Kaip struktūrizuojamos tarpinės paskolos?
Mezzanine paskolos yra skolos ir nuosavo kapitalo finansavimo derinys, dažniausiai naudojamas plečiant įsteigtas įmones, o ne kaip pradinis ar ankstyvojo etapo finansavimas. Ši finansavimo rūšis panaši į skolos kapitalą, nes suteikia skolinančiajai šaliai teisę koreguoti sąlygos gauti nuosavybės ar nuosavybės dalį įmonėje, jei paskola negrąžinama visiškai ir laiku pagrindu. Šios paskolos rūšys suteikiamos per trumpą laiką ir paprastai reikalauja tik minimalios užstatas iš skolininko. Tarpinių paskolų palūkanos yra žymiai didesnės, paprastai nuo 20% iki 30%.
Tarpinis finansavimas
Tarpinis finansavimas yra įmonės kapitalo dalis, esanti tarp vyresniųjų skolų ir bendrojo kapitalo kaip subordinuota skola, privilegijuotoji nuosavybė arba šių dviejų derinys. Struktūrizuojant tarpines paskolas būdingos kelios savybės, tokios kaip:
- Atsižvelgiant į prioritetą, kuriuo jos yra mokamos, šios paskolos yra subordinuotos pirmenybinei skolai, bet pirmenybė teikiama paprastam kapitalui.
- Skirtingai nuo įprastų bankų paskolų, tarpinės paskolos reikalauja didesnio pelningumo nei vyresniųjų skolos ir dažnai yra neužtikrintos.
- Nėra direktoriaus amortizacija egzistuoja.
- Dalis tarpinės paskolos grąžos yra fiksuota, todėl tokio tipo vertybiniai popieriai yra mažiau skiedžiami už paprastąjį kapitalą.
- Subordinuotą skolą sudaro einamųjų palūkanų kuponas, mokėjimas natūra ir orderiai.
- Pageidaujama nuosavybė yra mažesnė už subordinuotą skolą, todėl ji gali būti laikoma nuosavybe, gaunama iš vyresniųjų kapitalo finansavimo struktūros narių.
Bendrovės dažniausiai ieško tarpinio finansavimo, kad paremtų konkrečius augimo projektus ar įsigijimus. Bendrovei teikiama nauda gaunant tarpinį finansavimą apima tai, kad tarpinio kapitalo teikėjai dažnai yra ilgalaikiai bendrovės investuotojai. Tai leidžia lengviau gauti kitų rūšių finansavimą, nes tradiciniai kreditoriai paprastai žiūri į įmonę ilgalaikius investuotojus palankesnėje šviesoje ir todėl labiau linkę tam suteikti kreditą ir palankias sąlygas įmonė.
Mezzanine paskolos
Mezzanine paskolos padeda įmonei gauti daugiau kapitalo, be to, ji gali padidinti nuosavybės grąžą ir parodyti didesnį pelną. Mezzanine paskoloms paprastai nereikia mokėti skolos laikotarpiu, tik pasibaigus terminui. Tai leidžia įmonei tobulėti pinigų srautas. Bendrovė taip pat gali naudoti papildomas turimas lėšas kitoms esamoms skoloms apmokėti, apyvartinėms lėšoms investuoti, produktams kurti ar rinkos plėtrai finansuoti. Bendrovė taip pat gali norėti pasilikti papildomų pinigų ir leisti jiems kauptis savo balanse, tuo pačiu ieškodama galimų galimybių panaudoti lėšas kuo geriau.