Paredzēt inflāciju, izmantojot ražotāju cenu indeksu (PPI)

Inflācija, vai preču un pakalpojumu groza cenu izmaiņu temps ir viens no gaidītākie rādītāji lai novērtētu ekonomikas vispārējo stāvokli. Zems un stabils inflācijas līmenis visbiežāk ir vērojams veselīgi augošās ekonomikās ar pienācīgu monetāro politiku.

No otras puses, bēguļojošā inflācijas vide ievērojami samazina indivīdu uzkrājumu pirktspēju, savukārt deflācija liecina par ekonomikas lejupslīdi. Ekonomisti un politikas veidotāji cieši sadarbojas ar centrālajām bankām, lai koordinētu optimālas atvērtā tirgus operācijas un monetārās politikas korekcijas, kas veicina stabilu ilgtermiņa inflācijas līmeni.

Ja inflācija ir augsta, centrālās bankas paaugstina procentu likmes, lai ierobežotu ekonomisko izaugsmi un nepārtraukto līdzekļu pieprasījumu. Tāpat deflācija vai cenu samazināšanās periodi bieži piespiedīs palielināt naudas piedāvājumu, valdībām cenšoties stimulēt ekonomiku.

Investoriem inflācija ir ārkārtīgi noderīgs pasākums, jo to var izmantot kā galveno rādītāju, lai spekulētu par procentu likmju turpmāko virzību. Parasti procentu likmēm ir negatīva korelācija ar tirgus peļņu.

Kas ir ražotāju cenu indekss (PPI)?

Pirms aplūkojam PPI, tas bieži ir Patēriņa cenu indekss  (PCI), kas ir visbiežāk minētais inflācijas rādītājs. Šis rādītājs mēra preču un pakalpojumu groza cenu izmaiņas no patērētāja viedokļa. Bieži tiek ignorēts,. ražotāju cenu indekss (PPI) var izmantot arī, lai novērtētu cenu izmaiņu ātrumu. Saskaņā ar Darba statistikas birojs (BLS), valdības institūcija, kas apkopo PPI datus un katru mēnesi tos izlaiž - PPI "mēra vidējās izmaiņas laika gaitā pārdošanas cenās, ko vietējie ražotāji saņēmuši par savām izlaide. "

PPI ir nedaudz līdzīgs PCI, izņemot to, ka uz pieaugošajām cenām raugās no ražotāja, nevis no patērētāja viedokļa. Kamēr PCI aplūko patērētāju realizētās galīgās cenas, PPI sper vienu soli atpakaļ un nosaka izlaides cenu izmaiņas, ar kurām saskaras ražotāji. Neatbilstības starp abiem cenas ir balstītas uz tādiem faktoriem kā pārdošanas nodokļi un uzcenojumi, kad produkti pārvietojas dažādos piegādes ķēdes posmos.

Kā mēra PPI

Ir trīs PPI pamatpasākumi, kuru pamatā ir dažādi apstrādes posmi; indeksu var izmērīt uz jēlnaftas, starpproduktiem un gatavām precēm. Jēlprodukti, ko mēra pēc PPI preču indeksa, atspoguļo izejmateriālu, piemēram, dzelzsrūdas, alumīnija bāzes lūžņu, sojas pupu un kviešu, mainīgās izmaksas. Apstrādes PPI posms izseko preču cenu izmaiņas ražošanas starpposmos. Šajā indeksā ir iekļauti tādi produkti kā rafinēts cukurs, āda, papīrs un pamata ķimikālijas.

Galvenais PPI attiecas uz gatavo preču indeksu, un parasti uz to atsaucas ekonomisti, atsaucoties uz ražotāju cenu indeksu. Apavi, ziepes, riepas un mēbeles ir vieni no PPI galvenajiem elementiem.

PPI var iedalīt arī vispārējās izejvielu un izlaides pasākumu kategorijās, kas atspoguļo cenu izmaiņu tempu, par kādu patērētāji attiecīgi pērk un pārdod savus produktus.

Aprēķinot pamata PPI, svārstīgie elementi, piemēram, enerģijas un pārtikas cenas, netiek iekļauti pamata aprēķinā. Lai gan šie izlaidumi samazina indeksa kopējo precizitāti, to cenas lielā mērā ietekmē īslaicīga piedāvājuma un pieprasījuma nelīdzsvarotība, kas apgrūtinātu indeksa salīdzināšanu ilgtermiņā pamats. Par laimi, BLS izseko cenu izmaiņas daudzām no šīm trūkstošajām sastāvdaļām, tāpēc ieinteresētie analītiķi var pārrēķināt indeksa vērtības, lai iekļautu pārtikas un enerģijas resursus.

Kad cenu izmaiņas ir salīdzinātas ar izmaiņām, kas notika 1982. gadā, kas kalpo par indeksa bāzes gadu (vērtība = 100), PPI kopējo vērtību aprēķina, izmantojot vidējais svērtais. Svarus nosaka komponentu relatīvā nozīme, ņemot vērā to daļu no kopējās valsts produkcijas. Piemēram, plastmasas pudelēm un dzīvojamām smērvielām ir daudz lielāks svars nekā svecēm vai lietussargiem. Tūkstošiem "grozā" iekļauto preču kopējais svars ir līdz 100%.

2011. gada janvārī BLS sāka eksperimentēt ar apstrādes stadijas indeksa uzlabojumiem. Sākotnēji koncentrējoties tikai uz pārstrādātu un neapstrādātu starpproduktu cenu izmaiņām, analīzē sāka izsekot arī pakalpojumu un celtniecības darbību pieaugošajām izmaksām.

Kāpēc PPI ir svarīga

Inflācija, iespējams, ir otrs skatītākais rādītājs pēc bezdarba datiem, jo tas palīdz investoriem izsecināt monetārās politikas turpmāko virzienu. Galvenais PPI var kalpot vairākām lomām, lai uzlabotu ieguldījumu pieņemšanas lēmumus, jo tas var kalpot par galveno PCI rādītāju. Kad ražotāji saskaras ar izejvielu inflāciju, šīs pieaugošās izmaksas tiek nodotas mazumtirgotājiem un galu galā patērētājiem.

Turklāt PPI parāda inflācijas ainu no citas perspektīvas nekā PCI. Lai gan patēriņa cenu izmaiņas ir svarīgas patērētājiem, PPI izsekošana ļauj noteikt PCI izmaiņu cēloni. Ja, piemēram, PCI pieaug daudz ātrāk nekā PPI, šāda situācija varētu norādīt, ka citi faktori, kas nav inflācija, var izraisīt mazumtirgotāju cenu paaugstināšanos. Tomēr, ja PCI un PPI palielinās vienlaikus, mazumtirgotāji var vienkārši mēģināt saglabāt savu darbības peļņu.

Ekonomisti var arī prognozēt gatavo preču indeksa turpmāko kustību, uzraugot starpposma indeksu, un starpposma indeksa virzienu var noteikt, analizējot jēlnaftas indekss. Būtībā datus, kas iegūti, kontrolējot lejupvērstos rādītājus, kas ir vērsti uz izejvielām, var izmantot, lai prognozētu augšupvērstos pamatrādītājus. Gatavo preču PPI sniedz sajūtu par gaidāmo PCI kustību.

Ja uzņēmumiem rodas lielākas izejvielu izmaksas, šīs izmaksas galu galā tiek nodotas nākamajiem izplatīšanas tīkla pircējiem. Šie uzņēmumi pēc tam iekasēs augstākas cenas par galaproduktiem, kas tiek piegādāti mazumtirdzniecības vietās. Lai gan uzņēmumi visā piegādes ķēdē parasti nodrošinās savas izejvielu izmaksas, augstākas cenas galu galā tiks realizētas pēc fiksēto cenu līgumu termiņa beigām.

Bottom Line

Sekojot PPI tendencēm, patērētāji un investori var izvairīties no negaidītām inflācijas izmaiņām. Inflācija ir mazāk dramatiska nekā avārija, taču tā var būt postošāka jūsu portfelim.