Kā ieguldījumu fondu uzņēmumi pelna naudu

Lielākā daļa investoru ir dzirdējuši par to kopfondu, bet salīdzinoši maz saprot, kā šie fondi patiesībā darbojas. Tas nav pārsteidzoši; galu galā lielākā daļa cilvēku nav finanšu eksperti, un viņu dzīvē notiek daudz citu lietu, kas ir steidzamākas par fondu uzņēmumu struktūru. Bet daži ieguldītājiem varētu pieņemt labākus lēmumus, ja to saprastu ieguldījumu fondu uzņēmumi pelniet naudu, iekasējot no tiem maksu, un iekasēto nodevu lielums un veids dažādos fondos atšķiras. Ieguldījumu fondi galvenokārt pelna, izmantojot pārdošanas maksu, kas darbojas kā komisijas maksa, un iekasējot no ieguldītājiem procentus no pārvaldītajiem aktīviem (AUM).

Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) pieprasa fondu sabiedrībai atklāt informāciju akcionārs nodevas un ekspluatācijas izdevumi savā fondā prospekts.Investori šo informāciju var atrast maksas tabulā, kas atrodas prospekta priekšpusē. Maksas ir vienkārši lielākais ienākumu avots ieguldījumu fondu pamata uzņēmumiem, lai gan daži uzņēmumi var veikt atsevišķus ieguldījumus. Dažādi maksas veidi ietver pirkuma maksu,

pārdošanas izmaksasvai kopfondam slodze; atliktās pārdošanas izmaksas; izpirkšanas maksas; maksa par kontu; un maiņas maksas.

Izpratne par kopfondiem

Kopfondi ir vieni no populārākajiem un veiksmīgākajiem ieguldījumu instrumentiem, pateicoties to elastības, zemo izmaksu un lielas peļņas iespējai. Ieguldījumi kopfondā atšķiras no vienkāršas naudas iesaiņošanas a krājkonts vai a depozīta sertifikāts (CD) bankā. Ieguldot ieguldījumu fondā, jūs faktiski pērkat uzņēmuma akcijas.

Uzņēmums, kuru pērkat, ir ieguldījumu sabiedrība. Kopfondi ir biznesā ieguldot vērtspapīros, līdzīgi kā Ford nodarbojas ar automašīnu ražošanu. The aktīvus kopfondam ir atšķirīgi, taču katra uzņēmuma galvenais mērķis ir nopelnīt naudu akcionāriem.

Akcionāri pelna naudu vienā no trim veidiem. Pirmais veids ir redzēt peļņu no procentiem un dalāmais maksājumi no fonda pamatā esošajām līdzdalībām. Investori var arī pelnīt naudu, pamatojoties uz vadības darījumiem; ja kopfonds nopelna kapitāla pieaugums no tirdzniecības, tai ir juridisks pienākums peļņu nodot akcionāriem. Tas ir pazīstams kā a kapitāla pieauguma sadale. Pēdējais veids ir standarta aktīvs atzinību, kas nozīmē ieguldījumu fondu akciju vērtības pieaugumu.

Akcionāru nodevas

Fondu uzņēmumi saviem pakalpojumiem un produktiem var pieskaitīt maksu, taču atšķirība starp to, kur un kā šīs maksas ir iekļautas. Pārdošanas maksu, ko parasti dēvē par slodzi, izraisa ieguldītājs, iegādājoties kopfondu akcijas. Tas nozīmē, ka ieguldītājs papildus faktiskajai akcijas cenai maksā papildu procentus, apmēram 5%. Fondu uzņēmumi parasti nesaglabā visas pārdošanas izmaksas, jo liela daļa bieži tiek novirzīta uz brokeri un padomdevēji, kas pārdeva fondu.

Ir dažādi fondu apjomi. Visizplatītākā ir priekšējā slodze, kas tiek nekavējoties atskaitīta no ieguldījuma summas pirms akciju reālas iegādes. The Finanšu nozares regulatīvā iestāde (FINRA) nosaka 8,5% ierobežojumu priekšējām kravām.Piemēram, ieguldījums 1000 ASV dolāru apmērā ar front-end slodzi nosūta 50 USD brokerim un 950 USD kopfonda akciju iegādei.

Tur ir arī aizmugures slodzes ko var iekasēt, pārdodot akcijas. Visizplatītāko no tiem sauc par iespējamā atliktā pārdošanas maksa (CDSC). Šī slodze sākas salīdzinoši augstu un laika gaitā tai ir tendence samazināties, pēc septiņiem līdz desmit gadiem parasti nokrītot līdz nullei.

Daži fondu uzņēmumi iekasē pirkuma maksu vai izpirkšanas maksu. Tie izklausās pēc pārdošanas maksām, bet faktiski tiek pilnībā samaksāti fondam, nevis brokerim. Pirkšanas maksa tiek veikta akciju pirkšanas brīdī, un izpirkšanas maksa - akciju pārdošanas laikā.

Būtībā, apsaimniekošanas maksas ir ļoti atkarīgi no fonda panākumiem un sabiedrības nepārtrauktas jaunu akciju tirdzniecības. Veiksmīgākie fondi redz daudz jaunas naudas un parasti ir augsti šķidrums; vairāk tirdzniecības nozīmē vairāk ieņēmumu no uzņēmuma.

Fonda ikgadējās darbības izmaksas

Kopfondu uzņēmumi nedarbojas bez maksas; ir izdevumi, kas jāatmaksā. Tie sedz tādas izmaksas kā ieguldījumu konsultants, administratīvais personāls, fonds pētījumu analītiķi, izplatīšanas maksas un citas darbības izmaksas.

Pārvaldības maksas tiek izmaksātas no fonda aktīviem, nevis tieši no akcionāriem. SEC pieprasa, lai pārvaldības maksas tiktu uzskaitītas kā atsevišķs postenis un netiktu pieskaitītas "citiem" izdevumiem kategorijā, tāpēc ieguldītāji vienmēr var izsekot, kuri fondi tērē visvairāk vadības kompensācijām.

Lielākā daļa investoru galu galā dzird par izplatīšanas maksām, kas biežāk tiek sauktas par 12b-1 nodevas. Ne vairāk kā 1% no jūsu fonda aktīviem 12b-1 maksa tiek iekasēta no akcionāriem, lai atgūtu izmaksas, kas saistītas ar fonda mārketingu un akcionāru pakalpojumu sniegšanu. Daudzas no šīm fondu izmaksām ir nepieciešamas; piemēram, SEC pieprasa prospektu drukāšanu un izplatīšanu jauniem investoriem.Tā kā ieguldījumu fondu telpa ir kļuvusi konkurētspējīgāka, jo īpaši kopš deviņdesmito gadu beigām, 12b-1 maksa ir samazinājusies, un akcionāri ir kļuvuši jutīgāki pret tiem.

12b-1 maksa mainās no akciju klase dalīties klasē. A klases akcijas mēdz uzlikt priekšējās slodzes un tām ir zemākas 12b-1 izmaksas, un daži kopfondi samazina priekšējās daļas slodzi, pamatojoties uz ieguldījuma lielumu. Tas ir pazīstams kā "pārtraukuma punkti"nozarē. Ideja ir tāda, ka kopfondu uzņēmums ir gatavs ziedot dažus ieņēmumus par akciju, lai piesaistītu vairāk akciju pirkumu. B klases akcijas un C klases akcijas parasti ir lielāki gada izdevumi nekā A klases akcijām.

Līdzekļi bez ielādes

Daudziem kopfondiem nav pārdošanas maksas; tos sauc līdzekļi bez slodzes. Tomēr tas nenozīmē, ka tie ir bez maksas. Tie joprojām var segt mārketinga un izplatīšanas izdevumus 12b-1 nodevas, lai gan SEC neļauj šiem uzņēmumiem sevi dēvēt par bezslodzi, ja 12b-1 izdevumi pārsniedz 0,25%.Citiem, piemēram, Vanguard līdzekļu saimei, nav pārdošanas maksas vai 12b-1 maksas.

Bezslodzes fondi joprojām var gūt ieņēmumus no cita veida ieņēmumiem no nodevām, taču arī šie uzņēmumi mēdz samazināt izmaksas, lai kompensētu ienākumus no pārdošanas maksas. Tas bieži vien korelē ar mazāk aktīva ieguldījumu pārvaldība un vēl vairāk pasīvs ieguldījums fonda stratēģiju.