ETF vs. Kopfonds: kāda ir atšķirība?

ETF vs. Kopfonds: pārskats

Investori saskaras ar mulsinošu izvēli: akcijas vai obligācijas, vietējās vai starptautiskās, dažādas nozares un nozares, vērtība vai izaugsme utt. Izlemjot, vai pirkt a kopieguldījumu fondu vai biržā tirgots fonds (ETF) var šķist mazsvarīgs apsvērums līdzās visiem pārējiem, taču pastāv būtiskas atšķirības starp abiem fondu veidiem, kas var ietekmēt jūsu nopelnīto naudu un to, kā jūs to nopelnāt.

Gan kopfondi, gan ETF ir akciju portfeļi un/vai obligācijas un reizēm kaut ko eksotiskāku, piemēram, dārgmetālus vai preces. Viņiem jāievēro tie paši noteikumi attiecībā uz to, kas viņiem var piederēt, cik daudz var koncentrēt vienā vai dažās saimniecībās - cik daudz naudas viņi var aizņemties attiecībā pret portfeļa lielumu, un vairāk.

Papildus šiem elementiem, ceļi atšķiras. Dažas atšķirības var šķist neskaidras, taču tās var padarīt vienu vai otru fonda veidu piemērotāku jūsu vajadzībām.

Biržā tirgotie fondi (ETF)

Kā norāda nosaukums, biržā tirgotie fondi tirgojas biržās, tāpat kā akcijas; otrā tirdzniecības pusē ir kāds cits investors tāpat kā jūs, nevis fondu pārvaldnieks. Jūs varat pirkt un pārdot jebkurā brīdī tirdzniecības sesiju pie kāda cena ir brīdī, pamatojoties uz tirgus apstākļiem, ne tikai beigās dienas laikā. Un nav minimālā turēšanas perioda. Tas jo īpaši attiecas uz ETF, kas izseko starptautiskos aktīvus, kur aktīva cena vēl nav atjaunināta, lai atspoguļotu jaunu informāciju, bet ASV tirgus ir to novērtējis. Rezultātā ETF var atspoguļot jauno tirgus realitāti ātrāk nekā kopfondi.

Vēl viena būtiska atšķirība ir tā, ka lielākā daļa ETF indeksu izsekošana, kas nozīmē, ka viņi mēģinās saskaņot ar atdevi un cenu svārstībām indeksu, piemēram, S&P 500, apkopojot portfeli, kas pēc iespējas precīzāk atbilst indeksa komponentiem. Pasīvā vadība nav vienīgais iemesls, kāpēc ETF parasti ir lētāki. Indeksu uzskaites ETF izdevumi ir zemāki nekā indeksu uzskaites kopfondiem, un daži aktīvi pārvaldītie ETF ir lētāki nekā aktīvi pārvaldītie kopfondi. Skaidrs, ka notiek kaut kas cits. Tas attiecas uz divu veidu fondu darbības mehānismu un attiecībām starp fondiem un to akcionāriem.

Ar ETF, jo pircēji un pārdevēji veic uzņēmējdarbību viens ar otru, ka vadītājiem ir daudz mazāk darīt. ETF pakalpojumu sniedzēji tomēr vēlas, lai ETF cena (ko nosaka darījumi dienas laikā) pēc iespējas tuvinātos indeksa neto aktīvu vērtībai. Lai to izdarītu, viņi pielāgo akciju piedāvājumu, izveidojot jaunas akcijas vai izpērkot vecās akcijas. Cena pārāk augsta? ETF sniedzēji radīs lielāku piedāvājumu, lai to atkal samazinātu. To visu var izpildīt ar datorprogrammu, cilvēka rokām neskartu.

ETF struktūra arī nodrošina lielāku nodokļu efektivitāti. Investori ETF un kopieguldījumu fondu, tiek aplikta ar nodokli katru gadu, balstoties uz ieguvumiem un zaudējumiem, kas radušies portfeļiem. Bet ETF mazāk iesaistās iekšējā tirdzniecībā, un mazāk tirdzniecības rada mazāk ar nodokli apliekamu notikumu (ETF izveides un izpirkšanas mehānisms samazina pārdošanas nepieciešamību). Tātad, ja vien jūs neieguldīsit līdzekļus, izmantojot 401 (k) vai citus nodokļa atvieglotus transportlīdzekļus, jūsu kopfondi jums sadalīs ar nodokli apliekamo peļņu, pat ja jūs vienkārši turējāt akcijas. Tikmēr ar visu ETF portfolio, nodoklis parasti ir jautājums tikai tad, ja un kad jūs pārdot akcijas.

ETF joprojām ir salīdzinoši jauni, bet ieguldījumu fondi ir bijuši jau sen, tāpēc ieguldītāji, kuri vēl tikai sāk savu darbību, visticamāk turēs kopfondus ar iebūvētu ar nodokli apliekamu peļņu. Šo līdzekļu pārdošana var izraisīt kapitāla pieaugums nodokļus, tāpēc ir svarīgi iekļaut šīs nodokļu izmaksas lēmumā pāriet uz ETF. Lēmums ir saistīts ar ilgtermiņa ieguvumu salīdzinājumu, pārejot uz labāku ieguldījumu un samaksājot vairāk avansa nodokļa, salīdzinot ar uzturas likts portfelī mazāk optimālus ieguldījumus ar augstākām izmaksām (kas varētu arī būt aizplūšanu uz savu laiku, kas ir vērts kaut kas).

Kopfondu

Ievietojot naudu kopfondā, darījums notiek ar uzņēmumu, kas to pārvalda - Vanguards, T. Rowe Cenas un BlackRocks pasaulē - tieši vai ar starpniecības firmas starpniecību. Ieguldījumu fonda pirkšana tiek veikta pēc fonda neto aktīvu vērtības, pamatojoties uz tā cenu, kad tirgus tiek slēgts tajā vai nākamajā dienā, ja veicat pasūtījumu pēc tirgu slēgšanas.

Pārdodot savas akcijas, notiek tas pats process, bet otrādi. Tomēr nesteidzieties pārāk ātri. Daži kopfondi novērtē sodu, dažreiz 1% apmērā no akciju vērtības par agrīnu pārdošanu (parasti ātrāk nekā 90 dienas pēc iegādes).

Kopfondi var izsekot indeksiem, bet lielākā daļa tiek aktīvi pārvaldīti. Tādā gadījumā cilvēki, kas tos vada, izvēlas dažādas saimniecības, lai mēģinātu pārspēt indeksu, pret kuru viņi vērtē savu sniegumu. Tas var kļūt dārgi: aktīvi pārvaldītiem fondiem ir jātērē nauda analītiķiem, ekonomikas un rūpniecības pētījumiem, uzņēmumu apmeklējumiem utt. Tas parasti padara ieguldījumu fondu darbību un ieguldītājiem dārgākus nekā ETF.

Ieguldījumu fondi un ETF ir beztermiņa. Tas nozīmē, ka apgrozībā esošo akciju skaitu var palielināt vai samazināt, reaģējot uz piedāvājumu un pieprasījumu. Kad noteiktā dienā ienāk vairāk naudas un pēc tam tas iziet no kopfonda, vadītājiem ir jānovērš nelīdzsvarotība, liekot papildu naudu darbam tirgos. Ja ir neto aizplūde, viņiem ir jāpārdod dažas akcijas, ja portfelī nav pietiekami daudz rezerves naudas.

Bottom Line

Ņemot vērā atšķirības starp diviem fondu veidiem, kurš no jums ir labāks? Tas ir atkarīgs no. Katrs var apmierināt noteiktas vajadzības. Kopfondiem bieži vien ir jēga ieguldīt neskaidros nišos, tostarp mazāku ārvalstu uzņēmumu un kompleksu akcijās tomēr potenciāli atalgojošas jomas, piemēram, tirgū neitrāli vai gari/īsi akciju fondi, kuros ir ezotērisks risks/atdeve profili.

Bet lielākajā daļā situāciju un lielākajai daļai investoru, kuri vēlas visu vienkāršot, ETF ar zemu izmaksu kombināciju, ērtu piekļuvi un uzsvaru uz indeksu izsekošanu var saglabāt priekšrocības. Viņu spēja tieši nodrošināt iedarbību uz dažādiem tirgus segmentiem padara tos noderīgus instrumentus, ja jūsu prioritāte ir uzkrāt ilgtermiņa bagātību ar līdzsvarotu, plaši diversificētu portfeli.