Ilgtermiņa akciju prognozēšanas vērtspapīri (LEAPS) Definīcija

Kas ir ilgtermiņa akciju prognozēšanas vērtspapīri (LEAPS)?

Ilgtermiņa akciju gaidīšanas vērtspapīri (LEAPS) tiek publiski tirgoti opciju līgumi ar derīguma termiņi kas ir garāki par vienu gadu un parasti līdz trim gadiem no izdošanas brīža. Tās ir funkcionāli identiskas lielākajai daļai citu uzskaitīto opciju, izņemot ilgāku laiku līdz derīguma termiņa beigām. Tos pirmo reizi ieviesa Čikāgas valdes opciju birža (CBOE) 1990. gadā, un tagad tie ir visuresoši.

Tāpat kā visiem opciju līgumiem, LEAPS līgums pircējam piešķir tiesības, bet ne pienākumu pirkt vai pārdot (atkarībā no tā, vai opcija ir attiecīgi pirkšanas vai pārdošanas līgums) bāzes aktīvs par iepriekš noteiktu cenu tā derīguma termiņā vai pirms tā.

Izpratne par ilgtermiņa akciju prognozēšanas vērtspapīriem (LEAPS)

LEAPS neatšķiras no īstermiņa opcijām, izņemot vēlākos derīguma termiņus. Garākas reizes līdz briedums ļaut ilgtermiņa ieguldītājiem pakļauties ilgstošām cenu svārstībām.

Tāpat kā daudzi īstermiņa opciju līgumi, investori maksā a piemaksa- iepriekšēja maksa - par iespēju pirkt vai pārdot virs vai zem opcijas streika cena. Streiks ir noteiktā pamatā esošā aktīva cena, par kuru tas konvertē pēc derīguma termiņa beigām. Piemēram, sākotnējā cena 25 ASV dolāru apmērā par GE pirkšanas iespēju nozīmētu, ka ieguldītājs pēc termiņa beigām varētu iegādāties 100 GE akcijas par 25 ASV dolāriem. Investors izmantos 25 ASV dolāru opciju, ja tirgus cena būs augstāka par sākotnējo cenu. Ja tā būtu mazāka, ieguldītājs ļaus izbeigt iespēju un zaudēs cenu, kas samaksāta par prēmiju. Atcerieties arī, ka katrs opciju līgums - pārdošana vai pirkšana - atbilst 100 bāzes aktīva akcijām.

Investoram ir jāsaprot, ka viņš sasaistīs līdzekļus šajos ilgtermiņa līgumos. Izmaiņas tirgū procentu likme un tirgus vai aktīvu nepastāvība var padarīt šīs iespējas vairāk vai mazāk vērtīgas atkarībā no saimniecības un kustības virziena.

Ilgtermiņa akciju prognozēšanas vērtspapīru (LEAPS) prēmijas

Prēmijas ir neatmaksājamas izmaksas, kas saistītas ar opciju līgumu. LEAPS prēmijas ir augstākas nekā standarta opcijām tajā pašā akcijā, jo tālāk derīguma termiņš dod pamata aktīvam vairāk laika, lai veiktu būtisku kustību, un ieguldītājam a veselīga peļņa. Pazīstams kā laika vērtība, opciju tirgi izmanto šo ilgstošo laika posmu un patiesā vērtība līguma vērtību, lai noteiktu opcijas vērtību.

Iekšējā vērtība ir aprēķinātā vai aprēķinātā vērtība, cik liela ir iespējamība, ka iespēja a peļņa pamatojoties uz starpību starp aktīva tirgu un sākotnējo cenu. Šajā vērtībā var ietilpt peļņa, kas jau pastāv līgumā pirms pirkuma. Līguma autors izmantos pamata aktīva vai uzņēmuma fundamentālu analīzi, lai palīdzētu noteikt patieso vērtību.

Kā minēts iepriekš, opcijas līguma pamatā ir 100 aktīva akcijas. Tātad, ja piemaksa par Facebook (FB) ir 6,25 USD, opciju pircējs maksās 625 USD kopējo prēmiju (6,25 USD x 100 = 625 USD).

Citi faktori, kas var ietekmēt piemaksu cenu, ir svārstīgums akciju, tirgus procentu likmi un ja aktīvs atgriežas dividendes. Visbeidzot, līguma darbības laikā opcijai būs teorētiska vērtība, kas iegūta, izmantojot dažādus cenu noteikšanas modeļus. Šī svārstīgā cena norāda, ko turētājs var saņemt, ja pirms līguma termiņa beigām pārdos savu līgumu citam investoram.

Ilgtermiņa akciju prognozēšanas vērtspapīri (LEAPS) vs. Īstermiņa līgumi

LEAPS arī ļauj investoriem piekļūt ilgtermiņa opciju tirgum, neizmantojot īsāka termiņa opciju līgumu kombināciju. Īstermiņa opciju maksimālais derīguma termiņš ir viens gads. Bez LEAPS ieguldītājiem, kuri vēlējās divu gadu opciju, būtu jāpērk viena gada opcija, jāļauj tai beigties un vienlaikus jāiegādājas jauns viena gada opciju līgums.

Šis process, ko sauc par līgumu pagarināšanu, pakļauj investoru tirgus izmaiņām pamatā esošā aktīva cenās, kā arī papildu opciju prēmijām. LEAPS nodrošina ilgāku termiņu tirgotājs ar ilgstošu tendenci noteiktā vērtspapīrā ar vienu darījumu.

Ilgtermiņa akciju prognozēšanas vērtspapīru (LEAPS) pieprasījumi

Akcijas - cits akciju nosaukums - LEAPS zvanīšanas iespējas ļautu ieguldītājiem gūt labumu no potenciāla pieauguma konkrētā akcijā, vienlaikus izmantojot mazāk kapitāla nekā pērkot akcijas ar skaidru naudu. Citiem vārdiem sakot, opcijas prēmijas izmaksas ir zemākas nekā nauda, ​​kas nepieciešama 100 akciju tiešai iegādei. Līdzīgi kā īstermiņa zvanu iespējas, arī LEAPS zvani ļauj investoriem vingrinājums to iespējas, pērkot pamatā esošo akciju akcijas par streika cenu.

Vēl viena LEAPS zvanu priekšrocība ir tā, ka tie ļauj turētājam pārdot līgumu jebkurā laikā pirms termiņa beigām. Prēmiju atšķirība starp pirkšanas un pārdošanas cenām var radīt peļņu vai zaudējumus. Turklāt ieguldītājiem ir jāiekļauj visas maksas vai komisijas maksas, ko iekasē viņu ieguldījumi brokeris pirkt vai pārdot līgumu.

Ilgtermiņa akciju prognozēšanas vērtspapīri (LEAPS)

LEAPS piedāvā ieguldītājiem ilgtermiņa dzīvžogs ja viņiem pieder bāzes akcijas. Put opcijas vērtības pieaugums, samazinoties pamatā esošajai akcijai, iespējams, kompensējot zaudējumus, kas radušies, piederot akciju akcijām. Būtībā put var palīdzēt mazināt aktīvu cenu krituma triecienu.

Piemēram, ieguldītājam, kuram pieder XYZ Inc. akcijas. un vēlas tos turēt ilgtermiņā, varētu baidīties, ka akciju cena varētu pazemināties. Lai kliedētu šīs bažas, ieguldītājs varētu iegādāties LEAPS uzliek XYZ, lai aizsargātu pret nelabvēlīgiem soļiem garš akciju pozīcija. LEAPS palīdz ieguldītājiem gūt labumu no cenu krituma bez nepieciešamības īstermiņa pārdošana bāzes akciju akcijas.

Īsās pozīcijas pārdošana ietver akciju aizņemšanos no brokera un pārdošanu, paredzot, ka akciju vērtība līdz termiņa beigām turpinās samazināties. Beidzoties derīguma termiņam, akcijas tiek iegādātas - cerams, par zemāku cenu - un pozīcija tiek ieskaitīta peļņas vai zaudējumu aprēķinā. Tomēr īsās pozīcijas pārdošana var būt ārkārtīgi riskanta, ja akciju cena pieaug, nevis samazinās, radot ievērojamus zaudējumus.

Indeksa ilgtermiņa akciju prognozēšanas vērtspapīri (LEAPS)

A tirgus indekss ir teorētisks portfelis, ko veido vairāki pamatā esoši aktīvi, kas pārstāv tirgus segmentu, nozari vai citas vērtspapīru grupas. Akciju indeksiem ir pieejami LEAPS. Līdzīgi kā viena kapitāla LEAPS, indekss LEAPS ļauj investoriem nodrošināties un ieguldīt tādos indeksos kā Standard & Poor's 500 indekss (S&P 500).

Indekss LEAPS dod turētājam iespēju izsekot visam akciju tirgus vai konkrētās rūpniecības nozarēs un veikt a bullish nostāju, izmantojot zvana iespējas, vai lācīgu, izmantojot pārdošanas iespējas. Investori varētu arī nodrošināt savus portfeļus pret nelabvēlīgām tirgus kustībām, izmantojot indeksu LEAPS.

Ilgtermiņa kapitāla prognozēšanas vērtspapīru (LEAPS) reālās pasaules piemērs

Pieņemsim, ka investoram ir a portfolio vērtspapīru, kas galvenokārt ietver S&P 500 komponentus. Investors uzskata, ka varētu būt tirgus korekcija nākamo divu gadu laikā, un rezultātā pirkumu indekss LEAPS uzliek S&P 500 indeksu, lai nodrošinātu aizsardzību pret nelabvēlīgām kustībām.

Investors iegādājas 2021. gada decembra LEAPS pārdošanas iespēju ar likmes cenu 3000 par S&P 500 un maksā 300 USD iepriekš par tiesībām pārdot indeksa akcijas par 3000 opcijas derīguma termiņa beigās.

Ja indekss līdz termiņa beigām nokritīsies zem 3000, akciju turējumi portfelī, visticamāk, samazināsies, bet LEAPS likme palielinās vērtību, palīdzot kompensēt portfeļa zaudējumus. Tomēr, ja S&P 500 palielināsies, LEAPS pārdošanas iespējas derīguma termiņš beigsies, un ieguldītājs zaudēs 300 USD prēmiju.