Kas ir PV10?
Kas ir PV10?
PV10 ir aprēķinātās nākotnes naftas un gāzes pašreizējās vērtības aprēķins ieņēmumi, atskaitot prognozētos tiešos izdevumus un diskontējot ar 10%gada likmi. Iegūto skaitli izmanto enerģētikas nozarē, lai novērtētu korporācijas pierādītās naftas un gāzes vērtību rezerves.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- PV10 ir metode, kā novērtēt enerģētikas uzņēmuma iespējamos nākotnes ieņēmumus, pamatojoties uz pierādītajām naftas un gāzes rezervēm, izmantojot 10% diskonta likmi.
- Tas ir balstīts uz inženieru ziņojumiem par paredzamajām izmaksām un ieņēmumiem, ko var radīt katrs naftas noguldījums vai rezerve.
- PV10 plaši izmanto akciju analītiķi un investori kā energokompānijas tirgus vērtības mērs.
Izpratne par PV10
Kopumā ir grūti noteikt vērtību naftas un gāzes rezervēm, un tas apgrūtina naftas kompānijas nākotnes novērtēšanu ieņēmumi. PV10 metrika ir noderīga, lai noteiktu aptuvenu vērtību nozarē, kas neapšaubāmi ir viens no visgrūtāk investoriem saprotamiem un precīzi novērtējamiem.
Analītiķi
paļaujieties uz rezervuāru inženieriem, lai iegūtu informāciju, ko izmanto PV10 aprēķināšanai. Inženieris izveido rezerves atskaiti esošajām akām un pierādīts bet neattīstītas aku vietas. Šajā ziņojumā ir ņemts vērā katra urbuma pašreizējais ražošanas ātrums, ražošanas izmaksas, rezervju veidošanas izdevumi un prognozētais samazinājuma temps. Nākotnes bruto ieņēmumus aprēķina, izmantojot dominējošās enerģijas cenas vai piemērotu eskalācijas likmi.Pārskatā tiek ieskaitīti tikai tiešie izdevumi. Netiešie izdevumi, kas nav ņemti vērā, var ietvert parādu apkalpošana, izsīkums, amortizācija un administratīvie izdevumi, kā arī izdevumi, kas nav saistīti ar īpašumu.
PV10 aprēķinu plaši izmanto investori un tirgus analītiķi, taču tas nav finanšu rādītājs, kas aprēķināts saskaņā ar vispārpieņemtie grāmatvedības principi (GAAP). Tas ir tāpēc, ka PV10 neietekmē efektu Ienākuma nodoklis gūs ienākumus nākotnē.
PV10 un uzņēmuma vērtība (EV)
PV10 aprēķinu bieži norāda kā EV/PV10 aprēķinu. Uzņēmuma vērtība (EV) ir uzņēmuma tirgus vērtības mērs, ieskaitot tā kapitālu un parādu. Kopējo summu aprēķina, saskaitot uzņēmumu tirgus kapitalizācija, vēlamo akciju un parādu, un pēc tam atņemot naudu un tās ekvivalentus.
Būtībā EV var uzskatīt par hipotētisku pārņemt cena. Ja uzņēmums tika nopirkts,. ieguvēja sabiedrība uzņemtos uzņēmuma parādu un paturētu skaidru naudu.
Ja uzņēmuma PV10 vērtība ir augstāka par EV, akciju cena acīmredzot ir zemāka par vērtību, ko tā laika gaitā radīs. Tas padara uzņēmuma akcijas pievilcīgas investoriem.
Ja uzņēmuma PV10 vērtība ir augstāka par uzņēmuma vērtību (EV), ieguldītāji tās akcijas uztvers kā ilgtermiņa pirkšanas iespēju.
PV10 aprēķina piemērs
Apsveriet hipotētisku lielas starptautiskas naftas kompānijas gadījumu. Uzņēmuma EV ir 449 miljardi ASV dolāru, un tam ir 25 miljardi naftas ekvivalenta barelu garantēto rezervju.
Uzņēmums plāno visu savu gada produkciju aizstāt ar jaunām rezervēm. Tas nozīmē, ka šim skaitlim gadu no gada vajadzētu palikt nemainīgam.
Pamatojoties uz šiem skaitļiem, naftas kompānijas EV/rezerve ir USD 17,80, kas norāda, ka tās vērtība ir aptuveni 18 reizes lielāka par pārbaudītajām naftas rezervju mucām. Uzņēmuma PV10 tādējādi būtu 176 miljardi ASV dolāru.