Vai jums vajadzētu apsvērt Muni obligācijas?

Ieguldījumi pašvaldību obligācijas ir labs veids, kā saglabāt kapitālu, vienlaikus radot procentus. Lielākā daļa no tiem ir atbrīvoti no federālajiem nodokļiem, un daži ir neapliekami arī valsts un vietējā līmenī.Pašvaldību obligācijas, ko sauc arī par munis, palīdz veidot infrastruktūru jūsu reģionā. Munis bieži tiek uzskatīti par atsevišķu aktīvu klasi, tāpēc ir vērts zināt muni obligāciju pamati.

Pašvaldību obligāciju nodokļu priekšrocības

Pašvaldību obligācijām ir vairākas nodokļu priekšrocības korporatīvās obligācijas. Lai gan korporatīvo obligāciju procenti, iespējams, ir lielāki, jums par to būs jāmaksā nodokļi.

Lielākā daļa muniju ir atbrīvoti no federālajiem nodokļiem.Ja jūs ieguldāt publiskā sektora pašvaldību obligācijās, tad tas, visticamāk, būs arī alternatīvs minimālais nodoklis (AMT) bezmaksas. Ieguldot vietējā pašvaldību obligācijā, tā parasti tiks atbrīvota arī no jūsu valsts ienākuma nodokļa. 

Muni nodokļu jautājumi var būt sarežģīti, tāpēc vienmēr pārbaudiet vietējos nodokļu likumus. Ja jūs ieguldāt citā valstī emitētā pašvaldības obligācijā, jums, iespējams, būs jāmaksā nodokļi. Ja ņemat vērā nodokļu ietekmi, pašvaldību obligācijas bez nodokļiem parasti sniegs izdevīgāku iespēju.

Muni obligāciju nodokļu priekšrocības ir atkarīgas no tā, kur jūs dzīvojat un cik nopelnāt, saņemot procentus. Vairāki ASV štati nav ienākuma nodokļa, tāpēc atbrīvojums no valsts nodokļiem nesniedz nekādas priekšrocības. Pozitīvi, ka to valstu iedzīvotāji, kurām nav ienākuma nodokļa, var iegādāties muni obligācijas no jebkuras valsts un palikt 100% bez nodokļiem. Progresīvie nodokļi nozīmē, ka likmes parasti palielinās līdz ar ienākumiem, tāpēc personas ar augstākiem ienākumiem vairāk gūst labumu no muni obligāciju nodokļa atbrīvojumiem.

Muni obligācijas bieži ir labs ieguldījums cilvēkiem ar augstiem ienākumiem, piemēram, slavenībām, kas dzīvo štatos ar augstiem ienākuma nodokļiem, piemēram, Kalifornijā.Pensionārs ar ierobežotiem ienākumiem, kas dzīvo štatā bez ienākuma nodokļiem, piemēram, Floridā, mazāk gūst labumu no pašvaldību obligāciju nodokļu atbrīvojumiem.

Zemas noklusējuma likmes

Vēl viena priekšrocība, kas muniem ir pār korporatīvajām obligācijām, ir daudz zemāka likme noklusējuma. Saskaņā ar Moody's, ikgadējā pašvaldības obligācija noklusējuma likme bija aptuveni 0,03% no 2009. līdz 2014. gadam.Ilgtermiņā korporatīvo obligāciju saistību neizpildes līmenis ir aptuveni 2,5% gadā.

Finanšu guru Vorens Bafets un Meredita Vitnija paredzēja katastrofu pašvaldību obligāciju tirgū, taču šīs prognozes nebija piepildījušās līdz 2019. Lielākā daļa ASV pašvaldību ir uzlabojušas savu stāvokli kredītreitingi kopš 2008. gada finanšu krīzes.Tomēr šis uzlabojums nenozīmē, ka saistību nepildīšanas risks ir novērsts.

Pašvaldību obligāciju veidi

Ir divu veidu muni obligācijas. Vispārējo saistību obligācijas finansē tieši no nodokļu ieņēmumiem. Tie ir drošākais pašvaldības obligāciju veids, taču tiem bieži ir zemākās procentu likmes.

Ieņēmumu obligācijas iegūt naudu no biļešu pārdošanas, rēķiniem, nodevām vai īres maksas no pašvaldības valdības projektiem. Tos izmanto, lai palīdzētu veidot infrastruktūru, taču to atdeve nav tik droša, jo tie ir atkarīgi no konkrētā uzņēmuma panākumiem.

Vai pašvaldību obligācijas ir šķidras?

Pašvaldību obligācijas ir arī salīdzinoši likvīdas, taču ieguldītājiem jābūt uzmanīgiem bid-ask spread. Tikai 1% procentu likmju starpība var ievērojami samazināt muni obligāciju ienesīgumu, iegūstot 2%.

Viens risinājums ir ieguldīt pašvaldību obligāciju kopfondā, taču jums ir jābūt pārliecinātam, ka fonds to ir nav slodzes. Maksa par lielu slodzi var būt tikpat slikta kā augsta likmju starpība.

Muni obligāciju ETF ir vēl viens potenciāls risinājums. Tomēr cenu starpība var būt augsta arī zemām cenāmapjoms ETF. The labākie muni ETF parasti ir zemas cenas un cenas starpības.

Muni obligāciju ETF

Pašvaldību obligāciju ETF piedāvā arī daudzveidīgāku piedāvājumu nekā atsevišķi fondi. Ņemot vērā tik daudz pašvaldību obligāciju, viena saistību neizpilde būtiski neietekmētu ETF. Lielākā daļa pašvaldību obligāciju ETF saglabā savus portfeļus līdzsvarā, un vienas pašvaldības obligācijas daļa neto aktīvos parasti ir ierobežota līdz 2% vai mazāk.

Pašvaldību obligāciju ETF lielākais mīnuss ir tas, ka, paaugstinoties procentu likmēm, ir iespējams ciest kapitāla zaudējumus. Izmantojot atsevišķu muni obligāciju, jūs varat iegādāties un turēt un atgūt visu savu kapitālu, kad obligācija nobriest.

Ir arī pašvaldību obligāciju ETF, kuriem nav AMT. AMT bezmaksas ETF ietver iShares Trust National Muni Bond ETF (MUB) Un VanEck Vektori AMT-Free īss Pašvaldības indekss ETF (SMB). 

Bottom Line

Municipālās obligācijas nav bruņu, bet tie ir viens no drošākajiem ieguldījumu transportlīdzekļiem jūs atradīsiet. Tie piedāvā arī būtiskas nodokļu priekšrocības un ir ļoti likvīdi, ja tos tur kā ETF. Šīs priekšrocības nodrošina zemāku atdevi, bet tie atgriežas būs tax-free.