Buka definīcijas pārkāpšana

Kas ir Buka laušana?

Pārtraukums notiek, kad neto aktīvu vērtība (NAV) no a naudas tirgus fonds nokrīt zem 1 USD. Pārkāpjot buks var notikt, ja naudas tirgus fonda ienākumi no ieguldījumiem nesedz darbības izdevumus vai ieguldījumu zaudējumus. Tas parasti notiek, ja procentu likmes pazeminās līdz ļoti zemam līmenim vai fonds izmanto sviras, lai to izveidotu kapitāla risks citādi bezriska instrumentos.

Ja notiek pārkāpums, tas investoriem neko labu neliecina. Akciju vērtība ir USD 1, bet galu galā tās pazeminās zem šīs cenas, kas nozīmē, ka ieguldītāji var zaudēt daļu no savu ieguldījumu pamatvērtības.

Izpratne par lauzšanu

Naudas tirgus fonda NAV parasti paliek nemainīgs - 1 USD. To veicina tirgus noteikumi. Tirgus noteikumi ļauj fondam novērtēt savus ieguldījumus amortizētajā vērtībā, nevis tirgus vērtībā. Tas fondam piešķir nemainīgu 1 ASV dolāru vērtību un palīdz investoriem to identificēt kā alternatīvu čeku un krājkontiem. Tātad, ja fondam ir divi miljoni akciju, to kopējā vērtība būtu 2 miljoni ASV dolāru. Izmantojot amortizēto cenu struktūru, fonds var pats pārvaldīt savas darbības un nodrošināt dzēšanu. (Skatīt arī:

Kāpēc naudas tirgus fondi sabojā naudu.)

Tomēr, ja fonda vērtība nokrītas zem 1 ASV dolāra, tiek teikts, ka tas izjauks peļņu. Lai gan šī ir reta parādība, tā var notikt. Naudas pārvarēšana parasti norāda uz ekonomiskām grūtībām, jo ​​tiek uzskatīts, ka naudas tirgus fondi ir gandrīz bez riska. Investori bieži izmanto naudas tirgus fondus papildus pārbaudāmiem noguldījumu kontiem kā papildu likvīdu uzkrājumu avotus. Šie fondi ir kā atvērtie ieguldījumu fondi, kas iegulda īstermiņa parāda vērtspapīros, piemēram, ASV valsts parādzīmēs un komercpapīros. Tie piedāvā augstāku atdeves likmi nekā standarta procentu pārbaudes un krājkonti. Bet viņi nav apdrošināti Federālā noguldījumu apdrošināšanas korporācija (FDIC).

Lielākajai daļai naudas tirgus fondu ir čeku izrakstīšanas iespējas, un tie arī ļauj naudu viegli pārskaitīt uz bankas kontu. Naudas tirgus fondi maksā regulārus procentus, kurus var atkārtoti ieguldīt fondā.

Naudas tirgus fonda vēsture

Naudas tirgus fondi pirmo reizi tika ieviesti pagājušā gadsimta 70. gados. Tos izmanto, lai palīdzētu ieguldītājiem labāk apzināties ieguldījumu fondu priekšrocības, kas palīdzēja ievērojami palielināt aktīvu plūsmas un palielināt pieprasījumu pēc kopfondiem. Pirmais naudas tirgus kopfonds tika nosaukts par rezerves fondu un izveidoja standarta NAV 1 USD.

Pirmais gadījums, kad naudas tirgus fonds izsita naudu, notika 1994. gadā, kad Kopienas baņķieru ASV valdības naudas tirgus fonds tika likvidēts par 94 centiem lielu atvasināto instrumentu zaudējumu dēļ.

2008. gadā rezerves fondu ietekmēja Lehman Brothers bankrots un tai sekojošā finanšu krīze. Rezervju fonda cena nokrita zem 1 ASV dolāru, pateicoties aktīviem, kas tika turēti Lehman Brothers. Investori aizbēga no fonda un izraisīja paniku par naudas tirgus kopfondiem kopumā. (Skatīt arī: Naudas tirgus haoss: rezerves fonda izzušana.)

Pēc 2008. gada finanšu krīzes valdība atbildēja ar jaunu 2.a-7. Noteikumu, kas atbalsta naudas tirgus fondus. 2.a-7. Noteikums paredzēja daudzus noteikumus, padarot naudas tirgus fondus daudz drošākus nekā iepriekš. Naudas tirgus fondiem vairs nevar būt vidējais dolāra svērtā portfeļa termiņš, kas pārsniedz 60 dienas. Viņiem tagad ir arī ierobežojumi ieguldījumiem aktīvos. Naudas tirgus fondiem ir jāaprobežojas ar ieguldījumiem ar konservatīvākiem termiņiem, kā arī kredītreitingiem. (Skatīt arī: Drošāks naudas tirgus ar 2.a-7. Noteikumu.)

Naudas tirgus fonda ieguldījumi

Vanguard ir līderis naudas tirgus fondu produkti. Tas piedāvā trīs ar nodokli apliekamus naudas tirgus fondus un daudzus ar nodokli neapliekamus fondus, kuru cena ir 1 USD. Tās naudas tirgus fonds ar labākajiem rezultātiem ir Vanguard Prime naudas tirgus fonds. Tā peļņa uz vienu gadu bija 2,33% no 2019. gada 30. jūnija. Kopš tā dibināšanas 1975. gada jūnijā ieguldītāji no fonda saņēma peļņu 4,93% apmērā.

Fondam ir aptuveni 435 akcijas ar vidējo dzēšanas termiņu 31 diena. Tās neto aktīvi bija 122,8 miljardi ASV dolāru, un pārvaldības izdevumu attiecība bija 0,16%. Vanguard Prime naudas tirgus fondam nepieciešami minimāli ieguldījumi 3000 ASV dolāru apmērā. Saskaņā ar fonda profilu tas ir konservatīvākais no Vanguard fondiem. (Plašāku informāciju par naudas tirgus fondiem skatiet arī: Naudas tirgus ieguldījumu fondi: labāks krājkonts, Vai naudas tirgus fondi maksā? un salauzt naudu: kāpēc zemais risks nav bez riska.)