Aktīvu pārvaldības sabiedrības (AMC) definīcija

Kas ir aktīvu pārvaldības sabiedrība (AMC)?

Aktīvu pārvaldības sabiedrība (AMC) ir uzņēmums, kas iegulda apkopotus līdzekļus no klientiem, liekot kapitāls strādāt ar dažādiem ieguldījumiem, ieskaitot akcijas, obligācijas, nekustamo īpašumu, vadīt komandītsabiedrības, un vēl. Kopā ar indivīds ar augstu neto vērtību portfeļus, AMC pārvalda riska ieguldījumu fondus un pensiju plānus un - lai labāk kalpotu mazākiem investoriem - izveido apvienotus struktūras, piemēram, kopfondi, indeksu fondi vai biržā tirgotie fondi, kurus tie var pārvaldīt vienā centralizētā veidā portfolio.

Aktīvu pārvaldības sabiedrības sarunvalodā sauc par naudas pārvaldītājiem vai naudas pārvaldības uzņēmumiem. Tie, kas piedāvā publiskos ieguldījumu fondus vai biržā tirgotos fondus (ETF), ir pazīstami arī kā ieguldījumu sabiedrības vai kopfondu sabiedrības. Šādi uzņēmumi ir Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price un daudzi citi.

AMC parasti izceļas ar to lielumu, ņemot vērā to pārvaldīto aktīvu apjomu; kopējais rādītājs, lai to izdarītu, ir pārvaldībā esošie aktīvi (AUM).

Izpratne par AMC

Tā kā aktīvu pārvaldības sabiedrības tiem ir lielāki resursi, nekā tiem varētu piekļūt individuāli, aktīvu pārvaldīšanas uzņēmumi nodrošina ieguldītājiem vairāk dažādošana un ieguldījumu iespējas. Pirkšana tik daudziem klientiem ļauj AMC praktizēt apjomradītus ietaupījumus, bieži saņemot cenu atlaidi saviem pirkumiem. Aktīvu apvienošana un proporcionālas peļņas izmaksa arī ļauj investoriem izvairīties no minimālās investīcijas prasības, kas bieži tiek prasītas, pērkot vērtspapīrus patstāvīgi, kā arī iespēja ieguldīt lielākā vērtspapīru sortimentā ar mazāku ieguldījumu fondu apjomu.

Vairumā gadījumu AMC iekasē maksu, kas tiek aprēķināta procentos no klienta kopējiem pārvaldītajiem aktīviem. Šī aktīvu pārvaldīšanas maksa ir noteikta gada procentuālā daļa, kas tiek aprēķināta un samaksāta katru mēnesi.

Piemēram, ja AMC iekasē 1% gada maksu, tā iekasētu USD 100 000 ikgadējās nodevas, lai pārvaldītu portfeli 10 miljonu ASV dolāru vērtībā. Tomēr, tā kā portfeļa vērtības svārstās katru dienu un katru mēnesi, katru mēnesi aprēķinātā un samaksātā pārvaldības maksa svārstīsies arī katru mēnesi.

Turpinot iepriekš minēto piemēru, ja 10 miljonu ASV dolāru portfelis nākamajā gadā palielināsies līdz 12 miljoniem ASV dolāru, AMC varēs veikt papildu 20 000 ASV dolāru lielu pārvaldības maksu. Un otrādi, ja 10 miljonu ASV dolāru portfelis tirgus korekcijas dēļ samazināsies līdz 8 miljoniem ASV dolāru, AMC maksa tiks samazināta par 20 000 ASV dolāru. Tādējādi maksas iekasēšana procentos no AUM kalpo, lai saskaņotu AMC intereses ar klienta interesēm; ja AMC klienti uzplaukst, tad arī AMC gūs panākumus, bet, ja klientu portfeļi radīs zaudējumus, samazināsies arī AMC ieņēmumi.

Lielākā daļa AMC nosaka minimālo gada maksu, piemēram, 5000 USD vai 10 000 USD, lai koncentrētos uz klientiem, kuru portfeļa lielums ir vismaz 500 000 USD vai 1 miljons USD.

Daži specializēti AMC, piemēram, riska ieguldījumu fondi, var iekasēt maksu par sniegumu par peļņas gūšanu, kas pārsniedz noteikto līmeni vai pārspēj etalonu. "divi un divdesmit"maksas modelis ir standarta riska ieguldījumu fondu nozarē.

Parasti AMC tiek uzskatīti par pircējiem. Šis statuss nozīmē, ka viņi palīdz saviem klientiem pieņemt lēmumus par ieguldījumiem, pamatojoties uz īpašumā esošiem iekšējiem pētījumiem un datu analīzi, vienlaikus izmantojot arī pārdošanas uzņēmumu ieteikumus.

Savukārt pārdošanas uzņēmumi, piemēram, ieguldījumu bankas un biržas brokeri, pārdod ieguldījumu pakalpojumus AMC un citiem investoriem. Viņi veic lielu tirgus analīzi, aplūko tendences un veido prognozes. To mērķis ir ģenerēt tirdzniecības pasūtījumus, no kuriem viņi var iekasēt darījuma maksu vai komisijas.

AMC vs. Brokeru mājas

Starpniecības uzņēmumi un aktīvu pārvaldīšanas uzņēmumi daudzējādā ziņā pārklājas. Līdztekus vērtspapīru tirdzniecībai un analīzei daudzi brokeri konsultē un pārvalda klientu portfeļus, bieži izmantojot īpašu "privātu ieguldījumu" vai "bagātības pārvaldības" nodaļu vai meitasuzņēmumu. Daudzi piedāvā arī patentētus ieguldījumu fondus. Viņu brokeri var darboties arī kā klientu konsultanti, apspriežot finanšu mērķus, iesakot produktus un citādi palīdzot klientiem.

Tomēr kopumā brokeru nami pieņem gandrīz jebkuru klientu neatkarīgi no ieguldāmās summas, un šiem uzņēmumiem ir juridisks standarts, lai sniegtu "piemērotus" pakalpojumus. Piemērots būtībā nozīmē, ka, kamēr viņi dara visu iespējamo, lai gudri pārvaldītu līdzekļus un saskaņā ar klientu izvirzītajiem mērķiem, viņi nav atbildīgi, ja viņu klienti zaudē naudu.

Turpretī lielākā daļa aktīvu pārvaldības uzņēmumu ir fiduciārais uzņēmumiem, kuriem ir augstāks juridiskais standarts. Būtībā uzticības personām jārīkojas klientu interesēs, vienmēr izvairoties no interešu konfliktiem. Ja viņi to nedara, viņiem draud kriminālatbildība. Viņi ievēro šo augstāko standartu lielā mērā tāpēc, ka naudas pārvaldniekiem parasti ir diskrecionāras tirdzniecības pilnvaras attiecībā uz kontiem. Tas ir, viņi var pirkt, pārdot un pieņemt lēmumus par ieguldījumiem pēc savas pilnvaras, iepriekš nekonsultējoties ar klientu. Turpretim brokeriem pirms darījumu veikšanas ir jālūdz atļauja.

Aktīvu pārvaldības sabiedrības parasti veic darījumus, izmantojot norīkotu brokeri. Šī starpniecība darbojas arī kā norādītā glabātājs kas tur vai glabā investora kontu. AMC arī parasti ir augstāki minimālie ieguldījumu sliekšņi nekā starpniekiem, un tie iekasē maksu, nevis komisijas naudu.

AMC reālās pasaules piemērs

Kā minēts iepriekš, populāru kopfondu ģimeņu piegādātāji tehniski ir aktīvu pārvaldīšanas uzņēmumi. Turklāt daudzām augsta līmeņa bankām un brokeru aģentūrām ir aktīvu pārvaldības nodaļas, parasti privātpersonām vai iestādēm ar augstu neto vērtību.

Bet ir arī privāti aktīvu pārvaldīšanas uzņēmumi, kas nav mājsaimniecību vārdi, bet ir diezgan labi izveidoti ieguldījumu jomā. Viens no šādiem piemēriem ir RMB Capital, neatkarīga investīciju un konsultāciju firma, kuras aktīvi tiek pārvaldīti aptuveni 8,7 miljardu ASV dolāru apmērā.RMB, kuras galvenā mītne atrodas Čikāgā, 10 citi biroji visā ASV un 162 darbinieki, ir dažādas nodaļas, tostarp:

1. RMB Wealth Management bagātiem privātiem investoriem
2. RMB Asset Management institucionālajiem investoriem
3. RMB Retirement Solutions, kas apstrādā pensionēšanās plānus darba devējiem

Čārlzs Švābs darbojas kā RMB kontu turētājs.Meitas uzņēmums, RMB fondi, pārvalda sešus kopfondus.