Vai riska ierobežošana ar ETF indeksiem ir atbilstoša stratēģija?

Biržā tirgotie fondi (ETF) piedāvāt plašu tirgus ekspozīciju, ļaujot ieguldītājiem sasniegt plašu mērķu klāstu savos portfeļos. Tas var ietvert riska ierobežošana iespējas ieguldītājiem, kas ir nobažījušies par ekonomikas vai tirgus cikla nestabilitāti un no tā izrietošo ietekmi uz ieguldījumu atdevi. Šeit mēs apspriežam četras riska ierobežošanas stratēģijas, kurās tiek izmantoti uz indeksiem balstīti ETF.

Riska ierobežošana ar apgrieztiem ETF

Investori, kuri ilgstoši atrodas fondos vai akcijās, kuru pamatā ir indekss, bet ir noraizējušies par īstermiņa risku, var ieņemt pozīciju apgrieztā ETF, kas novērtē, kad tā izsekošanas indeksa vērtība samazinās. Piemēram, gara pozīcija Invesco Trust QQQ (

QQQ),kas izseko NASDAQ 100 indeksu, varētu tikt nodrošināta ar kompensējošu pozīciju ProShares Short QQQ (PSQ).Izmantojot šo riska ierobežošanu, zaudējumus Invesco Trust QQQ neitralizē ieguvumi no ProShares Short QQQ.

Investori var arī nodrošināt risku pret akciju portfeļiem ar apgrieztā indeksa fondiem, kas sastāv no līdzīgām akcijām. Piemēram, akciju portfelis, kas izveidots, lai izsekotu S&P 500 indekss varētu tikt nodrošināta ar ProShares Short S&P 500 ETF (SH), kuras mērķis ir novērtēt par tādu pašu procentuālo daļu kā indeksa kritums.

Riska ierobežošana ar piesaistītajiem līdzekļiem

Tomēr, izmantojot piesaistītos apgrieztos fondus, raksturīgās svārstības rada zemāku kapitāla prasību, lai kompensētu kritumus. Ar fondu, kas piedāvā trīskāršu sviras efektu, piemēram, ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ), kapitāls, kas nepieciešams, lai pilnībā kompensētu izmaiņas indeksā, ir aptuveni viena trešdaļa no garās pozīcijas.

Piemēram, 3% kritums 10 000 ASV dolāru pozīcijā Invesco Trust QQQ rada zaudējumus 300 ASV dolāru apmērā. Trīskāršā apgrieztā fonda gadījumā indeksa zaudējumu procentuālā daļa tiek reizināta ar trim, lai iegūtu 9%pieaugumu. 9% peļņa par 3300 ASV dolāru pozīciju ir 297 ASV dolāri, kompensējot 99% zaudējumu. Investoriem jāņem vērā, ka, ņemot vērā sviras atjaunošanu katru dienu, šāda veida fondu darbības rezultāti parasti ir paredzamāki, ja tos izmanto kā īstermiņa tirdzniecības līdzekļus.

ETF opciju rakstīšana

Investoriem ir arī iespēja nodrošināties ar piesaistītajiem apgrieztajiem fondiem. Pievienošana sviras apgrieztajam fondam reizina izsekojamā indeksa procentuālās izmaiņas, kas padara šos ETF nepastāvīgākus, bet ļauj mazāk piešķirt kapitālu riska pozīcijām. Piemēram, kapitāls, kas nepieciešams, lai pilnībā ierobežotu garo riska darījumu ar fondu bez aizņēmuma, ir vienāds ar summu, kas ieguldīta garajā pozīcijā.

Investori, kas sagaida, ka tirgi kādu laiku pārvietosies uz sāniem, var pārdot opcijas pret savām pozīcijām, lai gūtu ienākumus. Ko sauc arī par zvans rakstot, šo stratēģiju var īstenot, izmantojot plašu uz indeksu balstītu ETF, tostarp Invesco Trust QQQ, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) un iShares Russell Midcap ETF (IWR).

Sānos uz leju esošo tirgu investori var rakstīt zvanus pret ETF, iekasēt prēmijas un pēc tam atkal rakstīt zvanus pēc termiņa beigām, ja akcijas netiek atceltas. Šīs stratēģijas primārais risks ir tāds, ka opciju pārdevēji atsakās no vērtības pieauguma, kas pārsniedz pamatā esošo akciju noteikto cenu, līgumā vienojoties par akciju pārdošanu šajā līmenī.

Pērk PF par ETF

Ieguldītāji, kas cenšas nodrošināties pret cenu kritumu, veicot uz indeksiem balstītus ETF, var iegādāties pārdošanas iespējas līgumus pozīcijas, kas var kompensēt dažus vai visus zaudējumus garajās pozīcijās atkarībā no opciju skaita iegādāts.

Piemēram, 1000 ETF akciju, kas tirgojas par 80 ASV dolāriem, īpašnieks var iegādāties 10 pārdošanas iespējas līgumus ar streika cenu 77,50 ASV dolāri par cenu 1,00 ASV dolāri par kopējām izmaksām 1000 ASV dolāru apmērā. Ja opcijas termiņš ir beidzies, ja ETF cena nokrīt līdz 70 ASV dolāriem, zaudējumi pozīcijai ir 10 000 ASV dolāru. 10 liek, tomēr ir patiesā vērtība no 7,50 ASV dolāriem vai 7500 ASV dolāriem par šo pozīciju. Atņemot pārdošanas izmaksas 1000 USD apmērā, pārdošanas peļņa ir 6500 USD, kas samazina zaudējumus apvienotajās pozīcijās līdz 3500 USD. Šajā piemērā, pērkot 16 pārdošanas iespējas līgumus ar beigu patieso vērtību 6,50 USD, tiek iegūta 10 400 USD tīrā peļņa, kas pilnībā sedz ETF zaudējumus.

Valūtas kursu ierobežošana ar valūtu ETF

Tāpat kā akciju tirgus riska ierobežošanā, pirms ETF plašas akceptēšanas vienīgais veids, kā nodrošināt ieguldījumu ārpus ASV, bija izmantot valūtas nākotnes līgumus, opcijas vai nākotnes līgumus. Nākotnes līgumi reti ir pieejami individuāliem ieguldītājiem, jo ​​tie bieži ir līgumi starp lieliem uzņēmumiem, kas tiek tirgoti ārpusbiržas.

Individuālie investori joprojām var mēģināt riska ierobežošanas valūtas kursa risks ilgstošiem ieguldījumiem ārpus ASV iegādājoties atbilstošas ​​naudas summas, kas aizņem īsu ASV dolāra pozīciju, piemēram, Invesco DB ASV dolāra lāči (UDN). No otras puses, ieguldītājs, kas atrodas ārpus ASV, var ieguldīt tādu fondu akcijās kā Invesco DB ASV dolāra bullish (UUP) ieņems garu ASV dolāra pozīciju, lai aizsargātu portfeļus no valūtas kursa riskus.

Inflācijas ierobežošana

Inflācijas ierobežošana ar ETF nodrošinājumu pret nezināmu un neparedzamu spēku. Lai gan inflācija vēsturiski ir bijusi nelielā diapazonā, tā var viegli šūpoties uz augšu vai uz leju normālu vai neparastu ekonomikas ciklu laikā.

Daudzi investori meklē preces kā veidu, kā nodrošināties pret augstāku inflāciju, pamatojoties uz teoriju - ja inflācija pieaugs vai ir sagaidāms, ka tā pieaugs. Teorētiski, kamēr inflācija pieaug, citas aktīvu klases, piemēram, akcijas, iespējams, nepalielināsies, un investori var piedalīties preču ieguldījumu pieaugumā.

Ir simtiem ETF, lai piekļūtu dārgmetāliem, dabas resursiem un gandrīz jebkurai precei, ko var tirgot tradicionālā biržā. Piemēri ir ASV naftas fonds (USO) un SPDR Gold Trust (GLD). Ir arī plaši preču ETF, piemēram, Invesco DB preču izsekošana (DBC).

Bottom Line

Ieguvumi no ETF izmantošanas riska ierobežošanai ir neskaitāmi. Pirmkārt un galvenokārt ir rentabilitāte, jo ETF ļauj investoriem ieņemt pozīcijas ar nelielu ieejas maksu vai bez tās (komisijas). Turklāt, tā kā akcijas tirgojas tāpat kā akcijas, pirkšanas un pārdošanas process vairumam individuālo investoru ir vienkāršs process. Visbeidzot, ETF aptver daudzus tirgus, tostarp akcijas, obligācijas, un preces.