Kā Fed fondu likmju pieaugums ietekmē ASV dolāru

Izmaiņas federālie fondi kurss var ietekmēt ASV dolāru. Kad Federālā rezervju sistēma palielina federālo fondu likmi, tā parasti palielina procentu likmes visā ekonomikā. Augstākas peļņas likmes piesaista investīciju kapitālu no investoriem ārvalstīs, kuri vēlas iegūt lielāku peļņu no obligācijām un procentu likmju produktiem.

Globālie investori pārdod savus ieguldījumus vietējā valūtā pret ASV dolāriem. Rezultāts ir spēcīgāks maiņas kurss par labu ASV dolāram.

Izpratne par Fed fondu likmi

Federālo fondu likme ir likme, ko bankas prasa viena otrai par savu lieko rezervju vai naudas aizdošanu. Dažām bankām ir naudas pārpalikums, savukārt citām bankām var būt īstermiņa likviditātes vajadzības. Barošanas līdzekļu likme ir Federālo rezervju bankas noteiktā mērķa likme, un parasti tā ir pamats likmei, ko komercbankas aizdod viena otrai.

Tomēr federālo fondu likmei ir daudz lielāka ietekme uz ekonomiku kopumā. Fedēto fondu likme ir procentu likmju tirgu pamatprincips, un to izmanto, lai noteiktu galveno likmi, kas ir likme, ko bankas iekasē no klientiem par aizdevumiem. Arī hipotēku un aizdevumu likmes, kā arī noguldījumu likmes uzkrājumiem ietekmē visas izmaiņas fondu fondu likmē.

Fed, izmantojot FOMC vai Federālā atklātā tirgus komiteja, pielāgo likmes atkarībā no ekonomikas vajadzībām. Ja FOMC uzskata, ka ekonomika aug pārāk ātri, un tas ir iespējams inflācija vai, ja cenas varētu pieaugt, FOMC palielinās federālo fondu likmi.

Un otrādi, ja FOMC uzskata, ka ekonomika cīnās vai var iegrimt lejupslīdē, FOMC pazeminātu pabaroto fondu likmi. Augstākām likmēm ir tendence palēnināt kreditēšanu un ekonomiku, bet zemākām likmēm ir tendence veicināt kreditēšanu un ekonomikas izaugsmi.

Fed pilnvaras ir izmantot monetārā politika lai palīdzētu sasniegt maksimālu nodarbinātību un stabilas cenas. Laikā finanšu krīze 2008. gadā un Lielo lejupslīdi, Fed notika federālo fondu likme 0% līdz 0,25% vai tuvu tam. Turpmākajos gados Fed uzlaboja likmes, uzlabojoties ekonomikai.

Inflācija, Fed fondi un dolārs

Viens no veidiem, kā Fed sasniedz pilna nodarbinātība un cenas ir stabilas, nosakot inflācijas mērķa likmi 2%apmērā. Gadā Fed oficiāli pieņēma cenu indeksa pieaugumu par 2% gadā personīgā patēriņa izdevumi kā tās mērķis.

Citiem vārdiem sakot, pieaugot indeksa inflācijas komponentam, tas norāda uz preču cenu pieaugumu ekonomikā. Ja cenas pieaug, bet algas nepalielinās, cilvēku pirktspēja samazinās. Inflācija ietekmē arī investorus. Piemēram, ja ieguldītājam ir fiksētas likmes obligācija, kas maksā 3% un inflācija palielinās līdz 2%, ieguldītājs nopelna tikai 1% reālā izteiksmē.

Kad ekonomika ir vāja, inflācija samazinās, jo ir mazāks pieprasījums pēc precēm, lai paaugstinātu cenas. Un otrādi, kad ekonomika ir spēcīga, pieaugošās algas palielina izdevumus, kas var veicināt cenu kāpumu. Turot inflāciju 2% pieauguma tempā, ekonomika palīdz vienmērīgi augt un ļauj dabiski palielināties algām.

Federālo fondu likmes korekcijas var ietekmēt arī inflāciju ASV. Kad Fed palielina procentu likmes, tas mudina cilvēkus ietaupīt vairāk un tērēt mazāk, samazinot inflācijas spiedienu. Un otrādi, kad ekonomika atrodas a lejupslīde vai aug pārāk lēni, un Fed samazina procentu likmes, tas stimulē izdevumus, veicinot inflāciju.

Kā dolārs palīdz Fed inflācijai

Protams, daudzi citi faktori ietekmē inflāciju, izņemot Fed, un ir izraisījuši to, ka inflācijas līmenis gadiem ilgi būs zemāks par Fed 2% mērķi. ASV dolāra kursam ir nozīme inflācijā.

Piemēram, tā kā ASV eksports tiek pārdots uz Eiropu, lai veiktu pirkumus, pircējiem eiro jāpārvērš dolāros. Ja dolārs nostiprinās, augstāks valūtas kurss liek eiropiešiem maksāt vairāk par ASV precēm, pamatojoties tikai uz valūtas kursu. Rezultātā ASV eksporta pārdošanas apjomi var samazināties, ja dolārs ir pārāk spēcīgs.

Arī spēcīgs dolārs padara ārvalstu importu lētāku. Ja ASV uzņēmumi pērk preces no Eiropas eiro un eiro ir vājš vai dolārs ir spēcīgs, šis imports ir lētāks. Rezultāts ir lētāki produkti ASV veikalos, un šīs zemākās cenas nozīmē zemu inflāciju.

Lēts imports palīdz uzturēt zemu inflāciju, jo ASV uzņēmumiem, kas ražo preces vietējā tirgū, ir jāsaglabā zemas cenas, lai konkurētu ar lēto ārvalstu importu. Spēcīgāks dolārs palīdz padarīt ārvalstu importu lētāku un darbojas kā dabisks nodrošinājums inflācijas riska samazināšanai ekonomikā.

Kā jūs varat iedomāties, pirms jebkādu lēmumu pieņemšanas par federālo fondu likmi Fed rūpīgi uzrauga inflāciju un dolāra stipruma līmeni.

Fed fondu un ASV dolāra piemērs

Zemāk mēs varam redzēt federālo fondu likmi kopš deviņdesmito gadu vidus; pelēkās zonas apzīmē lejupslīdi:

• Deviņdesmito gadu vidū federālo fondu likme pieauga no 3% līdz beidzot virs 6%.
• Barības fondu likme 2001. gadā tika samazināta līdz 1% no vairāk nekā 6% gadu iepriekš.
• 2000. gadu vidū, uzlabojoties ekonomikai, tika palielināta federālo fondu likme.
• 2008. gadā federālo fondu likme atkal tika pazemināta no vairāk nekā 5% līdz gandrīz nullei un vairākus gadus palika nulle.

Iepriekš minētās federālo fondu likmes bija izgūts no FRED vai Sentluisas Federālo rezervju banka.

Palielinoties federālo fondu likmei, pieaug arī kopējās likmes ekonomikā. Ja globālās kapitāla plūsmas pāriet uz dolāros denominētiem aktīviem, dzenoties pēc augstākām peļņas likmēm, dolārs nostiprinās.

Zemāk redzamajā diagrammā mēs varam redzēt ASV dolāra izmaiņas tajā pašā laika posmā, kad iepriekšējā grafikā tika paaugstinātas likmes.

• Deviņdesmito gadu vidū, kad federālās iestādes paaugstināja likmes, dolāra vērtība pieauga, vērtējot pēc dolāra indeksa, kas mēra valūtu groza kursus.
• 2002. gadā, kad Fed samazināja likmes, dolārs krasi vājinājās.
• Dolāra korelācija ar federālajiem fondiem nedaudz izjuka 2000. gadu vidū. Pieaugot ekonomikai un pieaugot likmēm, dolārs nesekoja šim piemēram.
• Dolārs sāka atgūties tikai tad, kad atkal kritās 2008. un 2009. gadā.
• Kad ekonomika parādījās no Lielās lejupslīdes, dolārs gadiem ilgi svārstījās.
• Ņemot vērā spēcīgāku ekonomiku un iespējamo Fed kāpumu, dolārs atkal sāka pieaugt no 2014. līdz 2018. gadam.

Bottom Line

Kopumā un normālā stāvoklī ekonomiskie apstākļi, federālo fondu likmes palielināšana izraisa augstākas procentu likmju produktu likmes visā ASV. Rezultāts parasti ir ASV dolāra vērtības pieaugums.

Protams, korelācija starp federālo fondu likmi un dolāru var sabrukt. Ir arī citi veidi, kā dolārs var vājināties vai nostiprināties. Piemēram, pieprasījums pēc ASV obligācijas kā drošs ieguldījums satricinājumu laikā var stiprināt dolāru neatkarīgi no procentu likmju noteikšanas vietas.