Biržā tirgoto fondu (ETF) definīcija un pārskats

Kas ir ETF?

Biržā tirgots fonds (ETF) ir vērtspapīru veids, kas izseko rādītājs, sektors, prece vai cits aktīvs, bet ko var iegādāties vai pārdot biržā tāpat kā parasto akciju. ETF var tikt strukturēts, lai izsekotu jebko, sākot no atsevišķas preces cenas līdz lielai un daudzveidīgai vērtspapīru kolekcijai. ETF var pat strukturēt, lai izsekotu īpašas ieguldījumu stratēģijas.

Labi zināms piemērs ir SPDR S&P 500 ETF (SPY), kas izseko S&P 500 indekss. ETF var ietvert daudzu veidu ieguldījumus, tostarp akcijas, preces, obligācijas vai dažādu veidu investīcijas. Biržā tirgots fonds ir a pārdodama drošība, tas nozīmē, ka tai ir saistīta cena, kas ļauj to viegli iegādāties un pārdot.

ETF sauc par tirgojās biržā fonds, jo tas tiek tirgots biržā tāpat kā akcijas. ETF akciju cena mainīsies visas tirdzniecības dienas laikā, kad akcijas tiek pirktas un pārdotas tirgū. Tas ir atšķirībā no kopfondiem, kuras netirgo biržā, un tirgojas tikai vienu reizi dienā pēc tirgu slēgšanas. Turklāt ETF parasti ir rentablāki un likvīdāki salīdzinot ar kopfondiem.

ETF ir fonda veids, kurā ir vairāki pamatā esošie aktīvi, nevis tikai viens kā krājums. Tā kā ETF ir vairāki aktīvi, tie var būt populāra izvēle dažādošanai.

ETF var piederēt simtiem vai tūkstošiem akciju dažādās nozarēs, vai arī to var izolēt tikai vienā konkrētā nozarē vai nozarē. Daži fondi koncentrējas tikai uz ASV piedāvājumiem, savukārt citiem ir globāls skatījums. Piemēram, uz banku vērstiem ETF būtu dažādu banku akcijas visā nozarē.

ETF veidi

Investoriem ir pieejami dažādi ETF veidi, kurus var izmantot ienākumu gūšanai, spekulācijām, cenu paaugstināšanai un ieguldītāja portfeļa riska ierobežošanai vai daļējai kompensēšanai. Šeit ir īss dažu šodien tirgū pieejamo ETF apraksts.

Obligāciju ETF

BondETF tiek izmantoti, lai ieguldītājiem nodrošinātu regulārus ienākumus. Viņu ienākumu sadalījums ir atkarīgs no pamatā esošo obligāciju darbības. Tie var ietvert valsts obligācijas, uzņēmumu obligācijas un valsts un vietējās obligācijas, ko sauc par pašvaldību obligācijām. Atšķirībā no pamatā esošajiem instrumentiem obligāciju ETF nav dzēšanas termiņa. Viņi parasti tirgojas ar piemaksu vai atlaidi līdz faktiskajai obligāciju cenai. Jūs varat lasīt vairāk par obligāciju ETF šeit.

Akciju ETF

Akciju ETF veido akciju grozs, lai izsekotu atsevišķu nozari vai nozares. Piemēram, akciju ETF var izsekot automobiļu vai ārvalstu akcijām. Mērķis ir nodrošināt daudzveidīgu iztērēšanu vienai nozarei, kurā ietilpst augsti izpildītāji un jaunpienācēji ar izaugsmes potenciālu. Atšķirībā no akciju kopfondiem akciju ETF ir zemākas maksas un tie nav saistīti ar faktisko vērtspapīru īpašumtiesībām. Jūs varat lasīt vairāk par akciju ETF šeit.

Rūpniecības ETF

Nozares vai sektora ETF ir fondi, kas koncentrējas uz noteiktu nozari vai nozari. Piemēram, enerģētikas nozares ETF ietvers uzņēmumus, kas darbojas šajā nozarē. Rūpniecības ETF ideja ir gūt ietekmi uz šīs nozares augšupeju, izsekojot šajā nozarē strādājošo uzņēmumu sniegumam. Kā piemēru var minēt tehnoloģiju nozari, kas pēdējā laikā piedzīvojusi līdzekļu pieplūdumu. Vienlaikus ETF tiek ierobežota arī svārstīgo akciju darbības negatīvā puse, jo tie nav saistīti ar tiešu vērtspapīru īpašumtiesībām. Rūpniecības ETF izmanto arī, lai ekonomikas ciklu laikā mainītos un izietu no nozarēm. Jūs varat lasīt vairāk par sektoru ETF šeit.

Preču ETF

Kā norāda to nosaukums, preču ETF iegulda precēs, ieskaitot jēlnaftu vai zeltu. Preču ETF sniedz vairākas priekšrocības. Pirmkārt, tie dažādo portfeli, atvieglojot lejupslīdes ierobežošanu. Piemēram, preču ETF var nodrošināt spilvenu akciju tirgus lejupslīdes laikā. Otrkārt, preču ETF akciju turēšana ir lētāka nekā preces fiziska turēšana. Tas ir tāpēc, ka pirmais neietver apdrošināšanas un uzglabāšanas izmaksas. Jūs varat lasīt vairāk par preču ETF šeit.

Valūtas ETF

Valūtu ETF ir apvienoti ieguldījumu instrumenti, kas izseko valūtu pāru darbības rezultātus, kas sastāv no vietējām un ārvalstu valūtām. Valūtas ETF kalpo vairākiem mērķiem. Tos var izmantot, lai spekulētu par valūtu cenām, pamatojoties uz politisko un ekonomisko attīstību valstī. Tos izmanto arī, lai diversificētu portfeli vai lai aizsargātu pret importētāju un eksportētāju svārstīgumu forex tirgos. Daži no tiem tiek izmantoti arī, lai aizsargātos pret inflācijas draudiem. Jūs varat lasīt vairāk par valūtas ETF šeit.

Apgrieztie ETF

Apgrieztie ETF mēģina nopelnīt peļņu no akciju krituma, saīsinot akcijas. Īssavienojums ir akciju pārdošana, gaidot vērtības samazināšanos, un to atpirkšana par zemāku cenu. Apgrieztais ETF izmanto atvasinājumus, lai īsinātu akciju. Būtībā tās ir likmes, ka tirgus samazināsies. Kad tirgus samazinās, apgrieztais ETF palielinās par proporcionālu summu. Investoriem jāapzinās, ka daudzi apgriezti ETF ir biržā tirgotas parādzīmes (ETN), nevis patiesi ETF. ETN ir obligācija, bet tirgojas kā akcijas, un to nodrošina emitents, piemēram, banka. Noteikti pārbaudiet ar savu brokeris lai noteiktu, vai ETN ir piemērots jūsu portfelim.

ASV lielākā daļa ETF ir izveidoti kā beztermiņa fondi, un uz tiem attiecas 1940. gada Ieguldījumu sabiedrību likums, izņemot gadījumus, kad turpmākie noteikumi ir mainījuši to normatīvās prasības. Atvērtie fondi neierobežo produktā iesaistīto investoru skaitu.

Kā sākt ieguldīt ETF

Tā kā tirgotājiem ir pieejamas daudzas platformas, ieguldījumi ETF ir kļuvuši diezgan vienkārši. Lai sāktu ieguldīt ETF, veiciet tālāk norādītās darbības.

1. Atrodiet investīciju platformu: ETF ir pieejami lielākajā daļā tiešsaistes investīciju platformu, pensiju kontu nodrošinātāju vietnēs un ieguldījumu lietotnēs, piemēram, Robinhood. Lielākā daļa no šīm platformām piedāvā tirdzniecību bez komisijas maksas, kas nozīmē, ka jums nav jāmaksā nodeva platformas nodrošinātājiem, lai pirktu vai pārdotu ETF. Tomēr komisijas maksas pirkšana vai pārdošana nenozīmē, ka ETF sniedzējs nodrošinās arī piekļuvi savam produktam bez saistīšanas izmaksas. Viena no jomām, kur platformas pakalpojumi var atšķirt savus pakalpojumus viens no otra, ir ērtības, pakalpojumi un produktu daudzveidība. Piemēram, viedtālruņu investēšanas lietotnes ļauj iegādāties ETF akcijas, noklikšķinot uz pogas. Tas var nebūt attiecināms uz visām brokeru sabiedrībām, kas var prasīt investoriem dokumentus vai sarežģītāku situāciju. Tomēr daži labi zināmi brokeri piedāvā plašu izglītojošu saturu, kas palīdz jaunajiem investoriem iepazīties un izpētīt ETF.
2. Pētīt ETF: Otrais un vissvarīgākais solis, ieguldot ETF, ietver to izpēti. Mūsdienās tirgos ir pieejams plašs ETF klāsts. Viena lieta, kas jāatceras izpētes procesā, ir tā, ka ETF nav atšķirīgi no atsevišķiem vērtspapīriem, piemēram, akcijām vai obligācijām. Apņemoties iesaistīties ETF, jums būs jāņem vērā visa situācija - nozares vai nozares ziņā. Šeit ir daži jautājumi, kurus jūs varētu vēlēties apsvērt izpētes procesā:
3. Kāds ir jūsu investīciju termiņš?
4. Vai jūs investējat ienākumiem vai izaugsmei?
5. Vai ir kādas nozares vai finanšu instrumenti, kas jūs aizrauj?
6. Apsveriet tirdzniecības stratēģiju: Ja esat iesācējs ETF ieguldītājā, vidējā dolāra izmaksu noteikšana vai ieguldījumu izmaksu sadalīšana noteiktā laika periodā ir laba tirdzniecības stratēģija. Tas ir tāpēc, ka tas izlīdzina peļņu noteiktā laika periodā un nodrošina disciplinētu (pretstatā nejaušībai vai nestabilitātei) pieeju ieguldījumiem. Tas arī palīdz iesācējiem investoriem uzzināt vairāk par ETF ieguldījumu niansēm. Tiklīdz viņi kļūst ērtāki tirdzniecībā, ieguldītāji var pāriet uz sarežģītākām stratēģijām, piemēram, svārstīgu tirdzniecību un sektoru rotāciju.

Kā pirkt un pārdot ETF

ETF tirgojas, izmantojot tiešsaistes brokerus un tradicionālos brokeru tirgotājus. Izmantojot Investopedia sarakstu, varat apskatīt dažus no lielākajiem ETF brokeriem nozarē labākie ETF brokeri. Alternatīva standarta brokeriem ir tādi robo konsultanti kā Uzlabošana un Bagātības fronte kuri investīciju produktos izmanto ETF.

ETF piemēri reālajā pasaulē

Tālāk ir sniegti šodien tirgū populāro ETF piemēri. Daži ETF izseko akciju indeksu, veidojot plašu portfeli, bet citi ir vērsti uz noteiktām nozarēm.

• SPDR S&P 500 (SPY) ir vecākais izdzīvojušais un visplašāk pazīstamais ETF izseko S&P 500 indeksu.
• IShares Russell 2000 (IWM) izseko Russell 2000 mazo kapitālu indeksu.
• Invesco QQQ (QQQ) indeksē Nasdaq 100, kas parasti satur tehnoloģiju akcijas.
• SPDR Dow Jones industriālais vidējais rādītājs (DIA) attēlo 30 Dow Jones Industrial Average akcijas.
• Nozaru ETF izsekot atsevišķām nozarēm, piemēram, naftai (OIH), enerģētikai (XLE), finanšu pakalpojumiem (XLF), REITs (IYR), biotehnoloģijai (BBH).
• Preču ETF pārstāv preču tirgus, tostarp jēlnaftu (USO) un dabasgāzi (UNG).
• Fiziski atbalstīti ETF: SPDR zelta akcijas (GLD) un iShares Silver Trust (SLV) fondā glabā zelta un sudraba stieņus.

ETF priekšrocības un trūkumi

ETF nodrošina zemākas vidējās izmaksas, jo ieguldītājam būtu dārgi pirkt visas ETF portfelī esošās akcijas. Ieguldītājiem ir jāveic tikai viens darījums, lai nopirktu, un viens darījums, lai pārdotu, kā rezultātā samazinās starpnieku komisijas maksa, jo ieguldītāji veic tikai dažus darījumus. Brokeri parasti iekasē komisijas maksu par katru darījumu. Daži brokeri pat piedāvā bez komisijas maksas noteiktiem zemu izmaksu ETF, vēl vairāk samazinot ieguldītāju izmaksas.

ETF izdevumu attiecība ir fonda darbības un pārvaldības izmaksas. ETF parasti ir zemi izdevumi, jo tie izseko indeksu. Piemēram, ja ETF izseko S&P 500 indeksu, tas var saturēt visus 500 S&P krājumus, padarot to par pasīvi pārvaldītu fondu un mazāk laikietilpīgu. Tomēr ne visi ETF izseko indeksu pasīvā veidā.

Aktīvi pārvaldīti ETF

Ir arī aktīvi pārvaldīti ETF, kur portfeļu pārvaldnieki vairāk iesaistās uzņēmumu akciju pirkšanā un pārdošanā un fonda līdzdalības maiņā. Parasti aktīvāk pārvaldītam fondam būs augstāka izdevumu attiecība nekā pasīvi pārvaldītiem ETF. Ir svarīgi, lai ieguldītāji noteiktu, kāds ir fonds pārvaldīt, neatkarīgi no tā, vai tas tiek aktīvi vai pasīvi pārvaldīts, izrietošo izdevumu attiecību un nosvērt izmaksas salīdzinājumā ar atdeves likmi, lai pārliecinātos, ka tā ir tā vērta turēšana.

Indeksēto akciju ETF

Indeksēto akciju ETF nodrošina ieguldītājus ar indeksu fonda diversifikāciju, kā arī iespēju pārdot īsi, pirkt ar rezervi un iegādāties tikai vienu akciju, jo nav minimālā depozīta prasībām. Tomēr ne visi ETF ir vienādi diversificēti. Dažos var būt liela koncentrācija vienā nozarē vai neliela krājumu grupa, vai aktīvi, kas ir savstarpēji cieši saistīti.

Dividendes un ETF

Lai gan ETF nodrošina ieguldītājiem iespēju gūt peļņu, pieaugot un pazeminoties akciju cenām, tie gūst labumu arī no uzņēmumiem, kas maksā dividendes. Dividendes ir peļņas daļa, ko uzņēmumi piešķir vai maksā ieguldītājiem par to akciju turēšanu. ETF akcionāriem ir tiesības uz daļu no peļņas, piemēram, nopelnītos procentus vai dividendes ja fonds tiek likvidēts, tas var saņemt atlikušo vērtību.

ETF un nodokļi

ETF ir efektīvāks nodokļu jomā nekā kopfonds, jo lielākā daļa pirkšanas un pārdošanas notiek ar biržas un ETF sponsora starpniecību nav nepieciešams izpirkt akcijas katru reizi, kad investors vēlas pārdot, vai emitēt jaunas akcijas katru reizi, kad investors vēlas iegādāties. Fonda akciju izpirkšana var izraisīt nodokļu saistības, tāpēc akciju kotēšana biržā var samazināt nodokļu izmaksas. Attiecībā uz kopfondu katru reizi, kad investors pārdod savas akcijas, viņš to pārdod atpakaļ fondam un var uzņemties nodokļu saistības, kas jāmaksā fonda akcionāriem.

ETF ietekme uz tirgu

Tā kā ETF ir kļuvuši arvien populārāki investoru vidū, ir izveidoti daudzi jauni fondi, kā rezultātā dažiem no tiem ir zemi tirdzniecības apjomi. Rezultāts var novest pie tā, ka ieguldītāji nevarēs viegli pirkt un pārdot neliela apjoma ETF akcijas.

Ir radušās bažas par ETF ietekmi uz tirgu un to, vai pieprasījums pēc šiem fondiem var palielināt akciju vērtības un radīt trauslus burbuļus. Daži ETF paļaujas uz portfeļa modeļiem, kas nav pārbaudīti dažādos tirgus apstākļos un var izraisīt ārkārtēju līdzekļu ieplūdi un aizplūšanu, kas negatīvi ietekmē tirgus stabilitāti.

Kopš finanšu krīzes ETF ir bijusi nozīmīga loma tirgus straujās avārijās un nestabilitātē. Problēmas ar ETF bija nozīmīgi faktori zibatmiņas avārijās un tirgus kritumos 2010. gada maijā, 2015. gada augustā un 2018. gada februāris.

ETF izveide un izpirkšana

ETF akciju piedāvājumu regulē, izmantojot mehānismu, kas pazīstams kā izveide un izpirkšana, kurā iesaistīti lieli specializēti investori pilnvarotiem dalībniekiem (AP).

ETF izveide

Ja ETF vēlas emitēt papildu akcijas, AP pērk akcijas no indeksa, piemēram, fonda izsekoto S&P 500 un pārdod vai apmaina tās pret ETF par jaunām ETF akcijām par vienādu vērtību. Savukārt AP peļņas nolūkos pārdod ETF akcijas tirgū. Tiek saukts process, kad AP pārdod akcijas ETF sponsoram, pretī saņemot ETF akcijas radīšanu.

Izveidošana, kad akcijas tiek tirgotas par piemaksu

Iedomājieties ETF, kas iegulda S&P 500 akcijās un kura akcijas cena tirgus beigās ir 101 USD. Ja ETF piederošo akciju vērtība bija tikai USD 100 par akciju, tad fonda cena 101 USD tiek tirgota ar uzcenojumu pret fonda akcijām. neto aktīvu vērtība (NAV). NAV ir grāmatvedības mehānisms, kas nosaka ETF aktīvu vai krājumu kopējo vērtību.

Pilnvarotajam dalībniekam ir stimuls atgriezt ETF akciju cenu līdzsvarā ar fonda NAV. Lai to izdarītu, AP no tirgus iegādāsies akcijas, kuras ETF vēlas turēt savā portfelī, un pārdod tās fondam apmaiņā pret ETF akcijām. Šajā piemērā AP pērk akcijas atklātā tirgū 100 USD vērtībā par akciju, bet iegūst ETF akcijas, kas tiek tirgotas atklātā tirgū, par 101 USD par akciju. Šo procesu sauc par izveidi, un tas palielina ETF akciju skaitu tirgū. Ja viss pārējais paliek nemainīgs, palielinot tirgū pieejamo akciju skaitu, ETF cena samazināsies un akcijas tiks saskaņotas ar fonda NAV.

ETF atpirkšana

Un otrādi, AP arī pērk ETF akcijas atklātā tirgū. Pēc tam AP pārdod šīs akcijas atpakaļ ETF sponsoram apmaiņā pret atsevišķām akciju akcijām, kuras AP var pārdot atklātā tirgū. Tā rezultātā, izmantojot procesu, tiek samazināts ETF akciju skaits izpirkšana.

Izpirkšanas un izveides darbības apjoms ir atkarīgs no pieprasījuma tirgū un no tā, vai ETF tirgojas ar atlaidi vai piemaksu par fonda aktīvu vērtību.

Izpirkšana, kad akcijas tiek tirgotas ar atlaidi

Iedomājieties ETF, kas tur akcijas Russell 2000 mazkapitāla indeksā un šobrīd tirgojas par 99 ASV dolāriem par akciju. Ja ETF turēto fondu fondu vērtība ir 100 USD par akciju, tad ETF tirgojas ar atlaidi NAV.

Lai ETF akciju cenu atgrieztos NAV, AP iegādāsies ETF akcijas atklātā tirgū un pārdos tās atpakaļ ETF apmaiņā pret pamatā esošā akciju portfeļa akcijām. Šajā piemērā AP var iegādāties īpašumtiesības uz 100 ASV dolāru vērtām akcijām apmaiņā pret ETF akcijām, kuras tā nopirka par 99 ASV dolāriem. Šo procesu sauc par atpirkšanu, un tas samazina ETF akciju piedāvājumu tirgū. Samazinot ETF akciju piedāvājumu, cenai vajadzētu pieaugt un tuvināties tās NAV.

ETF pret ieguldījumu fondiem pret akcijām

Biržā tirgotie fondi	Kopfondu	Krājumi
ETF ir indeksu fondu veids, kas izseko vērtspapīru grozu.	Ieguldījumu fondi ir apvienoti ieguldījumi obligācijās, vērtspapīros un citos instrumentos, kas nodrošina peļņu.	Krājumi ir vērtspapīri, kas nodrošina peļņu, pamatojoties uz darbības rezultātiem.
ETF cenas var tirgoties ar uzcenojumu vai zaudējumiem no fonda neto aktīvu vērtības.	Ieguldījumu fondu cenas tiek tirgotas pēc kopējā fonda neto aktīvu vērtības.	Akciju ienesīgums ir balstīts uz to faktisko sniegumu tirgos.
ETF tirgos tiek tirgoti parastajās stundās, tāpat kā akcijas.	Kopfondu var dzēst tikai tirdzniecības dienas beigās.	Akcijas tiek tirgotas parastajā tirgus laikā.
Dažus ETF var iegādāties bez komisijas maksas, un tie ir lētāki nekā kopfondi, jo tie neiekasē tirdzniecības maksu.	Daži kopfondi neiekasē iekasēšanas maksu, bet lielākā daļa ir dārgāki nekā ETF, jo tiem ir administrācijas un mārketinga maksa.	Dažās platformās akcijas var iegādāties bez komisijas maksas, un parasti tās pēc pirkšanas nav saistītas ar tām.
ETF neietver faktiskas īpašumtiesības uz vērtspapīriem.	Kopfondiem pieder to grozā esošie vērtspapīri.	Krājumi ietver vērtspapīra fizisku īpašumtiesību.
ETF diversificē risku, izsekojot dažādus nozares vai nozares uzņēmumus vienā fondā.	Ieguldījumu fondi diversificē risku, izveidojot portfeli, kas aptver vairākas aktīvu klases un drošības instrumentus.	Risks ir koncentrēts akciju darbības rezultātos.
ETF tirdzniecība notiek natūrā, kas nozīmē, ka tos nevar izpirkt par naudu.	Ieguldījumu fondu akcijas var izpirkt par naudu par fonda šīs dienas neto aktīvu vērtību.	Krājumus pērk un pārdod, izmantojot skaidru naudu.
Tā kā ETF akciju apmaiņa tiek uzskatīta par peļņu natūrā, ETF ir visefektīvākā nodokļu sistēma starp visiem trim finanšu instrumentu veidiem.	Kopfondi piedāvā nodokļu atvieglojumus, atdodot kapitālu vai iekļaujot savā portfelī noteikta veida ar nodokli neapliekamas obligācijas.	Akcijas tiek apliktas ar parastajām ienākuma nodokļa likmēm vai kapitāla pieauguma likmēm.