Kas ir krājumu atšķaidīšana?
Krājums atšķaidīšana rodas, kad uzņēmuma darbība palielina apgrozībā esošo akciju skaitu un līdz ar to samazina esošo akcionāru īpašumtiesību procentu. Lai gan grūtībās nonākuši uzņēmumi akcijas mazina samērā bieži, procesam ir negatīva ietekme vienkārša iemesla dēļ: A uzņēmuma akcionāri ir tā īpašnieki, un viss, kas samazina ieguldītāja īpašumtiesību līmeni, samazina arī uzņēmuma vērtību investora saimniecības.
Atšķaidīšana var notikt dažādos veidos un paziņojumi par uzņēmuma darbībām, kas vājina akcijas, parasti tiek sniegti ieguldītāju zvanu laikā vai jaunā prospektā. Kad tas notiek un uzņēmumu akciju skaits palielinās, jaunākās akcijas ir "atšķaidošās akcijas".
Sekundārie piedāvājumi
Ja uzņēmumam kopumā ir 1000 akciju peldēt tirgū, piemēram, un tā vadība emitē vēl 1000 akcijas a sekundārais piedāvājums, tagad ir apgrozībā 2000 akciju. Pirmo 1000 akciju īpašniekiem draud 50% atšķaidīšana faktors. Tas nozīmē, ka 100 akciju īpašniekam tagad pieder 5% uzņēmuma, nevis 10%.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Atšķaidīšana notiek, ja korporatīvā darbība, piemēram, otrreizējais piedāvājums, palielina apgrozībā esošo akciju skaitu.
- Akciju opciju izmantošana akcionāriem ir mazinoša, ja tā rezultātā palielinās apgrozībā esošo akciju skaits.
- Atšķaidīšana samazina katra akcionāra līdzdalību uzņēmumā, bet bieži vien ir nepieciešama, ja uzņēmumam nepieciešams jauns kapitāls.
- Var būt konvertējams parāds un pašu kapitāls atšķaidošs kad šie vērtspapīri tiek pārvērsti akcijās.
Atšķaidīšana ne vienmēr nozīmē investīciju izmaiņas dolāros, bet tā kā turētās akcijas ir mazāka procentuālā daļa kopējais uzņēmums, ieguldītājam ir mazāk iespēju piesaistīt uzņēmuma lēmumus, un viņu daļa veido samazinātu uzņēmuma procentuālo daļu kopumā ieņēmumi.
Lai gan ziņas par sekundāro piedāvājumu akcionāri parasti neapmierina atšķaidīšanas dēļ, piedāvājums var ievadīt uzņēmumam kapitālu, kas nepieciešams pārstrukturēšanai, parāda dzēšanai vai ieguldījumiem iekšā pētniecība un attīstība. Galu galā kapitāla iegūšana, izmantojot sekundāro piedāvājumu, ieguldītājam var būt ilgtermiņa pozitīvs, ja uzņēmums kļūst rentablāks un akciju cena pieaug.
Vingrošanas iespējas
Veicot vingrinājumus, noteikti atvasinājumi instrumenti tiek apmainīti pret akcijām, kuras uzņēmums emitē saviem darbiniekiem. Šīs darbinieku akciju opcijas bieži tiek piešķirti naudas vai akciju bonusu vietā un darbojas kā stimuls. Izmantojot opciju līgumus, opcijas tiek konvertētas akcijās, un darbinieks pēc tam var pārdot akcijas tirgū, tādējādi samazinot apgrozībā esošo uzņēmuma akciju skaitu. Darbinieku akciju opcija ir visizplatītākais veids, kā atšķaidīt akcijas, izmantojot atvasinātos instrumentus, bet orderi, tiesības, un konvertējams parāds un pašu kapitāls dažreiz ir arī atšķaidoši.
Konvertējams parāds un konvertējams kapitāls
Kad uzņēmums izsniedz konvertējams parāds, tas nozīmē, ka parāda turētāji, kuri izvēlas konvertēt savus vērtspapīrus akcijās, mazinās pašreizējo akcionāru īpašumtiesības. Daudzos gadījumos konvertējams parāds tiek konvertēts uz parasto akciju ar kādu priekšrocību konversijas koeficients. Piemēram, katrs 1000 ASV dolāru konvertējamais parāds var pārvērsties 100 parasto akciju akcijās, tādējādi samazinot pašreizējo akcionāru kopējās īpašumtiesības.
Bieži tiek saukts konvertējams kapitāls konvertējamas vēlamās akcijas un parasti konvertē uz parastajām akcijām ar preferenciālu attiecību. Piemēram, katrs kabriolets vēlamais krājums var konvertēt uz 10 parastajām akcijām, tādējādi samazinot arī esošo akcionāru īpašumtiesības. Ietekme uz ieguldītāju, kuram pirms atšķaidīšanas piederēja parastās akcijas, ir tāda pati kā sekundāra piedāvājumu, jo to īpašumtiesību procentuālais daudzums uzņēmumā samazinās, kad tiek pārdotas jaunās akcijas tirgū.