Kas ir stila dreifs?

Kas ir stila dreifs?

Stila novirze ir atšķirības no fonda investīciju stils vai objektīvi. Stila novirzes var dabiski izrietēt no kapitāla pieauguma vienā aktīvā salīdzinājumā ar citiem portfeļa aktīviem. To var izraisīt arī izmaiņas fonda pārvaldībā vai pārvaldnieks, kurš sāk atkāpties no portfeļa pilnvarām.

Parasti portfeļa pārvaldnieka apņemšanās vairākus gadus pārvaldīt fonda aktīvus atbilstoši tā noteiktajam ieguldījumu stilam ir pozitīva ieguldījumu kvalitāte. Acīmredzamu iemeslu dēļ konsekvence šajā konkrētajā jomā ir vēlama, nevis stila drift. Ir zināms, ka vadītāji, kas tiecas pēc darbības, izmanto dažādas stratēģijas, kas bieži vien ir neproduktīvas un var mainīt ieguldītāja riska un ienesīguma profilu.

Izpratne par stila novirzi

Ieguldījumu stila novirze var attiekties uz situāciju, kad fondu pārvaldnieks veic jebkādus ieguldījumus ārpus fonda noteiktā ieguldījumu mērķa. Reģistrētie fondi tiek rūpīgi pārbaudīti attiecībā uz stila novirzi nekā privāti pārvaldīti fondi, piemēram, riska ieguldījumu fondi. The Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) ir noteikumi, kas prasa, lai fonds ieguldītu 80% no saviem aktīviem investīcijās, ko ierosinājis fonda nosaukums. Tomēr fondu pārvaldnieki atlikušo daļu var ieguldīt pēc saviem ieskatiem.

Lai gan fondam var būt skaidri noteikts ieguldījumu mērķis, daži fonda parametri var būt plaši. Piemēram, akciju fonds vai obligāciju fonds ļauj pārvaldniekam ieguldīt visā akciju vai obligāciju ieguldāmajā pasaulē. Ja pieļaujamie ieguldījumi ir plaši, portfelim ir elastība stila novirzēm fonda juridisko ierobežojumu ietvaros. Akciju fondā stila novirze var ātri notikt, ja fonda akciju ieguldījumi palielinās, pārsniedzot tirgus ierobežojumu sliekšņus. Piemēram, akciju fonds, kas iegulda lielus līdzekļus maza kapitāla vērtspapīros, var redzēt, ka tā portfelis novirzās uz vidējas kapitalizācijas portfeli. Ja fonda vienīgie juridiskie ierobežojumi ir ieguldījumi akcijās, tad šī stila novirze atbilst tā stratēģijai. Saskaņā ar to pašu scenāriju akciju fondu pārvaldnieks var redzēt arī lielākas atdeves iespējas citās akciju tirgus jomās, kā rezultātā viņš varētu novirzīties no noteiktā stila.

Daži fondu pārvaldnieki var izmantot fonda atlikušos 20%, ko var ieguldīt elastīgāk, lai veiktu ekstremālus ieguldījumus ārpus fonda primārā mērķa. Dažos gadījumos to var dēvēt par stila drifta ieguldījumu, jo tas ievērojami atšķiras no fonda galvenā mērķa. Fondu pārvaldnieki var izmantot atvasinātos instrumentus, lai ierobežotu dažus fonda riskus, lai saņemtu negatīvu atbalstu. Fondu pārvaldītāji var arī turēt ievērojamas naudas summas fonda rīcības brīvībā esošajā daļā.

Stila drift due diligence

Ieguldītāji regulētos fondos var paļauties uz SEC noteikumiem, lai noteiktu aizsardzību pret stila novirzi. Stila novirzes risks var būt lielāks alternatīviem fondiem, piemēram, riska ieguldījumu fondiem. Standarta ieguldījumu uzticamības pārbaude var palīdzēt investoram noteikt stila novirzi un izprast mainīgos ieguldījumu fonda piešķīrumus. Līdzdalības pārskati, aktīvu kombināciju sadalījums, sektoru sadalījumiun cita pārredzama informācija par fonda turējumiem ir svarīga ieguldītājiem. Fonda līdzsvarošanas grafiks var arī norādīt uz tā uzņēmību pret stila novirzi. Daži finanšu datu sniedzēji var piedāvāt arī stila novirzes koeficienta ziņošanu, kas ļauj investoriem sekot līdzi fonda stila svārstībām.

Investori, kuri nevēlas stila novirzīšanos, varētu vēlēties izvēlēties indeksu fondi, kas tiek piedāvāti ar plašu stratēģiju klāstu, ieskaitot stilu, tēmu, vērtību, izaugsmi un impulsu. Pielāgoti indeksu fondi, kas izseko noteiktu stilu, var būt noderīgi ieguldītājiem, kuri cenšas mazināt stila novirzes risku.