5 iemesli, kāpēc dividendes ir svarīgas ieguldītājiem

Pieci galvenie iemesli, kāpēc dividendes ieguldītājiem svarīgs fakts ir tas, ka tie būtiski palielina peļņu, ieguldot akcijās, sniedz papildu rādītāju fundamentālu analīzi, samazināt kopējo portfeļa risku, piedāvāt nodokļu priekšrocības un palīdzēt saglabāt pirktspēju kapitāls.

1. Peļņas pieaugums un paplašināšanās

Viens no galvenajiem ieguvumiem, ieguldot dividendes maksājošos uzņēmumos, ir tas, ka laika gaitā dividendēm ir tendence nepārtraukti pieaugt. Labi izveidoti uzņēmumi, kas maksā dividendes, parasti katru gadu palielina dividenžu izmaksas. Ir vairāki "dividenžu aristokrāti" jeb uzņēmumi, kas vairāk nekā 25 gadus pēc kārtas ir nepārtraukti palielinājuši dividenžu izmaksas. Pēdējo 10 gadu laikā (2021. gada 17. jūlijā)

gada pieauguma temps (CAGR) no kopējā atdeve S&P Global Dividend Aristocrats ir 2,23%.

Viens no akciju tirgus ieguldījumu pamatiem ir tirgus risksvai ar risku, kas saistīts ar jebkuru kapitāla ieguldījumu. Krājumi var pieaugt vai samazināties, un nav garantijas, ka to vērtība pieaugs. lai gan netiek garantēts, ka ieguldījumi dividendes maksājošos uzņēmumos būs rentabli, dividendes akcijas piedāvā vismaz daļēju ieguldījumu atdevi, kas ir faktiski garantēta. Ļoti reti gadās, ka dividendes izmaksājoši uzņēmumi kādreiz pārstāj maksāt dividendes, patiesībā lielākā daļa šo uzņēmumu laika gaitā palielina savu dividenžu summu.

Daudzi investori nenovērtē dividenžu milzīgo ietekmi uz akciju tirgus peļņu. No 1980. līdz 2019. gadam 75% no S&P 500 peļņas bija dividendes. Tas nozīmē, ka dividenžu maksājumu iekļaušana veido lielāko daļu akciju ieguldītāju to atdevi no ieguldījumiem, salīdzinot ar to, kāda būtu to peļņa bez dividendēm maksājumiem.

Turklāt šajā vidē ar zemām procentu likmēm,. dividenžu ienesīgums ko piedāvā dividendes maksājoši uzņēmumi, ir ievērojami augstāka nekā likmes, kas pieejamas ieguldītājiem lielākajā daļā fiksēta ienākuma ieguldījumu, piemēram, valsts obligācijās.

2. Dividendes ir noderīgas kapitāla novērtēšanā

Tāpat kā investori bieži aizmirst dividenžu ietekmi uz kopējo ieguldījumu atdevi jeb IA arī fakts, ka dividendes ir noderīgs analīzes punkts akciju novērtēšanā un akciju izvēlē. Krājumu novērtēšana, izmantojot dividendes, bieži ir ticamāks kapitāla novērtēšanas pasākums nekā daudzi citi biežāk izmantotie rādītāji, piemēram no cenas līdz peļņaivai P/E attiecība.

Lielākā daļa finanšu rādītāju, ko analītiķi un investori izmanto akciju analīzē, ir atkarīgi no skaitļiem, kas iegūti no uzņēmumu finanšu pārskatiem. Iespējamā problēma, novērtējot krājumus, pamatojoties tikai uz uzņēmuma finanšu pārskatiem, ir tā, ka uzņēmumi var, un diemžēl dažkārt dara, manipulē ar saviem finanšu pārskatiem, izmantojot maldinošu grāmatvedības praksi, lai uzlabotu to izskatu ieguldītājiem. Tomēr dividendes skaidri parāda, vai uzņēmums darbojas labi. Īsāk sakot, uzņēmumam ir jābūt reālai naudas plūsmai, lai veiktu dividenžu maksājumu.

Uzņēmuma pašreizējo un vēsturisko dividenžu izmaksu pārbaude sniedz ieguldītājiem stingru atskaites punktu uzņēmuma spēka pamata analīzē. Dividendes katru gadu nepārtraukti norāda uz uzņēmuma izaugsmi un rentabilitāti, ārpus jebkādām augšup un lejupvērstām kustībām, kas var notikt uzņēmuma akciju cenā a gadā. Uzņēmums, kas laika gaitā pastāvīgi palielina dividendes, skaidri norāda uz stabilu uzņēmumu gūst peļņu un ir mazāka iespēja, ka tās pamata finansiālo stāvokli apdraudēs pagaidu tirgus vai ekonomika lejupslīdes.

Papildu ieguvums no dividenžu izmantošanas uzņēmuma novērtēšanā ir tas, ka, tā kā dividendes mainās tikai reizi gadā, tās mainās sniedz daudz stabilāku analīzes punktu nekā metrika, kas ir pakļauta ikdienas krājumu svārstībām cena.

3. Riska un nepastāvības samazināšana

Dividendes ir galvenais faktors, kas samazina kopējo portfeļa risku un svārstīgumu. Riska samazināšanas ziņā dividenžu maksājumi mazina visus zaudējumus, kas rodas no akciju cenas krituma. Bet dividenžu ieguvums no riska samazināšanas pārsniedz šo pamata faktu. Pētījumi vēsturiski ir parādījuši, ka akcijas, kas maksā dividendes, pārspēj akcijas, kas nesniedz dividendes lāču tirgus periodos. Lai gan vispārējā lejupslīde parasti samazina krājumus kopumā, dividendes izmaksājošo akciju vērtība parasti samazinās ievērojami mazāk nekā akcijas, kuras nemaksā dividendes.

Tomēr šī tendence mainījās vēlu. Pēdējo 20 gadu laikā ir bijuši trīs lāču tirgi, un dividenžu krājumi šajā periodā bija labāki pirmie divi, bet pēdējā laikā-koronavīrusa pandēmijas apstākļos-dividendes maksājošie krājumi nepietiekami veikts.

Tikmēr divos citos lāču tirgos-divdesmito gadu sākuma tehnoloģiju burbuļa uzliesmojumā un finanšu krīzes laikā-dividendes maksājušie akcijas pārspēja rezultātus. Arī dividenžu akcijas ir izrādījušās mazāk svārstīgas. Saskaņā ar Merrill Lynch pētījumu, akcijas ar vēsturiski nepārtraukti pieaugošām dividendēm no 1990. līdz 2018. gadam ar mazākām svārstībām pārspēja akcijas, kas nesamaksāja dividendes.

4. Dividendes piedāvā nodokļu priekšrocības

Tas, kā dividendes tiek aplūkotas attiecībā uz nodokļiem, padara dividendes par ļoti efektīvu ienākumu gūšanas līdzekli. Kvalificētas dividendes tiek aplikti ar nodokļiem pēc ievērojami zemākām likmēm nekā parastajiem ienākumiem. Saskaņā ar IRS personām, kuru parastā ienākuma nodokļa likme ir visaugstākajā kategorijā (35% vai 37%), kvalificētās dividendes tiek apliktas tikai ar 20% likmi. Privātpersonām, kuru parastā ienākuma nodokļa likme ir zemāka par 12% līdz 35%, kvalificētajām dividendēm tiek uzlikts nodoklis 15% apmērā, bet personām, kas ietilpst 10% vai 12% nodokļu kategorijā, tās nemaksā nodokli par kvalificētām dividendēm.

5. Dividendes saglabā kapitāla pirktspēju

Dividendes palīdz arī citā jomā, ko ieguldītāji dažreiz neņem vērā: inflācijas ietekme uz ieguldījumu atdevi. Lai investors varētu gūt patiesu neto peļņu no ieguldījuma, ieguldījumam vispirms ir jānodrošina pietiekama peļņa, lai pārvarētu inflācijas radīto pirktspējas zudumu.

Ja investoram pieder akcijas, kuru cena gada laikā palielinās par 3%, bet inflācija ir 4%, tad attiecībā uz viņa kapitāla pirktspēju ieguldītājs faktiski ir cietis 1% zaudējums. Tomēr, ja šīs pašas akcijas, kuru cena palielinājās par 3%, piedāvā arī 3% dividenžu ienesīgumu, ieguldījumam ir veiksmīgi atdeva peļņu, kas pārsniedz inflāciju un ir faktiskais pirktspējas pieaugums investors. Labā ziņa investoriem dividendes maksājošos uzņēmumos ir tā, ka daudzas dividenžu peļņas pārsniedz inflāciju.