Depozitārija kvīts (DR) Definīcija

Kas ir depozitārija kvīts (DR)?

Depozitārija kvīts (DR) ir apgrozāms sertifikāts, ko izsniegusi pārstāvošā banka akcijas ārvalstu uzņēmumā, ko tirgo vietējā biržā. Depozitārija kvīts investoriem dod iespēju turēt akcijas ārvalstu kapitālā un dod tiem alternatīvu tirdzniecībai starptautiskā tirgū.

Depozitārija kvīts, kas sākotnēji bija fizisks sertifikāts, ļauj investoriem turēt akcijas citu valstu pašu kapitālā. Viens no visizplatītākajiem DR veidiem ir Amerikas depozitārija kvīts (ADR), kas uzņēmumiem, investoriem un tirgotājiem piedāvā globālas ieguldījumu iespējas kopš 20. gadiem.

Izpratne par depozitārija kvīti (DR)

Depozitārija kvīts ļauj investoriem turēt akcijas to uzņēmumu akcijās, kas kotēti biržās ārvalstīs. Depozitārija kvīts novērš nepieciešamību tieši tirgoties ar biržu ārvalstu tirgū. Tā vietā ieguldītāji veic darījumus ar lielu finanšu iestādi savā mītnes valstī, kas parasti samazina maksas un ir daudz ērtāk nekā akciju pirkšana tieši ārvalstu tirgos.

Ja ārvalstu biržas sarakstā iekļauts uzņēmums vēlas izveidot depozitārija kvīti ārvalstīs, tas parasti pieņem darbā finanšu konsultantu, lai palīdzētu tam orientēties noteikumos. Uzņēmums arī parasti izmanto vietējo banku, lai rīkotos kā turētājbanka un brokeris mērķa valstī, lai biržā kotētu uzņēmuma akcijas, piemēram, Ņujorkas fondu birža (NYSE), valstī, kurā atrodas uzņēmums.

Amerikas depozitārija kvītis

Amerikas Savienotajās Valstīs investori var piekļūt ārvalstu akcijām, izmantojot Amerikas depozitārie kvītis (ADR). ADR izsniedz tikai ASV bankas ārvalstu akcijām, kas tiek tirgotas ASV biržā, ieskaitot Amerikas fondu birža (AMEX), NYSE vai Nasdaq. Piemēram, kad investors iegādājas Amerikas depozitārija kvīti, kvīts tiek norādīta ASV dolāros, un ASV finanšu iestādei aizjūrā pieder faktiskais pamatā esošais nodrošinājums, nevis globāla iestāde. ADR ir lielisks veids, kā nopelnīt ārvalstu uzņēmuma akcijas, vienlaikus nopelnot kapitāla pieaugums un iespēja saņemt samaksu dividendes, kas ir uzņēmumu skaidras naudas maksājumi akcionāriem. Gan kapitāla pieaugums, gan dividendes tiek izmaksātas ASV dolāros.

ADR turētājiem nav jāveic darījumi ārzemēs valūtas jo ADR tirgojas ASV dolāros un dzēš, izmantojot ASV norēķinu sistēmas. ASV bankas pieprasa, lai ārvalstu uzņēmumi sniedz tiem detalizētu finanšu informāciju, kas atvieglo to ieguldītājiem, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli salīdzinājumā ar ārvalstu uzņēmumu, kas veic darījumus tikai ar starptautiskiem darījumiem apmaiņas.

Piemēram, ICICI Bank Ltd. ir iekļauts Indijā un parasti nav pieejams ārvalstu investoriem. Tomēr ICICI Bank ir Deutsche Bank izsniegta Amerikas depozitārija kvīts, kas tirgojas NYSE, un kurai var piekļūt lielākā daļa ASV investoru, nodrošinot to daudz plašāku pieejamību investoru vidū.

[Svarīgi: plašāku ieskatu par depozitārija čekiem varat iegūt, izmantojot mūsu padziļināto pamācību ADR pamati.]

Globālie depozitārie kvītis

Depozitāriju kvītis ir izplatījušās uz citām pasaules daļām globālie depozitārie ieņēmumi (GDR), Eiropas DR un starptautiskās DR. Lai gan ADR tiek tirgoti ASV nacionālajā fondu biržā, VDR parasti tiek kotēti Eiropas biržās, piemēram, Londonas biržā. Gan ADR, gan VDR parasti ir denominētas ASV dolāros, bet var būt arī eiro.

VDR darbojas tāpat kā ADR tikai atpakaļgaitā. ASV reģistrēts uzņēmums, kas vēlas, lai tā akcijas tiktu kotētas Londonas biržā, to var paveikt, izmantojot VDR. ASV bāzētais uzņēmums noslēdz depozitārija saņemšanas līgumu ar Londonas depozitāriju banku. Savukārt Londonas banka emitē akcijas Lielbritānijā, pamatojoties uz abu valstu normatīvo aktu ievērošanu.

Depozitāriju kvīšu priekšrocības

Depozitārie sertifikāti investoriem var būt pievilcīgi, jo tie ļauj investoriem dažādot savus portfeļus un iegādāties ārvalstu uzņēmumu akcijas. Dažādošana ir ieguldījumu stratēģija, saskaņā ar kuru portfelis tiek veidots tā, lai tajā būtu daudz dažādu akciju dažādās nozarēs. Diversifikācija, izmantojot depozitārija kvītis kopā ar citiem ieguldījumiem, neļauj portfelim pārāk koncentrēties vienā saimniecībā vai sektorā.

Depozitārija kvītis ieguldītājiem nodrošina pamatā esošo akciju priekšrocības un tiesības, kas var ietver balsstiesības, dividendes un atvērtus tirgus, kuriem investoriem nebūtu piekļuves citādi.

Depozitāriju kvītis ir ērtāk un lētāk nekā akciju pirkšana ārvalstu tirgos. ADR, piemēram, palīdz samazināt administrācijas un nodevu izmaksas, kas pretējā gadījumā tiktu iekasētas par katru darījumu.

Depozitāriju kvītis palīdz starptautiskiem uzņēmumiem piesaistīt kapitālu visā pasaulē un veicina starptautiskās investīcijas.

Depozitāriju kvīšu trūkumi

Viens no depozitāriju kvīšu trūkumiem ir tas, ka ieguldītāji var secināt, ka daudzi nav kotēti biržā, un ar tiem var tirgoties tikai institucionālie ieguldītāji.

Citi iespējamie negatīvie depozitārija ieņēmumi ietver to salīdzinoši zemo līmeni likviditāti, kas nozīmē, ka nav daudz pircēju un pārdevēju, kas var novest pie kavēšanās ieejot un izejot no pozīcijas. Dažos gadījumos tiem var būt arī ievērojama administratīvā maksa.

Depozitārie sertifikāti, piemēram, ADR, nenovērš valūtas risku par pamatā esošajām akcijām citā valstī. Piemēram, dividenžu maksājumi eiro tiek konvertēti ASV dolāros, atskaitot konvertācijas izdevumus un ārvalstu nodokļus. Konvertācija tiek veikta saskaņā ar depozīta līgumu. Valūtas kursa svārstības var ietekmēt dividenžu izmaksas vērtību.

Investoriem joprojām ir ekonomiski riski, jo valstī, kurā atrodas ārvalstu uzņēmums, var rasties recesija, banku bankroti vai politiski satricinājumi. Rezultātā depozitārija kvīts vērtība svārstītos kopā ar paaugstinātu risku ārvalstu apgabalā.

Tāpat pastāv risks, apmeklējot vērtspapīrus, kurus nav nodrošinājis uzņēmums. Depozitārija kvīti var atsaukt jebkurā laikā, un gaidīšanas periods, kad tiks pārdotas akcijas un ieguldītājiem sadalītie ieņēmumi, var būt ilgs.