Kā ETC atšķiras no ETF?
Ikdienas sarunā A. biržā tirgota prece (ETC) varētu atsaukties uz preci biržā tirgots fonds (ETF), bet ETC faktiski ir konkrēta veida vērtspapīra produkta nosaukums. Terminu ETC parasti lieto Eiropā un Austrālijā, kur atrodas Londonas fondu birža un Austrālijas vērtspapīri Birža piedāvā tirdzniecības produktus, ko sauc par ETC. Lielākā daļa investoru nepamanīs atšķirību starp lielāko daļu preču ETF vai prece biržā tirgotas parādzīmes (ETN) un ETC, taču pastāv strukturālas atšķirības.
Kas ir ETC?
ETC tiek tirgots biržā, piemēram, akcijās, bet izseko preces vai preču indeksa cenu. Tas ļauj investoriem, nepērkot, iekļūt preču tirgos nākotnes līgumi vai fiziska prece. Šajā ziņā ETC ir akciju cena, kas mainās uz augšu un uz leju, jo pamatā esošo preču cena svārstās.
Atšķirības starp ETC vs. ETF (vai ETN)
Preču ETF iegulda precē - vai nu pērkot vai pārdodot pamata preci, kurai ETF ir paredzēts izsekošanai, vai pērkot vai pārdodot nākotnes līgumus par pamatā esošo preci. ETC to nedara tieši. ETC ir parādzīme vai parāda instruments, ko ETS emitentam parakstījusi banka. ETN ir tāda pati "piezīmju" struktūra. Tāpēc pastāv risks, ka parakstītājs varētu nepildīt saistības un tādējādi nevar finansiāli atbalstīt ETN. Tas padarītu ETN bezvērtīgu, lai gan pamatā esošajai precei joprojām ir vērtība.
ETC ir saplūšana starp ETF un ETN. To pamato parakstīta piezīme, bet šī piezīme ir nodrošināts ar fiziskām precēm, kas iegādātas, izmantojot naudu no kapitāla ieplūdes iekļaujas ETC. Tas samazina parakstītāju noklusējuma problēmu risku.
Tāpat kā ETN, ETC ir ļoti maz izsekošanas kļūdas, jo parādzīme izseko indeksu, nevis fiziskos nākotnes līgumus vai fiziskās preces, kas tajā atrodas. ETF izseko savus turējumus, kas padara to uzņēmīgu pret izsekošanas kļūdām, kad preču cenas izmaiņas laika gaitā nav precīzi atspoguļotas ETF cenu kustībā.
Piemēri atšķirībām starp ETC un ETF vai ETN
Apsveriet iShares Gold Trust (IAU). Trasts ir ETF veids, kas pērk fizisko zeltu apmaiņā pret emitētajām akcijām. Tāpēc ETF pircējam pieder daļēji uzticībā esošs zelta gabals.
IShares Physical Gold ETC gadījumā (SGLN), investoriem nepieder zelta gabals, kurā viņi iegulda. Drīzāk fonda parakstītāji finansiāli atmaksā parādzīmi (ETC) ar līdzdalību. Struktūras ir līdzīgas, bet ne vienādas.
Kamēr pirmajam fondam, IAU, ir 0,25% izdevumu attiecība, SGLN izdevumu attiecība ir 0,15%.Tomēr abi ļoti efektīvi izseko Londonas dārgmetālu tirgus asociācijas (LBMA) zelta cenas cenu svārstības, kurām ieguldījumu instrumenti ir paredzēti. Zemāk redzamā gada peļņa parāda, ka starp abiem ir minimālas veiktspējas atšķirības salīdzinājumā ar etalonu.
Gada peļņa
| 2019 | 2018 | 2017 | |
| iShares Physical Gold ETC (SGLN) | 18.53 | -1.39 | 11.58 |
| iShares Gold Trust (IAU) | 18.57 | -1.37 | 11.56 |
| LBMA zelta cena (etalons) | 18.83 | -1.15 | 11.85 |
Bieži vien starp ETF, ETN un ETC darbības rezultātiem ir tikai nelielas atšķirības, taču noteiktos apstākļos sniegums var ievērojami atšķirties. Pirms ieguldāt vai tirgojaties ar kādu produktu, meklējiet salīdzināmus ETF, ETN un ETC. Var būt viens kas pastāvīgi darbojas labāk nekā vienaudži vai kurai ir zemāka izdevumu attiecība (kas palīdz palielināt atgriežas).
Ieguldījuma līdzekļa darbība un struktūra nav vienīgie apsvērumi, izvēloties, vai ieguldīt ETF, ETN vai ETC. Citi faktori, piemēram,. apjoms, arī būtu jāņem vērā. Lai gan fonds teorētiski var ļoti rūpīgi izsekot savam indeksam, ja ieguldījumu instrumentam ir mazs apjoms, to būs grūti izdarīt ieejas un iziešanas pozīcijas (īpaši lielas) par efektīvām cenām, un tas varētu negatīvi ietekmēt personisko atgriežas.
Bottom Line
Atšķirības starp ETC, ETF un ETN ir sarežģītas un piepildītas ar juridisku žargonu. Šāda veida produktu prospekti parasti ir gari, taču tie ir jāizlasa, tāpēc visi riski ir zināmi pirms ieguldīšanas. Viens produkts nav obligāti labāks par citu; ieguldītājiem vajadzētu salīdzināt jebkuru ieguldījumu iespēju ar līdzīga veida ieguldījumiem, pirms izvēlēties sev piemērotāko.
Attiecībā uz strukturālajām atšķirībām starp ETF un ETC ETF iegulda tieši fiziskās precēs vai nākotnes līgumos. ETC ir parāda parādzīme, ko nodrošina parakstītājs, kas pēc tam nodrošina ķīlu, iegādājoties preci. Investori bieži vien atradīs maz atšķirību starp dažāda veida biržā tirgotiem produktiem, bet mazliet izpētot pirms ieguldīšanas, var atklāt, ka vienam produktam ir nelielas priekšrocības salīdzinājumā ar to cits.