Pretēji ieguldījumi: pērciet, kad ielās ir asinis

Jo sliktāk klājas tirgū, jo lielākas iespējas gūt peļņu. Šķietami tas ir kredo pretrunīgs ieguldot. Barons Rotšilds, 18. gadsimta britu muižnieks un draudzes loceklis Rotšilds banku ģimenei, tiek teikts, ka "laiks pirkt ir tad, kad ielās ir asinis". Viņam vajadzētu zināt. Rothschild nopirka bagātību, panikā sekojot Vaterlo kaujai pret Napoleonu. Bet tas vēl nav viss stāsts. Tiek uzskatīts, ka sākotnējais citāts ir “Pērciet, kad ielās ir asinis, pat ja asinis ir tavas."

Lielākā daļa cilvēku vēlas tikai uzvarētājus savos portfeļos, bet kā

Vorens Bafets brīdināja: "Jūs maksājat ļoti augstu cenu akciju tirgus Priecīgai vienprātībai. "Citiem vārdiem sakot, ja visi piekrīt jūsu lēmumam par ieguldījumiem, tad tas, iespējams, nav labs.

Iet pret pūli

Pretinieki, kā norāda nosaukums, cenšas rīkoties pretēji pūlim. Viņi satraucas, kad citādi labam uzņēmumam ir straujš, nepelnīts kritums akciju cena. Viņi peld pret straumi un pieņem, ka tirgus parasti ir nepareizs gan galējos kritumos, gan maksimumos. Jo vairāk cenas svārstās, jo vairāk viņi maldās, uzskatot pārējo tirgu.

Pretrunīgs investors uzskata, ka cilvēki, kas saka, ka tirgus iet uz augšu, to dara tikai tad, kad viņi ir pilnībā ieguldījuši un nav tālāk pirktspēja. Šajā brīdī tirgū ir maksimums, un tam ir jāsamazinās. Kad cilvēki prognozē lejupslīdi, viņi jau ir izpārdoti, un tad tirgus var tikai pieaugt. Šī iemesla dēļ pretrunīga domāšana ir lieliska, lai noskaidrotu, vai konkrētam krājumam patiesībā ir vai nav apakšā.

Slikti laiki dod labus pirkumus

Pretēji investori vēsturiski ir veikuši vislabākos ieguldījumus tirgus satricinājumu laikā. Laikā avārija 1987 (pazīstams arī kā “melnā pirmdiena”), ASV Dow vienas dienas laikā samazinājās par 22%.

1973. – 74 lāču tirgus, tirgus aptuveni 22 mēnešu laikā zaudēja 45%. Uzbrukumi septembrī. 11, 2001, izraisīja arī ievērojamu tirgus kritumu. Sarakstu var turpināt un turpināt, taču tie ir laiki, kad pretinieki atrada savus labākos ieguldījumus.

Lāču tirgus no 1973. līdz 1974. gadam deva Vorenam Bafetam iespēju iegādāties Washington Post daļu Uzņēmums-ieguldījums, kas vēlāk ir palielinājies vairāk nekā 100 reizes par pirkuma cenu-tas ir pirms tam dividendes ir iekļauti. Toreiz Bufets teica, ka pērk uzņēmuma akcijas ar dziļu atlaidi, par ko liecina fakts, ka uzņēmums varēja "pārdot (pasta) aktīvus jebkuram no 10 pircējiem par vismaz 400 miljoniem ASV dolāru, iespējams, ievērojami vairāk. "Tikmēr Washington Post Company bija tikai 80 miljoni ASV dolāru tirgus ierobežojums laikā. 2013. gadā uzņēmums tika pārdots Amazon miljardieru izpilddirektoram un dibinātājam Džefam Bezosam par 250 miljoniem ASV dolāru skaidrā naudā.

Pēc sept. 11 teroristu uzbrukumi, pasaule uz laiku pārtrauca lidot. Pieņemsim, ka šajā laikā jūs esat ieguldījis Boeing (ba), viens no pasaules lielākajiem komerciālo lidmašīnu ražotājiem. Boeing akciju vērtība samazinājās tikai aptuveni gadu pēc septembra. 11, bet no tā nākamo piecu gadu laikā tā vērtība pieauga vairāk nekā četras reizes. Skaidrs, lai gan sept. 11. skāba tirgus noskaņojums par aviosabiedrību nozari jau ilgu laiku tie, kuri veica savus pētījumus un bija gatavi derēt, ka Boeing izdzīvos, tika labi apbalvoti.

Arī šajā laikā Trešās avēnijas vērtību fonda pārvaldnieks Martijs Vitmens iegādājās K-Mart obligācijas gan pirms tam, un pēc tam, kad tas tika iesniegts bankrots aizsardzība 2002. Par obligācijām viņš samaksāja tikai aptuveni 20 centus par dolāru. Lai gan kādu laiku izskatījās, ka uzņēmums uz visiem laikiem aizvērs savas durvis, Vitmens bija attaisnojās, kad uzņēmums izgāja no bankrota un viņa obligācijas tika apmainītas pret akcijām jaunajā K-Mart. Turpmākajos gados akcijas uzlēca daudz augstāk reorganizācija pirms to pārņēma Sears (SHLD), ar labu peļņu Vitmenam.

Sers Džons Templtons vadīja Templeton Growth Fund no 1954. līdz 1992. gadam, kad to pārdeva. Katrs USD 10 000 ir ieguldīts fondā A klases akcijas 1954. gadā līdz 1992. gadam būtu pieaudzis līdz 2 miljoniem ASV dolāru, reinvestējot dividendes, vai gadā atdeve ir aptuveni 14,5%. Templetons bija pionieris starptautiskie ieguldījumi. Viņš bija arī nopietns pretinieks, iepērkoties valstīs un uzņēmumos, kad saskaņā ar viņa principu tie sasniedza "maksimālā pesimisma punktu".

Kā piemēru šai stratēģijai Templetons 1939. gada Otrā pasaules kara sākumā nopirka katra publiska Eiropas uzņēmuma akcijas, ieskaitot daudzas bankrotējušas. Viņš to darīja ar aizņemto naudu, lai sāktu. Pēc četriem gadiem viņš pārdeva akcijas par ļoti lielu peļņu.

Pretrunīgu ieguldījumu risks

Kamēr slavenākie pretinvestoru ieguldītāji uzlika lielu naudu, peldēja pret kopējo straumi viedokli un izcēlās, viņi arī veica nopietnus pētījumus, lai pārliecinātos, ka pūlis patiešām ir nepareizi. Tātad, ja akciju vērtība ir samazinājusies, tas neliek ieguldītājam, kas ir pretrunā, nekavējoties ieguldīt pirkt pasūtījumu, bet noskaidrot, kas ir samazinājis krājumus un vai cenu kritums ir pamatoti.

Pretendentu ieguldītāju galvenā loma ir noskaidrot, kuras grūtībās nonākušās akcijas pirkt un pārdot, kad uzņēmums atgūsies. Tas var novest pie tā, ka vērtspapīri saņem peļņu, kas ir daudz lielāka nekā parasti. Tomēr pārāk optimistiska attieksme pret paaugstinātajiem krājumiem var radīt pretēju efektu.

Bottom Line

Lai gan katram no šiem veiksmīgajiem pretējiem ieguldītājiem ir sava stratēģija potenciālo ieguldījumu novērtēšanai, viņiem visiem ir viena kopīga stratēģija - viņi ļauj tirgum dot viņiem darījumus, nevis dzenās pakaļ viņus.