Dividendes ienesīguma definīcija: formula un aprēķins

Kas ir dividenžu ienesīgums?

Dividendes peļņa, izteikta procentos, ir finanšu attiecība (dividendes/cena), kas parāda, cik daudz uzņēmums izmaksā dividendes katru gadu attiecībā pret tās akciju cenu.

Dividenžu ienesīguma otrādi ir cenas/dividenžu attiecība.

Izpratne par dividenžu ienesīgumu

Dividenžu ienesīgums ir tikai dividenžu aprēķins atgriezties no akciju ieguldījuma. Pieņemot, ka dividendes netiek paaugstinātas vai pazeminātas, ienesīgums pieaugs, kad akciju cena samazināsies. Un otrādi - kritīsies, kad akciju cena pieaugs. Tā kā dividenžu ienesīgums mainās salīdzinājumā ar akciju cenu, tas bieži var izskatīties neparasti augsts akcijām, kuru vērtība strauji samazinās.

Jauni uzņēmumi, kas ir salīdzinoši mazi, bet tomēr strauji aug, var maksāt zemākas vidējās dividendes nekā nobrieduši uzņēmumi tajās pašās nozarēs. Kopumā, nobriedušiem uzņēmumiem kas nepieaug ļoti strauji, maksā augstāko dividenžu peļņu. Patērētāju necikliskie akcijas, kas tirgojas štāpeļšķiedrām preces vai komunālie pakalpojumi ir piemēri veselām nozarēm, kas maksā visaugstāko vidējo ienesīgumu.

Lai gan dividenžu ienesīgums starp tehnoloģiju akcijām ir zemāks par vidējo, tas pats vispārīgais, kas attiecas uz nobriedušiem uzņēmumiem, attiecas arī uz tehnoloģiju nozari. Piemēram, no 2020. gada 7. maija Qualcomm Incorporated (QCOM), telekomunikāciju iekārtu ražotājam, bija divpadsmit mēneši (TTM) dividendes 2,48 ASV dolāru apmērā.Izmantojot pašreizējo cenu 78,83 USD, tās dividendes ienesīgums būtu 3,15%.Tikmēr Square, Inc. (SQ), salīdzinoši jauns mobilo maksājumu procesors, vispār nemaksā dividendes.

Dažos gadījumos dividenžu ienesīgums var nesniegt tik daudz informācijas par to, kādas dividendes uzņēmums maksā. Piemēram, vidējā dividenžu peļņa tirgū ir ļoti augsta ieguldījumu fondi (REIT). Tomēr tās ir ražas no parastās dividendes, kas atšķiras no kvalificētas dividendes jo pirmais tiek aplikts ar nodokli kā regulāri ienākumi, bet otrais tiek aplikts ar nodokli kā kapitāla pieaugums.

Kopā ar REIT, vadīt komandītsabiedrības (MLP) un biznesa attīstības uzņēmumi (BDC) parasti ir ļoti augstas dividendes. Šo uzņēmumu struktūra ir tāda, ka ASV Valsts kase prasa, lai tie lielāko daļu ienākumu nodotu akcionāriem.To sauc par “caurlaides” procesu, un tas nozīmē, ka uzņēmumam nav jāmaksā Ienākuma nodoklis par peļņu, ko tā sadala kā dividendes. Tomēr akcionāram dividenžu maksājumi ir jāizskata kā parastie ienākumi un maksāt par tiem nodokļus. Šāda veida uzņēmumu (MLP un BDC) dividendes nevar pretendēt kapitāla pieauguma nodoklis ārstēšana.

Lai gan augstākas nodokļu saistības par dividendēm no parastajiem uzņēmumiem samazina efektīva raža ieguldītājs ir nopelnījis, pat koriģējot nodokļus, REIT, MLP un BDC joprojām maksā dividendes ar lielāku peļņu nekā vidēji.

Dividenžu peļņas formula ir šāda:

Dividendes peļņu var aprēķināt no pēdējā pilna gada finanšu pārskata. Tas ir pieņemami pirmajos mēnešos pēc tam, kad uzņēmums ir publicējis gada pārskatu; tomēr, jo ilgāk ir pagājis kopš gada pārskata, jo mazāk šie dati attiecas uz ieguldītājiem. Alternatīvi, ieguldītāji var pievienot arī pēdējos četrus ceturkšņus no dividendēm, kas atspoguļo divpadsmit mēnešu dividendes datus. Aizliegts izmantot dividenžu skaitli, taču tas var padarīt ienesīgumu pārāk augstu vai pārāk zemu, ja dividendes nesen tika samazinātas vai palielinātas.

Tā kā dividendes tiek izmaksātas reizi ceturksnī, daudzi investori ņems pēdējo ceturkšņa dividendes, reizinās to ar četriem un izmantos šo produktu kā ikgadējās dividendes ienesīguma aprēķināšanai. Šī pieeja atspoguļos visas nesenās izmaiņas dividendēs, taču ne visi uzņēmumi maksā vienmērīgas ceturkšņa dividendes. Daži uzņēmumi, īpaši ārpus ASV, maksā nelielas ceturkšņa dividendes ar lielu ikgadējo dividenžu. Ja dividenžu aprēķins tiek veikts pēc lielās dividenžu sadales, tas dos paaugstinātu ienesīgumu. Visbeidzot, daži uzņēmumi maksā dividendes biežāk nekā reizi ceturksnī. Ikmēneša dividendes rezultātā var tikt aprēķināts pārāk zems dividenžu ienesīgums. Izlemjot, kā aprēķināt dividenžu peļņu, ieguldītājam jāaplūko dividenžu izmaksu vēsture, lai izlemtu, kura metode sniegs visprecīzākos rezultātus.

Dividenžu peļņas priekšrocības

Vēsturiskie pierādījumi liecina, ka koncentrēšanās uz dividendēm var palielināt peļņu, nevis palēnināt to. Piemēram, saskaņā ar Hartford Funds analītiķiem, kopš 1970. gada 78% no kopējā peļņas no S&P 500 ir no dividendēm. Šis pieņēmums ir balstīts uz faktu, ka ieguldītāji, visticamāk, atkārtoti ieguldīs savas dividendes S&P 500, kas pēc tam apvieno viņu spēju nākotnē nopelnīt vairāk dividenžu.

Piemēram, pieņemsim, ka investors pērk akcijas 10 000 ASV dolāru vērtībā ar dividenžu ienesīgumu 4% apmērā ar 100 ASV dolāru akcijas cenu. Šim investoram pieder 100 akcijas, kuras visas maksā dividendes USD 4 par akciju (100 x 4 USD = kopā 400 USD). Pieņemsim, ka investors izmanto 400 USD dividendēs, lai iegādātos vēl četras akcijas. Cena ex-dividendes datumā tiks koriģēta par USD 4 par akciju līdz USD 96 par akciju. Reinvestējot, tiktu iegādātas 4,16 akcijas; dividenžu reinvestēšanas programmas ļauj iegādāties akcijas daļēji. Ja nekas cits nemainīsies, nākamajā gadā investoram būs 104,16 akcijas 10 416 ASV dolāru vērtībā. Pēc dividenžu pasludināšanas šo summu var atkārtoti ieguldīt vairākās akcijās, tādējādi apvienojot peļņu, kas līdzīga krājkontam.

Dividendes peļņas trūkumi

Lai gan augstas dividenžu peļņas ir pievilcīgas, iespējams, ka tās var notikt uz uzņēmuma potenciālās izaugsmes rēķina. Var pieņemt, ka katrs dolārs, ko uzņēmums maksā dividendēs saviem akcionāriem, ir dolārs, ko uzņēmums neinvestē, lai augtu un radītu vairāk kapitāla pieaugums. Pat nesaņemot dividendes, akcionāriem ir iespēja gūt lielāku peļņu, ja viņu akciju vērtība palielinās, kamēr tās tiek turētas uzņēmuma izaugsmes rezultātā.

Investoriem nav ieteicams novērtēt akcijas, pamatojoties tikai uz to dividenžu ienesīgumu. Dividendes dati var būt veci vai balstīti uz kļūdainu informāciju. Daudziem uzņēmumiem ir ļoti augsta peļņa, jo to akcijas samazinās. Ja uzņēmuma akcijas piedzīvo pietiekamu kritumu, iespējams, ka tās var samazināt savu dividenžu summu vai tās vispār likvidēt.

Investoriem jāievēro piesardzība, novērtējot uzņēmumu, kas izskatās nožēlojams un kuram ir augstāka nekā vidējā dividenžu peļņa. Tā kā akciju cena ir dividenžu ienesīguma vienādojuma saucējs, spēcīga lejupejoša tendence var ievērojami palielināt aprēķina koeficientu.

Piemēram, General Electric Company (GE) ražošanas un enerģētikas nodaļas sāka darboties vāji no 2015. līdz 2018. gadam, un akciju cena samazinājās kā ieņēmumi atteicās. Cenu kritumam dividenžu ienesīgums pieauga no 3% līdz vairāk nekā 5%.Kā redzams nākamajā diagrammā, akciju cenas kritums un iespējamais dividenžu samazinājums kompensē jebkādu labumu no augstās dividenžu peļņas.

Dividenžu ienesīgums vs. Dividenžu izmaksas attiecība

Kad salīdzinot uzņēmumu dividendes, ir svarīgi atzīmēt, ka dividenžu ienesīgums norāda, kāda ir vienkāršā peļņas likme skaidras naudas dividendes akcionāriem. Tomēr dividenžu izmaksas koeficients parāda, cik liela daļa uzņēmuma neto peļņas tiek izmaksāta kā dividendes. Lai gan dividenžu ienesīgums ir biežāk lietotais termins, daudzi uzskata, ka dividenžu izmaksas attiecība ir labāks rādītājs uzņēmuma spējai konsekventi sadalīt dividendes nākotnē. Dividenžu izmaksas koeficients ir cieši saistīts ar uzņēmumu naudas plūsma.

Dividenžu ienesīgums parāda, cik daudz uzņēmums gada laikā ir izmaksājis dividendēs. Ienesīgums tiek uzrādīts procentos, nevis kā faktiskā dolāra summa. Tādējādi ir vieglāk redzēt, cik lielu peļņu akcionārs var sagaidīt par katru ieguldīto dolāru.

Dividenžu ienesīguma piemērs

Pieņemsim, ka uzņēmuma A akcijas tirgojas par 20 ASV dolāriem un maksā saviem akcionāriem ikgadējās dividendes 1 USD par akciju. Pieņemsim, ka uzņēmuma B akcijas tirgojas par 40 ASV dolāriem un arī maksā ikgadējas dividendes 1 ASV dolāru apmērā par akciju.

Tas nozīmē, ka uzņēmuma A dividenžu ienesīgums ir 5% (1 USD / 20 USD), savukārt uzņēmuma B dividenžu ienesīgums ir tikai 2,5% (1 USD / 40 USD). Pieņemot, ka visi citi faktori ir līdzvērtīgi, ieguldītājs vēlas tos izmantot portfolio lai papildinātu savus ienākumus, visticamāk, dod priekšroku uzņēmumam A, nevis uzņēmumam B, jo tam ir divkārša dividenžu peļņa.

bieži uzdotie jautājumi

Ko jums saka dividenžu ienesīgums?

Dividenžu ienesīgums ir finanšu rādītājs, kas norāda procentuālo daļu no uzņēmuma akciju cenas, ko tā katru gadu izmaksā dividendēs. Piemēram, ja uzņēmumam ir 20 ASV dolāru akcijas cena un tas maksā dividendes 1,00 ASV dolāru apmērā gadā, tā dividendes ienesīgums būtu 5%. Ja uzņēmuma dividenžu ienesīgums ir nepārtraukti palielinājies, tas varētu būt tāpēc, ka viņi palielina savas dividendes, jo to akciju cena samazinās vai abi. Atkarībā no apstākļiem investori to var uzskatīt par pozitīvu vai negatīvu zīmi.

Vai augsta dividenžu peļņa ir laba?

Uz ienesīgumu orientēti investori parasti meklēs uzņēmumus, kas piedāvā augstu dividenžu ienesīgumu, taču ir svarīgi iedziļināties, lai izprastu apstākļus, kas noved pie augsta ienesīguma. Viena pieeja, ko izvēlas ieguldītāji, ir koncentrēties uz uzņēmumiem, kuriem ir sena pieredze dividenžu saglabāšanā vai palielināšanā, vienlaikus pārbaudot, vai šiem uzņēmumiem ir finansiālais spēks turpināt maksāt dividendes nākotne. Lai to izdarītu, investori var atsaukties uz citiem rādītājiem, piemēram, pašreizējā attiecība un dividenžu izmaksas koeficients.

Kāpēc dividenžu ienesīgums ir svarīgs?

Daži investori, piemēram, pensionāri, ir ļoti atkarīgi no dividendēm. Šiem investoriem viņu portfeļa dividenžu ienesīgums varētu būtiski ietekmēt viņu personīgās finanses šiem investoriem ir ļoti svarīgi izvēlēties dividendes maksājošus uzņēmumus ar ilggadēju pieredzi un skaidru finansiālo stāvokli spēks. Citiem investoriem dividenžu ienesīgums var būt mazāk nozīmīgs, piemēram, jaunākiem investoriem vairāk interesējas par izaugsmes uzņēmumiem, kas var saglabāt savus ienākumus un izmantot tos, lai finansētu to izaugsmi.