Kā nejaušas staigāšanas teoriju var izmantot investīcijām?
The nejaušas staigāšanas teorija apgalvo, ka atsevišķi krājumi nepārvietojas saskatāmā veidā un tāpēc to īstermiņa nākotnes izmaiņas nevar paredzēt iepriekš.
Tā kā tirgus indeksiem kopumā ir tendence pieaugt ilgtermiņā, izlases veida teorijas piekritēji, visticamāk, ieteiktu ieguldīt pasīvi pārvaldītā diversificētā indeksu fondā.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Nejaušu gājienu teorija apgalvo, ka akciju kustība ir pilnīgi neparedzama, un tai trūkst modeļa, ko varētu izmantot investors.
- Tas ir tieši pretrunā tehniskajai analīzei, kuras mērķis ir noteikt cenu un apjoma modeļus, lai īstajā laikā varētu pirkt un pārdot akcijas.
- Tas arī noraida fundamentālu analīzi, kas ir uzņēmumu un nozaru finanšu izpēte, lai noteiktu nepietiekami novērtētus krājumus.
Tomēr viņi noraida ieguldījumu vadības profesijas pamatprincipu: akciju vākšana ir māksla un zinātne, kas var novest pie peļņas, kas pārsniedz tirgus indeksus.
Nejaušās staigāšanas teoriju vislabāk raksturo konkurss, kuru regulāri rīko The Wall Street Journal
, kurā profesionāli akciju atlasītāji sacenšas pret ieguldījumiem, kas izvēlēti, metot šautriņas pie akciju galda. Konkurss notika regulāri 14 gadus bez pārliecinošiem rezultātiem.Tomēr pēdējos gados ir parādījies jauns tests. Lai identificētu un izmantotu akciju cenu tendences, tiek izmantoti ļoti sarežģīti datoru algoritmi. Tendences, ko tās konstatē, var ilgt sekundes daļas, taču to pastāvēšana, lai cik īsa būtu, mēdz apgāzt nejaušu gājienu teoriju.
Izpratne par nejaušas staigāšanas teoriju
Teorija un tās nosaukums tika popularizēts 1973. gada grāmatā, Nejauša pastaiga pa Volstrītu, raksta Prinstonas ekonomists Bērtons Malkiels. Tomēr koncepcija nebija jauna. Faktiski to varētu uzskatīt par trešo un neparasto krājumu atlases teoriju.
Akadēmiskie pētījumi nav spējuši pierādīt vai atspēkot nejaušu gājienu teoriju vai kādu citu ieguldījumu teoriju.
Profesionāliem akciju savācējiem ir divas galvenās disciplīnas:
- Fundamentālā analīze mēģina noteikt akciju patieso vērtību, pārbaudot visus finanšu datus, kas attiecas uz uzņēmumu, tā nozari un ekonomiku kopumā.
- Tehniskā analīze balstās uz vēsturiskiem cenu un apjoma datiem, mēģinot prognozēt akciju cenu kustības virzienu.
Nejaušās staigāšanas teorija secina, ka abas šīs disciplīnas ir neauglīgi mēģinājumi ieviest kārtību haosā.
Fundamentālā un tehniskā analīze
Gan fundamentālās, gan tehniskās analīzes mērķis ir izvēlēties akcijas, kas laika gaitā pārspēj konkrētu tirgus indeksu vai citu etalonu. Nejaušu pastaigu teorētiķi apgalvo, ka tas palielina risku bez jebkādas papildu atlīdzības iespējamības.
- Fundamentālie analītiķi pēta visus finanšu datus, kas saistīti ar uzņēmumu un tā nozari, lai noteiktu akcijas, kas spēj pārspēt tirgu kopumā.
- Tehniskie analītiķi ar mērķi pēta tirdzniecības aktivitātes modeļus, lai prognozētu tendences noteikt pareizo akciju pirkšanas un pārdošanas laiku, lai pārspētu tirgu kopumā.
Akadēmiķi nav pārliecinoši pierādījuši, vai akciju tirgus patiesi darbojas kā nejauša pastaiga vai ir balstīta uz paredzamām tendencēm. Ir publicēti daudzi pētījumi, kas atbalsta vai grauj abas jautājuma puses.