavyzdžiui, didelė importo ir eksporto apimtis gali rodyti atvirą ekonomiką, kuri palaiko laisvą prekybą. Kita vertus, šalis, kurios kapitalo ar finansų sąskaita rodo mažai tarptautinės veiklos, gali turėti nepakankamai išvystyta kapitalo rinka ir mažai užsienio valiutos, patenkančios į šalį tiesioginės užsienio formos investicijų.

Einamojoje sąskaitoje registruojamas prekių ir paslaugų srautas šalyje ir iš jos, įskaitant materialias prekes, paslaugų mokesčiai, turizmo kvitai ir pinigai, siunčiami tiesiai į kitas šalis kaip pagalba arba siunčiami į šeimos. Finansinė sąskaita matuoja tarptautinės nuosavybės turto, su kuriuo šalis yra susijusi, padidėjimą ar sumažėjimą, o kapitalo sąskaita - kapitalo išlaidos ir bendros šalies pajamos.

Čia mes sutelkiame dėmesį į kapitalo ir finansines sąskaitas, kuriose pasakojama apie investicijas ir kapitalo rinkos taisykles tam tikroje šalyje.

Kapitalo sąskaita

Šalies kapitalo sąskaita reiškia bet kokius ir visus tarptautinius kapitalo pervedimus. Bendros išlaidos ir pajamos matuojamos pagal investicijų ir paskolų, patenkančių į ekonomiką ir iš jos, įplaukas ir nutekėjimą. Deficitas rodo, kad daugiau pinigų išteka, o perteklius - daugiau pinigų.

Kartu su nefinansiniais ir nesukurto turto sandoriais taip pat įtraukiami šie dalykai:

• Tokie sandoriai kaip skolų atleidimas
• Prekių ir finansinio turto perleidimas migrantams, išvykstantiems iš šalies arba atvykstantiems į juos
• Nuosavybės teisės į ilgalaikį turtą ir lėšų, gautų už ilgalaikio turto pardavimą ar įsigijimą, perdavimas
• Dovanų ir paveldėjimo mokesčiai
• Mirties mokesčiai, patentai, autorinės teisės, honorarai
• Ilgalaikio turto nedraudžiama žala

Sudėtingos operacijos su kapitalu ir finansiniais reikalavimais gali būti registruojamos ir kapitalo, ir einamosiose sąskaitose.

Finansinės sąskaitos

Šalies finansinė sąskaita dar padalyta į dvi dalis subsąskaitos: užsienio turto vidaus nuosavybė ir vidaus turto užsienio nuosavybė.

Jei finansinės sąskaitos dalies užsienio turto vidaus nuosavybė padidėja, tai padidina bendrą finansinę sąskaitą. Jei padidėja užsienio turto nuosavybė užsienyje, tai sumažina bendrą finansinę sąskaitą, taigi bendra finansinė sąskaita padidėja, kai sumažėja užsienio turto nuosavybė užsienyje. Kartu šalies vidaus nuosavybė už užsienio turtą ir užsienio nuosavybė į šalies turtą vertina tarptautinę turto, su kuriuo šalis yra susijusi, nuosavybę.

Finansinė sąskaita apima pinigus, susijusius su užsienio atsargomis ir privačiomis investicijomis į verslą, nekilnojamąjį turtą, obligacijas ir akcijas. Finansinėje sąskaitoje taip pat pateikiamas vyriausybei priklausantis turtas, pvz., Specialios skolinimosi teisės Tarptautiniame valiutos fonde (TVF), arba privataus sektoriaus turtas, laikomas kitose šalyse, vietinis turtas, kurį turi užsieniečiai - vyriausybės ir privačios - ir tiesioginės užsienio investicijos (TUI).

Kaip jie veikia

Iš šalies investuotas kapitalas pervedamas kaip debetas bet kurioje iš šių dviejų sąskaitų. Taip yra todėl, kad pinigai palieka ekonomiką. Bet kadangi tai yra investicija, tai numanoma grįžti. Ši grąža - ar kapitalo prieaugis iš investicijų į portfelį (debetas pagal finansinę sąskaitą), ar grąža padarytas iš tiesioginių investicijų (debetas pagal kapitalo sąskaitą) - įrašomas kaip kreditas einamojoje sąskaitoje. Būtent čia investicijos į pajamas įrašomos į BOP. Priešingai, kai šalis gauna kapitalą: minėtos investicijos grąžos mokėjimas būtų pažymėtas kaip debetas einamojoje sąskaitoje.

Ką tai reiškia?

Skirtingai nuo einamosios sąskaitos, kuri teoriškai turėtų veikti a perteklius arba deficitas, BOP turėtų būti lygus nuliui. Taigi einamoji sąskaita vienoje pusėje ir kapitalo ir finansinė sąskaita turėtų subalansuoti vienas kitą.

Pavyzdžiui, jei Grenlandijos pilietis perka striukę iš Kanados kompanijos, tai Grenlandija gauna striukę, o Kanada - atitinkamą sumą valiutos. Norint pasiekti nulį, balansinis straipsnis pridedamas prie knygos, kad atspindėtų vertės keitimą. Remiantis TVF mokėjimų balanso vadovu, mokėjimo balanso formulė arba tapatybė apibendrinama taip:

Einamoji sąskaita + finansinė sąskaita + kapitalo sąskaita + balansavimo straipsnis = 0.

Tačiau kai ekonomika turi teigiamą kapitalą ir finansines sąskaitas (grynasis finansinis srautas), šalies debetai yra daugiau nei jos kreditai dėl padidėjusių įsipareigojimų kitoms ekonomikoms arba sumažėjusių reikalavimų kitoms šalims šalių. Paprastai tai yra lygiagrečiai su einamosios sąskaitos deficitu - pinigų įplaukos reiškia, kad investicijų grąža yra einamosios sąskaitos debetas. Taigi ekonomika naudoja pasaulio santaupas, kad patenkintų savo vietos investicijų ir vartojimo poreikius. Tai grynasis skolininkas likusiam pasauliui.

Jei kapitalo ir finansinės sąskaitos yra neigiamos (grynasis finansinis nutekėjimas), šalis turi daugiau pretenzijų nei turi įsipareigojimai, arba dėl to, kad ekonomika užsienyje padidino reikalavimus, arba sumažėjo įsipareigojimai iš užsienio ekonomika. Šiuo metu einamoji sąskaita turėtų fiksuoti perteklių, o tai rodo, kad ekonomika yra grynasis kreditorius, teikiantis lėšų pasauliui.

Liberalų sąskaitos

Kapitalo ir finansinės sąskaitos yra tarpusavyje susijusios, nes jos abi yra tarptautinės kapitalo srautus. Šiandieninėje pasaulinėje ekonomikoje neribotas kapitalo judėjimas yra esminis dalykas siekiant užtikrinti pasaulinę prekybą ir galiausiai didesnę gerovę visiems. Tačiau tam, kad tai įvyktų, šalys privalo turėti „atvirą“ arba „liberalų“ kapitalo ir finansinių sąskaitų politiką. Šiandien daugelis besivystančių šalių vykdo kapitalo sąskaitos liberalizavimą - procesą, kuris panaikina kapitalo judėjimo apribojimus - kaip dalį savo ekonominių reformų programos.

Šis neribotas kapitalo judėjimas reiškia, kad vyriausybės, korporacijos ir asmenys gali laisvai investuoti kapitalą kitose šalyse. Tai atveria kelią ne tik daugiau TUI į pramonės ir plėtros projektus, bet ir investicijas į portfelį kapitalo rinkoje. Taigi įmonės, siekiančios didesnių rinkų ir mažesnių rinkų, siekiančios didesnio kapitalo ir vidaus ekonominių tikslų, gali plėstis į tarptautinę areną, taip sukurdamos stipresnę pasaulio ekonomiką.

Šalies gavėjos iš TUI teikiama nauda apima užsienio kapitalo įplaukas į savo šalį, taip pat dalijimąsi technine ir valdymo patirtimi. TUI teikiančiai įmonei nauda yra galimybė išplėsti rinkos dalį į užsienio ekonomiką ir taip gauti didesnę grąžą. Kai kurie teigia, kad net šalies vidaus politinė ir makroekonominis politikos kryptys tampa pažangesnės, nes užsienio bendrovės, investuojančios į vietinę ekonomiką, turi didelę reikšmę vietos ekonomikos reformų procesui. Šios užsienio bendrovės tampa vietos valdžios ekspertų konsultantais dėl politikos, kuri palengvins verslą.

Portfelio užsienio investicijos gali paskatinti kapitalo rinkos reguliavimo panaikinimą ir vertybinių popierių biržos apimtis. Investuodami į daugiau nei vieną rinką, investuotojai gali diversifikuoti savo portfelio riziką, tuo pačiu padidindami savo grąžą, kuri atsiranda investuojant į besivystančią rinką. Gilėjanti kapitalo rinka, pagrįsta reformuojančia vietos ekonomika ir kapitalo bei finansinių sąskaitų liberalizavimu, gali pagreitinti besivystančios rinkos vystymąsi.

Truputis kontrolės gali būti geras

Be politinių ideologijų, kai kurios pagrįstos ekonominės teorijos teigia, kodėl tam tikra kapitalo sąskaitos kontrolė gali būti gera. Prisiminkite Azijos finansų krizė 1997 metais. Kai kurios Azijos šalys atvėrė pasauliui savo ekonomiką, o peržengė precedento neturintis užsienio kapitalo kiekis įžengiant į savo sienas, dažniausiai investicijų portfelio forma - finansinės sąskaitos kreditas ir einamoji sąskaita debetas. Tai reiškė, kad investicijos buvo trumpalaikės ir lengvai likviduojamos, o ne ilgesnės.

Kada spekuliacija pakilo ir panika pasklido po visą regioną, pirmiausia įvyko kapitalo srautų pasikeitimas, pinigai buvo ištraukti iš šių kapitalo rinkų. Azijos ekonomika buvo atsakinga už savo trumpalaikius įsipareigojimus (debetus einamojoje sąskaitoje), nes vertybiniai popieriai buvo išparduoti, kol nebuvo galima gauti kapitalo prieaugio. Nukentėjo ne tik akcijų rinkos veikla, bet ir išsekė užsienio atsargos, nuvertėjo vietinės valiutos, prasidėjo finansinės krizės.

Analitikai tvirtina, kad finansinė nelaimė galėjo būti ne tokia rimta, jei būtų buvusi kapitalo sąskaitos kontrolė. Pavyzdžiui, jei užsienio skolinimosi suma būtų ribota (tai yra dabartinis debetas) sąskaitą), ji turėtų ribotus trumpalaikius įsipareigojimus, o ekonominė žala galėjo būti mažesnė sunkus.

Esmė

Šalies mokėjimų balansas yra apibendrintas tos šalies tarptautinių sandorių su likusiu pasauliu įrašas. Šios operacijos skirstomos į einamąją sąskaitą, kapitalo sąskaitą ir finansinę sąskaitą.

Azijos finansų krizės pamokos paskatino naujas diskusijas apie geriausią kapitalo ir finansinių sąskaitų liberalizavimo būdą. Iš tiesų, TVF ir Pasaulio prekybos organizacija istoriškai rėmė laisvą prekybą prekėmis ir paslaugomis (einamosios sąskaitos liberalizavimą) ir dabar susiduria su kapitalo laisvės sudėtingumu. Patirtis parodė, kad be jokios kontrolės staigus kapitalo srautų pasikeitimas gali ne tik sunaikinti ekonomiką, bet ir padidinti tautos skurdą.