Trīs mākoņu stratēģiju salīdzinājums: Amazon, Microsoft, Google

(Piezīme. Šīs fundamentālās analīzes autors ir finanšu rakstnieks un portfeļa pārvaldnieks. Viņam un viņa klientiem pieder uzņēmuma GOOGL un MSFT akcijas.)

Mākoņdatošana ir strauji augoša nozare, un, visticamāk, tā turpinās pieaugt, jo ātrāks datu pārraides ātrums, piemēram, piektās paaudzes bezvadu tehnoloģija (5G) ļauj uzņēmumiem pārvietot vairāk savas skaitļošanas jaudas mākonis. Ir skaidrs, ka mākonī dominē divi lieli uzņēmumi: Amazon.com Inc. (AMZN) un Microsoft Corp. (MSFT). Mazāk skaidrs ir cita tehnoloģiju giganta statuss: Alfabēts (GOOGL). Daudzi uzskata, ka tā ir trešā trešdaļa. Katra no šiem uzņēmumiem kopējie ieņēmumi pēdējos gados ir palielinājušies.

Šeit ir detalizēts pārskats par mākoņstratēģijām un izaugsmes perspektīvām šiem trim uzņēmumiem.

Visstraujāk 2018. gadā pieauga Amazon Web Services, kas pazīstams kā AWS, un kopējais pārdošanas apjoms pieauga gandrīz par 50% līdz aptuveni 26 miljardi ASV dolāru. Tikmēr Microsoft un tās Intelligent Cloud vienības ieņēmumi palielinājās par 18% līdz

32,2 miljardi ASV dolāru.Savukārt Alphabet publiski neatklāj savus mākoņa ieņēmumus. Tomēr uzņēmums sniedza investoriem mājienu 2018. gada janvāra konferences zvana laikā, ka tā mākoņu bizness bija miljards dolāru ceturksnī Bizness.

Amazon

Amazon mākoņu bizness ir otrs lielākais nozarē aiz Microsoft, neapstrīdamā līdera. Bet Amazon korporatīvā izaugsme ir daudz vairāk atkarīga no mākoņa. Mākonis veido gandrīz 60% no Amazon kopējiem ieņēmumiem 12,4 miljardu ASV dolāru apmērā 2018. gadā, neskatoties uz to, ka pārdošanas apjoms veido tikai 11% no uzņēmuma kopējiem ieņēmumiem.AWS 2018. gadā sniedza pamatdarbības ienākumus 7,3 miljardu ASV dolāru apmērā, kas ir par aptuveni 60% vairāk nekā 4,3 miljardi ASV dolāru. Turklāt darbības peļņa pieaug par gandrīz 400 bāzes punktiem līdz 28,4%. Tas izceļ to, cik Amazon skuvekļa plānas ir tās e-komercijas pamatdarbībā. Amazon uzņēmumiem, kas nav mākoņi, darbības ienākumi bija tikai 5,1 miljards ASV dolāru, un darbības peļņa bija tikai 2,4%. Tas liek domāt, ka Amazon korporatīvo ienākumu pieaugums lielā mērā ir atkarīgs no AWS biznesa paplašināšanas. Ja AWS klibotu, Amazon būtu ātri jāatrod jauns izaugsmes dzinējs, lai palielinātu uzņēmuma peļņu.

Microsoft

Microsoft mākoņu pieaugums ir bijis iespaidīgs, taču bizness ir daļa no līdzsvarotāka biznesa portfeļa salīdzinājumā ar Amazon. 2018. finanšu gadā, kas beidzas jūnijā, mākonis veidoja 30% no Microsoft kopējā 110,3 miljardu ASV dolāru pārdošanas apjoma. 2018. gadā mākoņa vienības kopējie darbības ienākumi bija 11,5 miljardi ASV dolāru, kas veidoja tikai 32,8% no tās kopējiem pamatdarbības ienākumiem. Vienības darbības peļņa bija 35,7%, kas ir par aptuveni 200 bāzes punktiem vairāk nekā gadu iepriekš. Divas citas Microsoft vienības - produktivitāte un biznesa procesi un vairāk personālo skaitļošanas - veidoja attiecīgi 32% un 38%.Zemāks pamatdarbības ienākumu procents var dot Microsoft iespēju būt pacietīgākam attiecībā uz mākoņdarbības paplašināšanu. Tomēr Microsoft būs jāturpina palielināt mākoņu pārdošanas apjomus, lai izvairītos no kopējiem ieņēmumiem, kas radušies pārāk straujas apstāšanās vai palēnināšanās dēļ.

Alfabēts

Alfabētam ir skaidrs, ka mākonis nav galvenais ieguldītājs savā biznesā un, visticamāk, tas nebūs drīz - lai gan uzņēmumam ir lieli paplašināšanās plāni. Nav skaidrs, cik daudz ieņēmumu Alphabet gūst no sava mākoņu biznesa gadā, taču, pamatojoties uz mazo informāciju, ko uzņēmums ir atklājis, ir iespējams novērtēt, cik labi vienībai klājas. Izmantojot konferences zvana komentārus, ka mākonis rada 1 miljardu ASV dolāru ceturksnī, tas liecina ka mākonis 2017. gada ceturtajā ceturksnī veidoja gandrīz 20% no Google citiem ieņēmumiem 4,7 miljardu ASV dolāru apmērā. Neatkarīgi no precīzā lieluma, tas liek domāt, ka uzņēmums tagad gūst aptuveni 5 miljardus ASV dolāru gadā, kas ir mazāk nekā 5% no Alfabēta kopējiem gada ieņēmumiem. Tomēr Alphabet vēlas paātrināt šo ieņēmumu pieaugumu, un drīz. 2019. gadā uzņēmums nolīga Tomasu Kurianu no Oracle Corp. (ORCL), kas agrāk vadīja Oracle mākoņdatošanu.Uzņēmums arī ceturtajā ceturksnī notikušajā konferences sarunā atzīmēja, ka ceturksnī ir pieņēmis darbā aptuveni 4400 jaunus darbiniekus, lielākie papildinājumi ir mākoņpārdošana un tehniskās komandas.

Nākotne

Pamatojoties uz šo trīs uzņēmumu analīzi, ir skaidrs, ka gan Amazon, gan Microsoft arvien vairāk būs atkarīgi no saviem mākoņdatošanas uzņēmumiem, lai paātrinātu savus ieņēmumus un ieņēmumu pieaugumu. Savukārt Alphabet centīsies pārvērst savu salīdzinoši mazo mākoņu biznesu par svarīgu nozares spēlētāju un nozīmīgu uzņēmuma peļņas veicinātāju. Visiem trim viņiem tas būs jādara, saskaroties ar ievērojamu konkurenci. Šajā telpā ir arī citi spēlētāji, piemēram, IBM Corp. (IBM), Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA), un pat Oracle, kas labprāt iekostos no jebkuras no šīm trim kompānijām tirgus daļas.

Dibinātājs ir Maikls Krāmers Mott Capital Management LLC, reģistrēts ieguldījumu konsultants, un uzņēmuma aktīvi pārvaldītā, tikai un vienīgi tematiskā izaugsmes portfeļa pārvaldnieks. Kramer parasti pērk un glabā krājumus trīs līdz piecus gadus. Informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem mērķiem, un tai nav paredzēts piedāvāt vai lūgt pārdot vai iegādāties kādus īpašus vērtspapīrus, ieguldījumus vai ieguldījumu stratēģijas. Ieguldījumi ir saistīti ar risku, un, ja nav norādīts citādi, tie netiek garantēti. Pirms jebkuras šeit apspriestās stratēģijas īstenošanas noteikti konsultējieties ar kvalificētu finanšu konsultantu un/vai nodokļu speciālistu. Pēc pieprasījuma padomdevējs sniegs sarakstu ar visiem ieteikumiem, kas sniegti pēdējo 12 mēnešu laikā. Iepriekšējā darbība neliecina par turpmāko sniegumu.