Tirdzniecības ieguldījumu fondi iesācējiem

Iegādājoties akcijas kopfondu tas var būt biedējošs iesācēju ieguldītājiem. Ir pieejams milzīgs līdzekļu apjoms, visiem ir dažādas ieguldījumu stratēģijas un aktīvu grupas. Tirdzniecība ar akcijām ieguldījumu fondos atšķiras no akciju tirdzniecības ar akcijām vai biržā tirgotie fondi (ETF). Maksa par kopfondiem var būt sarežģīta. Šo maksu izpratne ir svarīga, jo tām ir liela ietekme uz ieguldījumu veikšanu fondā.

Kas ir kopfondi?

Kopfonds ir ieguldījumu sabiedrība, kas ņem naudu no daudziem investoriem un apvieno to vienā lielā katlā. Profesionālais fonda pārvaldnieks iegulda naudu dažāda veida fondos aktīvus ieskaitot akcijas, obligācijas, preces un pat nekustamo īpašumu. Investors pērk kopfonda akcijas. Šīs akcijas pārstāv īpašumtiesības uz daļu no fondam piederošajiem aktīviem. Ieguldījumu fondi ir paredzēti ilgtermiņa ieguldītājiem, un to maksas struktūras dēļ tie nav domāti biežai tirdzniecībai.

Ieguldījumu fondi investoriem bieži ir pievilcīgi, jo tie ir plaši diversificēti. Dažādošana

palīdz samazināt ieguldījumu risku. Tā vietā, lai veiktu izpēti un pieņemtu individuālu lēmumu par katra veida aktīviem, ko iekļaut portfelī, kopfondi piedāvā vienotu visaptverošu ieguldījumu instrumentu. Dažiem ieguldījumu fondiem var būt tūkstošiem dažādu līdzdalību. Kopfondi arī ir ļoti šķidrums. Iegādāties un izpirkt kopfondu akcijas ir viegli.

Jāapsver plašs ieguldījumu fondu klāsts. Daži no galvenajiem fondu veidiem ir obligāciju fondi, akciju fondi, sabalansēti fondi, un indeksu fondi.

Obligāciju fondos aktīvi tiek turēti vērtspapīri ar fiksētu ienākumu. Šīs obligācijas saviem turētājiem maksā regulārus procentus. Kopfonds veic šīs intereses ieguldījumu fondu turētāju sadali.

Akciju fondi veic ieguldījumus dažādu uzņēmumu akcijās. Akciju fondi cenšas gūt peļņu galvenokārt ar akciju vērtības pieaugumu laika gaitā, kā arī ar dividenžu izmaksām. Akciju fondiem bieži ir stratēģija ieguldīt uzņēmumos, pamatojoties uz to tirgus kapitalizācija, uzņēmuma apgrozībā esošo akciju kopējā vērtība dolāros. Piemēram, liela vāciņš akcijas tiek definētas kā akcijas, kuru tirgus kapitalizācija pārsniedz 10 miljardus ASV dolāru. Akciju fondi var specializēties lielos, vidū-vai mazs vāciņš akcijas. Maza kapitāla fondiem ir lielāka svārstība nekā lieliem kapitāla fondiem.

Sabalansētajos fondos ir dažādas obligācijas un akcijas. Šajos fondos sadalījums starp akcijām un obligācijām ir atkarīgs no fonda stratēģijas. Indeksa fondi izseko tāda indeksa kā S&P 500 darbību. Šie līdzekļi tiek pasīvi pārvaldīti. Viņiem ir līdzīgi aktīvi kā izsekojamajam indeksam. Maksa par šāda veida fondiem ir mazāka, jo reti notiek apgrozījums aktīvos un pasīvā pārvaldība.

Kā notiek ieguldījumu fondu tirdzniecība

Kopfondu tirdzniecības mehānisms atšķiras no ETF un akciju mehānikas. Kopfondiem nepieciešami minimāli ieguldījumi no 1000 USD līdz 5000 USD, atšķirībā no akcijām un ETF, kur minimālais ieguldījums ir viena akcija. Kopfondu tirdzniecība notiek tikai vienu reizi dienā pēc tirgu slēgšanas. Akcijas un ETF var tirgot jebkurā tirdzniecības dienas vietā.

Kopfonda akciju cenu nosaka neto aktīvu vērtība (NAV) aprēķina pēc tirgus slēgšanas. NAV aprēķina, dalot visu aktīvu kopējo vērtību portfolio, atskaitot visas saistības, pēc apgrozībā esošo akciju skaita. Tas atšķiras no akcijām un ETF, kur cenas svārstās tirdzniecības dienas laikā.

Ieguldītājs pērk vai izpērk ieguldījumu fondu akcijas tieši no paša fonda. Tas atšķiras no akcijām un ETF, kur akciju pirkšanas vai pārdošanas darījuma partneris ir cits tirgus dalībnieks. Ieguldījumu fondi iekasē dažādas maksas par akciju pirkšanu vai izpirkšanu.

Ieguldījumu fondu izmaksas un nodevas

Investoriem ir ļoti svarīgi saprast, kāda veida maksa un maksājumi ir saistīti ar ieguldījumu fondu akciju pirkšanu un izpirkšanu. Šīs maksas ir ļoti atšķirīgas, un tām var būt dramatiska ietekme uz ieguldījumiem fondā.

Daži kopfondi iekasē iekasēšanas maksu, pērkot vai izpērkot fonda akcijas. Slodze ir līdzīga komisija jāmaksā, pērkot vai pārdodot akcijas. Iemaksas maksa kompensē pārdošanas starpniekam laiku un zināšanas, izvēloties fondu ieguldītājam. Maksa par iekasēšanu var būt no 4% līdz 8% no fondā ieguldītās summas. A priekšējā slodze tiek iekasēta, kad investors pirmo reizi iegādājas fonda akcijas.

A aizmugures slodze tiek saukta arī par atlikto pārdošanas maksu, tiek iekasēta, ja fonda akcijas tiek pārdotas noteiktā laika posmā pēc to pirmās iegādes. Aizmugurējā slodze parasti ir lielāka pirmajā gadā pēc akciju pirkšanas, bet pēc tam katru gadu samazinās. Piemēram, fonds var iekasēt 6%, ja akcijas tiek izpirktas pirmajā īpašumtiesību gadā, un tad tas var samazināt šo maksu par 1% katru gadu līdz sestajam gadam, kad maksa netiek iekasēta.

A līmeņa slodze maksa ir ikgadēja maksa, kas atskaitīta no fonda aktīviem, lai apmaksātu fonda izplatīšanas un mārketinga izmaksas. Šīs maksas ir pazīstamas arī kā 12b-1 maksas. Tie ir fiksēta procentuālā daļa no fonda vidējiem neto aktīviem. Proti, 12b-1 maksa tiek uzskatīta par daļu no izdevumu attiecība par fondu.

Izdevumu attiecība ietver pastāvīgās maksas un izdevumus par fondu. Izdevumu attiecība var būt ļoti atšķirīga, taču parasti tā ir no 0,5 līdz 1,25%. Pasīvi pārvaldīts fondi, piemēram indeksu fondi, parasti ir zemāki izdevumu rādītāji nekā aktīvi vadīts fondiem. Pasīvo fondu turējumos ir mazāks apgrozījums. Viņi nemēģina pārspēt a etalons indeksu, bet vienkārši mēģiniet to dublēt un tādējādi nav nepieciešams to kompensēt fondu pārvaldnieks par viņa pieredzi ieguldījumu aktīvu izvēlē.

Slodzes maksa un izdevumu attiecība var ievērojami samazināt ieguldījumu rezultātus. Līdzekļiem, kas iekasē slodzes, ir jābūt labākiem par to etalona indekss vai līdzīgiem līdzekļiem, lai attaisnotu nodevas. Daudzi pētījumi rāda, ka iekraušanas fondi bieži vien nedarbojas labāk par tiem bez slodzes kolēģiem. Tādējādi lielākajai daļai investoru nav jēgas pirkt fonda akcijas ar slodzēm. Līdzīgi fondiem ar augstāku izdevumu koeficientu ir tendence darboties sliktāk nekā zemu izdevumu fondiem.

Tā kā viņu lielākie izdevumi samazina peļņu, aktīvi pārvaldītie kopfondi dažkārt kā grupa kopumā iegūst sliktu repu. Bet daudzi starptautiskie tirgi (īpaši parādās tie ir pārāk sarežģīti tiešajām investīcijām-tie nav īpaši likvīdi vai ieguldītājiem draudzīgi-, un tiem nav visaptveroša indeksa. Šajā gadījumā ir vērts, lai profesionāls vadītājs palīdzētu izkļūt no visām sarežģītībām un par kuru ir vērts maksāt aktīvo maksu.

Riska tolerance un ieguldījumu mērķi

Pirmais solis, lai noteiktu jebkura ieguldījumu produkta piemērotību, ir novērtēt riska tolerance. Tā ir spēja un vēlme uzņemties risku pretī lielākas peļņas iespējai. Lai gan kopfondi bieži tiek uzskatīti par vienu no drošākiem ieguldījumiem tirgū, daži ieguldījumu fondu veidi nav piemēroti tiem, kuru galvenais mērķis ir par katru cenu izvairīties no zaudējumiem. Piemēram, agresīvi akciju fondi nav piemēroti ieguldītājiem ar ļoti zemu riska pielaidi. Tāpat daži augsta ienesīguma obligāciju fondi var būt pārāk riskanti, ja tie iegulda zemas reitinga obligācijās vai nevēlamās obligācijās, lai iegūtu lielāku peļņu.

Jūsu konkrētie ieguldījumu mērķi ir nākamais vissvarīgākais apsvērums, novērtējot ieguldījumu fondu piemērotību, padarot dažus kopfondus piemērotākus par citiem.

Investoram, kura galvenais mērķis ir kapitāla saglabāšana, kas nozīmē, ka viņa ir gatava pieņemt mazāku peļņu pretī drošībai, zinot, ka viņas sākotnējais ieguldījums ir drošs, augsta riska fondi nav labs der. Šāda veida ieguldītājiem ir ļoti zemsriska tolerance un vajadzētu izvairīties no vairuma akciju fondu un daudz agresīvāku obligāciju fondu. Tā vietā meklējiet obligāciju fondus, kas iegulda tikai augsti vērtētās valsts vai uzņēmumu obligācijās vai naudas tirgus fondos.

Ja ieguldītāja galvenais mērķis ir radīt lielu peļņu, viņš, visticamāk, vēlas uzņemties lielāku risku. Šajā gadījumā akcijas un obligāciju fondi ar augstu ienesīgumu var būt lieliska izvēle. Lai gan zaudējumu potenciāls ir lielāks, šiem fondiem ir profesionāli vadītāji, kuriem ir lielāka iespēja nekā vidējais privātais ieguldītājs, lai gūtu ievērojamu peļņu, pērkot un pārdodot visprogresīvākos krājumus un riskantus parādus vērtspapīri. Investori, kas vēlas agresīvi palielināt savu bagātību, nav labi piemēroti naudas tirgus fondiem un citiem ļoti stabiliem produktiem, jo ​​peļņas likme bieži vien nav daudz lielāka par inflāciju.

Ienākumi vai izaugsme?

Kopfondi rada divu veidu ienākumus: kapitāla pieaugums un dividendes. Lai gan jebkura fonda gūtā tīrā peļņa ir jānodod akcionāriem vismaz reizi gadā, dažādu fondu izplatīšanas biežums ir ļoti atšķirīgs.

Ja jūs vēlaties ilgtermiņā palielināt bagātību un nevēlaties gūt tūlītējus ienākumus, līdzekļus, kas koncentrējas uz izaugsmi vislabāk ir izmantot akcijas un izmantot pirkšanas un turēšanas stratēģiju, jo tām parasti ir zemāki izdevumi un tiem ir mazāka ietekme uz nodokļiem nekā citiem fondiem.

Ja tā vietā vēlaties izmantot savu ieguldījumu, lai radītu regulārus ienākumus, dividendes nesošie fondi ir lieliska izvēle. Šie fondi iegulda dažādās dividendes nesošās akcijās un procentu obligācijās un maksā dividendes vismaz reizi gadā, bet bieži reizi ceturksnī vai pusgadā. Lai gan fondi, kuros ir daudz akciju, ir riskantāki, šāda veida sabalansētiem fondiem ir dažādas akciju un obligāciju attiecības.

Nodokļu stratēģija

Novērtējot ieguldījumu fondu piemērotību, ir svarīgi ņemt vērā nodokļus. Atkarībā no ieguldītāja pašreizējās finansiālās situācijas, ienākumi no kopfondiem var nopietni ietekmēt ieguldītāja ikgadējo nodokļu saistības. Jo vairāk ienākumu jūs gūstat noteiktā gadā, jo lielāki ir jūsu parastie ienākumi un kapitāla pieaugums nodokļu iekavās.

Dividendes nesošie fondi ir slikta izvēle tiem, kas vēlas samazināt nodokļu saistības. Lai gan fondi, kas izmanto ilgtermiņa ieguldījumu stratēģiju, var maksāt kvalificētas dividendes, kuras tiek apliktas ar nodokli pie zemākas kapitāla pieauguma likmes jebkādi dividenžu maksājumi palielina ieguldītāja ar nodokli apliekamo ienākumu gadā. Labākā izvēle ir izvēlēties fondus, kas vairāk koncentrējas uz ilgtermiņa kapitāla pieaugumu un izvairās no dividenžu akcijām vai procentus nesošām uzņēmumu obligācijām.

Līdzekļi, kas iegulda beznodokļu valsts vai pašvaldību obligācijās, rada procentus, uz kuriem neattiecas federālais ienākuma nodoklis. Tātad šie produkti var būt laba izvēle. Tomēr ne visas beznodokļu obligācijas nav pilnībā atbrīvotas no nodokļiem, tāpēc noteikti pārbaudiet, vai uz šiem ienākumiem attiecas valsts vai vietējie nodokļi.

Daudzi fondi piedāvā produktus, kas tiek pārvaldīti ar konkrētu mērķi-nodokļu efektivitāti. Šie fondi izmanto pirkšanas un turēšanas stratēģiju un izvairās no dividenžu vai procentu maksājošiem vērtspapīriem. Tie ir dažādās formās, tāpēc, aplūkojot a., Ir svarīgi ņemt vērā riska toleranci un ieguldījumu mērķus nodokļu ziņā efektīvs fonds.

Tur ir daudz metriku studēt, pirms nolemjat ieguldīt kopfondā. Kopfondu vērtētājs Rīta zvaigzne (RĪTS) piedāvājumus lieliska vietne līdzekļu analīzei un piedāvā informāciju par fondiem, kas ietver informāciju par to aktīvu sadale un sajauciet akcijas, obligācijas, naudu un jebkuru citu alternatīvus aktīvus kas var notikt. Tas arī popularizēja investīciju stils lodziņš, kas sadala fondu starp tirgus ierobežojumu, uz kuru tas koncentrējas (mazais, vidējais un lielais kapitāls) un ieguldījumu stilu (vērtība, izaugsme vai kombinācija, kas ir vērtības un izaugsmes kombinācija). Citas galvenās kategorijas ietver:

• Fonda izdevumu attiecības
• Pārskats par tās ieguldījumu saimniecības
• Vadības komandas biogrāfiskā informācija
• Cik spēcīgas ir tās pārvaldīšanas prasmes
• Cik ilgi tas ir bijis apkārt

Lai fonds būtu pirkums, tam vajadzētu būt šādiem raksturlielumiem: lieliskai ilgtermiņa (nevis īstermiņa) pieredzei, iekasēt samērā zemu maksu salīdzinājumā ar vienaudžu grupa, ieguldiet ar konsekventu pieeju, kas balstīta uz stila lodziņu, un jums ir vadības komanda, kas darbojas jau ilgu laiku. Morningstar apkopo visus šos rādītājus zvaigžņu vērtējumā, kas ir laba vieta, kur sākt saprast, cik spēcīgs ir bijis kopfonds. Tomēr paturiet prātā, ka reitings ir vērsts atpakaļ.

Investīciju stratēģijas

Individuālie ieguldītāji var meklēt kopfondus, kas ievēro noteiktu ieguldījumu stratēģiju, kurai ieguldītājs dod priekšroku, vai paši piemērot ieguldījumu stratēģiju, iegādājoties akcijas fondos, kas atbilst izvēlētās stratēģijas kritērijiem.

Ieguldījumi vērtībā

Vērtības ieguldīšana, kuru 30. gados popularizēja leģendārais investors Bendžamins Grehems, ir viena no vispopulārākajām, plaši izmantotajām un cienījamākajām akciju tirgus investīciju stratēģijām. Pērkot akcijas Lielās depresijas laikā, Grehems koncentrējās uz to uzņēmumu identificēšanu, kuriem ir patiesa vērtība un kuru akciju cenas bija vai nu nepietiekami novērtētas, vai vismaz nebija pārmērīgi uzpūstas, un tāpēc tās nebija viegli pakļautas dramatiskai situācijai nokrist.

Klasiskā investīciju vērtība, ko izmanto, lai identificētu nepietiekami novērtētas akcijas, ir cenas attiecība pret grāmatu (P/B). Vērtības investori izvēlas redzēt P/B attiecību vismaz zem 3 un ideālā gadījumā zem 1. Tomēr, tā kā vidējā P/B attiecība dažādās nozarēs un nozarēs var ievērojami atšķirties, analītiķi parasti novērtē uzņēmuma P/B vērtību salīdzinājumā ar līdzīgu uzņēmumu vērtību, kas nodarbojas ar to pašu Bizness.

Lai gan pašiem ieguldījumu fondiem tehniski nav P/B koeficientu, akciju vidējā svērtā P/B attiecība ka kopfondam pieder savā portfelī, var atrast dažādās kopfondu informācijas vietnēs, piemēram, Morningstar.com. Ir simtiem, ja ne tūkstošiem ieguldījumu fondu, kas sevi identificē kā vērtību fondus, vai kas aprakstos norāda, ka ieguldījumu pārvaldīšanas principi ir fonda pārvaldnieka akciju pamatā atlases.

Ieguldījumi vērtībā pārsniedz tikai uzņēmuma P/B vērtību. Uzņēmuma vērtība var pastāvēt spēcīgu naudas plūsmu un salīdzinoši mazu parādu veidā. Vēl viens vērtības avots ir konkrētie uzņēmuma piedāvātie produkti un pakalpojumi un to paredzamā darbība tirgū.

Zīmola atpazīšana, kaut arī nav precīzi izmērāma dolāros un centos, ir uzņēmuma potenciāla vērtība un atskaites punkts lai secinātu, ka uzņēmuma akciju tirgus cena pašlaik ir nepietiekami novērtēta salīdzinājumā ar uzņēmuma un tā patieso vērtību operācijas. Praktiski jebkura uzņēmuma priekšrocība salīdzinājumā ar konkurentiem vai ekonomikā kopumā ir vērtības avots. Vērtības investori, iespējams, rūpīgi pārbaudīs atsevišķu akciju, kas veido kopfonda portfeli, relatīvās vērtības.

Pretēji ieguldījumi

Kontrarietis investori iet pret dominējošo tirgus noskaņojumu vai tendenci. Klasisks piemērs pretēju investīciju veikšanai ir īstermiņa pārdošana vai vismaz izvairīšanās no nozares akciju pirkšanas investīciju analītiķi kopumā paredz, ka uzņēmumi, kas darbojas norādītajā vietā, gūst peļņu virs vidējā nozare. Īsi sakot, pretinieki bieži pērk to, ko vairums investoru pārdod, un pārdod to, ko pērk lielākā daļa investoru.

Tā kā pretinstrumentu ieguldītāji parasti pērk akcijas, kas ir nelabvēlīgas vai kuru cenas ir samazinājušās, pretēju ieguldījumu var uzskatīt par līdzīgu ieguldīšanai vērtībā. Tomēr pretrunīgas tirdzniecības stratēģijas vairāk nosaka tirgus noskaņojuma faktori, nekā tie ir ieguldījumu stratēģijas un mazāk paļauties uz konkrētiem fundamentāliem analīzes rādītājiem, piemēram, P/B koeficientu.

Pretēji ieguldījumi bieži tiek pārprasti kā vienkārši akciju vai fondu pārdošana iet uz augšu un pērk akcijas vai līdzekļus, kas samazinās, bet tas ir maldinošs pārmērīgs vienkāršojums. Pretinieki bieži vien ir vairāk pretrunā ar valdošajiem uzskatiem nekā pret dominējošajām cenu tendencēm. Pretējs solis ir iegādāties akcijas vai fondus, kuru cena pieaug, neskatoties uz nepārtraukto un plaši izplatīto tirgus viedokli, ka cenai vajadzētu samazināties.

Ir daudz ieguldījumu fondu, kurus var identificēt kā pretfondus. Investori var meklēt fondus, kas paredzēti pretrunīgā stilā, vai ieguldīt pretējo ieguldījumu fondu tirdzniecības stratēģijā, izvēloties kopfondus, kurus ieguldīt, izmantojot pretrunīgus ieguldījumu principus. Pretēji ieguldījumu fondu investori meklē kopfondus, kuros ieguldīt, turot pašreizējo nozaru vai nozaru uzņēmumu akcijas no tirgus analītiķu labvēlības, vai arī viņi meklē līdzekļus, kas ieguldīti nozarēs vai nozarēs, kuru rezultāti ir zemāki nekā kopumā tirgū.

Pretrunīga attieksme pret nozari, kas vairākus gadus ir bijusi nepietiekami veiksmīga, var būt tā, ka ieilgušais laika posms, kurā nozares krājumi ir slikti (salīdzinājumā ar vidējo tirgus vidējo rādītāju) tikai palielina iespējamību, ka nozare drīz sāks piedzīvot laimes maiņu otrādi.

Ieguldījumu impulss

Ieguldījumu impulss mērķis ir gūt peļņu, sekojot spēcīgām esošajām tendencēm. Momentum investīcijas ir cieši saistītas ar pieeju izaugsmei. Metrika, kas tiek ņemta vērā, novērtējot kopfonda cenu dinamiku, ietver vidējo svērto cenu peļņu līdz fonda portfeļa turējumu pieauguma (PEG) attiecība vai fonda neto aktīvu vērtības pieaugums procentos salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu (NAV).

Fonds var noteikt piemērotus kopfondus ieguldītājiem, kuri vēlas izmantot impulsa ieguldījumu stratēģiju apraksti, kur fondu pārvaldnieks skaidri norāda, ka impulss ir galvenais faktors, izvēloties akcijas fonda portfelis. Ieguldītāji, kas vēlas sekot tirgus tempam, izmantojot ieguldījumu fondu ieguldījumus, var analizēt dažādu fondu dinamiku un attiecīgi veikt fondu izvēli. Straujš tirgotājs var meklēt līdzekļus ar paātrinātu peļņu noteiktā laika periodā; piemēram, fondi ar NAV, kas pirms trim gadiem palielinājās par 3%, nākamajā gadā - par 5% un pēdējā gada laikā - par 7%.

Momentum investori var arī mēģināt noteikt konkrētas nozares vai nozares, kas demonstrē skaidrus pierādījumus par spēcīgu impulsu. Pēc spēcīgāko nozaru noteikšanas viņi iegulda fondos, kas piedāvā visizdevīgāko riska darījumu uzņēmumiem, kas nodarbojas ar šīm nozarēm.

Bottom Line

Bendžamins Grehems savulaik rakstīja, ka naudas pelnīšanai no ieguldījumiem jābūt atkarīgam no “inteliģento pūļu apjoma, ko ieguldītājs vēlas un spēj īstenot, veicot savu drošības analīzi”. Kad runa ir par a kopieguldījumu fondu, investoriem ir jāizpilda mājasdarbi. Dažos aspektos tas ir vieglāk, nekā koncentrēties uz atsevišķu vērtspapīru iegādi, taču tas pirms pirkšanas pievieno pētniecībai dažas svarīgas jomas. Kopumā ir daudz iemeslu, kāpēc ieguldīt kopfondos ir jēga, un neliela pienācīga rūpība var visu mainīt un nodrošināt komfortu.