Vai par ieguldījumu fondu darbības rezultātiem tiek ziņots, atskaitot nodevas?
Vai kopieguldījumu fondu darbības rādītāji tiek uzrādīti bez komisijas maksas? Citiem vārdiem sakot, vai kopieguldījumu fonda sniegto peļņu aprēķina pēc visu izdevumu segšanas? Atbilde ir atkarīga no tā, kā jūs definējat ekspluatācijas izdevumi.
Apskatīsim kinematogrāfisku metaforu, lai noskaidrotu šo šķietamo neskaidrību. A kopieguldījumu fonduizmaksas ir līdzīgas vietējā kinoteātra apmeklējuma izmaksām. Pieņemsim, ka filmas biļetes cena ir 9 USD. Uzkodas, piemēram, popkorns, bezalkoholiskie dzērieni un konfektes, var viegli pievienot vēl 4 USD šīs izklaides kopējām izmaksām, kas nozīmē, ka jums tiešām jāmaksā 13 USD, lai dotos uz kino.
Izmaksas, kas radušās kopfondam
Līdzīga situācija ir attiecībā uz kopfondu ieguldītāja kopējām izmaksām. Pirmkārt, jums jāapsver fonda iespējas kopējā atdeve, ko aprēķina, atskaitot tā darbības izdevumus (ieguldījumu pārvaldība, lietvedība, glabāšanas pakalpojumi, nodokļi, juridiskie, grāmatvedības un revīzijas pakalpojumi), kas izteikti kā izdevumu attiecība
un mārketinga/izplatīšanas maksa (saukta par 12b-1 maksa, ja tāds ir). Kopējā peļņa ir neto skaitlis: tīrā peļņa mīnus šie citi skaitļi.Sastāvā ir arī fonda darījumu izmaksas - starpniecības maksas portfeļa vērtspapīru pirkšanai un pārdošanai un izplatība atšķirības starp cenu un jautāt cenas - kas nav iekļautas izdevumu attiecībā, bet, šķiet, noteikti uzskatāmas par darbības izdevumiem. Tie var būt nozīmīgi izdevumu posteņi fondam ar augstu portfeļa apgrozījums. Visbeidzot, ja jūsu fondam ir pārdošanas maksa (slodze), šī maksa arī nav iekļauta tās izdevumu attiecībā.
Padomu ieskats
Dens Stjuarts, CFA®
Revere Asset Management, Dalasa, Teksasa
Ir pārāk daudz zemu izmaksu ieguldījumu fondu bez slodzes, kas var atkārtot vai vismaz ir ļoti līdzīgi iekraušanas fondiem. Nav pamata maksāt kravu. Ja plānojat izmantot kopfondus, izvēlieties saprātīgi. Vēl viena alternatīva ir biržā tirgots fonds (ETF). Padomājiet par to kā par hibrīdu kopfondu, kurā varat nekavējoties diversificēties, iegūt zemu izmaksu struktūru un veikt tirdzniecību visas dienas garumā.
Tas ir pretēji kopfondam, kur dienas beigās jūs varat pirkt vai pārdot tikai par neto aktīvu vērtību.
Tomēr, tāpat kā kopfondam, jums ir jāveic pētījumi un jānoskaidro, kā un kādi ieguldījumi ir ETF ietvaros. Ja jūs pasīvi ieguldāt, indeksu fondi darbosies lieliski. Ja esat aktīvāks, ETF parasti ir labāka izvēle.
Ņemot vērā iepriekš minēto, mūsu piemērā kopfonda izdevumu attiecība ir līdzīga kino biļetes cenai, savukārt darījumu izmaksas un pārdošanas izmaksas ir ekvivalents tam, ko kino apmeklētājs tērē atspirdzinājumā skaitītājs. Acīmredzot, ne filmas biļešu cena, ne izdevumu attiecība neatspoguļo attiecīgās kopējās izmaksas par ceļojumu uz kino vai ieguldījumu fondos.
Apsverot izmaksas un izdevumi, kopfonda ieguldījumu kvalitāte palielinās, ja nav pārdošanas maksas un 12b-1 nodevas, kā arī zemu izdevumu un portfeļa klātbūtne apgrozījuma rādītāji. Tas ir lietvedības jautājums, ka lēti līdzekļi pārspēt augstas izmaksas fondi.
Lasītājam jāatzīmē, ka tāpēc izpirkšanas maksas priekš pirmstermiņa izņemšana no fonda kontrolē ieguldītājs, nevis fondu uzņēmums, viņi neiederas šajā diskusijā.