Opciju ienākumu fonda definīcija

Kas ir opciju ienākumu fonds?

Opciju ienākumu fonds, kas pazīstams arī kā opciju ienākuma slēgtais fonds (OI-CEF), ir apvienots veids investīcijas, kuru mērķis ir radīt pašreizējos ienākumus saviem ieguldītājiem, nopelnot prēmijas no pārdošana opciju līgumi.

Opciju ienākumus var gūt, pārdodot delta neitrāls iespēju stratēģijas, piemēram straddles vai žņaudz, rakstot uz zvaniemvai izmantojot citas sarežģītākas stratēģijas.

Opciju ienākumu fondu izpratne

Opciju ienākumu fondi parasti ir vislabāk piemēroti kontiem, kas ir izdevīgi ar nodokļiem, jo ​​peļņa, ko šie ieguldītāji gūst no pārdotajām opcijām, tiek aplikta ar nodokli kā parasts ienākums, nevis kā dividendes.

Viens no veidiem, kā šie fondi rada ienākumus, ir pārdot delta neitrālas opciju stratēģijas, kas nozīmē, ka to vērtība nemainās, kad tirgus virzās uz augšu vai uz leju. Īss straddle ir opciju stratēģija, kas ietver gan a zvana iespēja un a pārdošanas iespēja ar to pašu streika cenu un derīguma termiņš.

Nožņaugšanās ir līdzīga, bet tā vietā tiek izmantoti zvani un cenas par atšķirīgām cenām. To izmanto, ja tirgotājs uzskata, ka bāzes aktīvs opciju līgumu darbības laikā nepārvietosies ievērojami augstāk vai zemāk. Maksimālā peļņa ir summa piemaksa savāc, rakstot opcijas. Potenciālie zaudējumi tomēr var būt neierobežoti, ja tirgus ievērojami mainās, tāpēc parasti tā ir stratēģija vairāk attīstītiem tirgotājiem.

Segts zvans ir vēl viena izplatīta stratēģija, kad augšupvērsts zvans tiek pārdots pret esošo garo pozīciju tajā pašā pamatā. Izmantojot segto zvanu stratēģiju, portfelis joprojām var zaudēt naudu, ja pamatā esošajam aktīvam samazinās cena, un maksimālā peļņa uz augšu ir arī ierobežota. Tomēr, ja aktīva cena paliek samērā nemainīga, segto zvanu stratēģija var būt salīdzinoši zema riska ienākumu ģenerators.

Opciju ienākumu fondi piedāvā skaidru atlīdzību, tostarp lielāku atdevi nekā standarta fondi. Taču šāda ienākumu gūšanas stratēģija var būt arī daudz riskantāka nekā vienkārši ieguldīšana akcijās, kas maksā dividendes. Tā kā viņi izmanto opciju līgumus, pastāv vēl vairāki riska faktori.

Tāpēc opciju ienākumu CEF ir gan atbalstītāji, gan netaisnīgie. Pēdējā piemēru skatiet 2005. gada Bloomberg rakstā ar nosaukumu "Opciju ienākumu fondi: uzmanieties", kurā apgalvots, ka, lai gan izmaksas var būt dāsni zemas peļņas laiki, to riski ir lieli.

Opciju ienākumu fondu priekšrocības

No otras puses, 2012. gada izdevumā Kiplinger tika uzskatīts, ka "EISI ar iespēju ienākumiem var būt gudrāka izvēle".

Džefrijs R. Kosnett ir rakstījis, ka ir aptuveni 30 CEF ar iespēju ienākumiem, un tie ietver visu, sākot no fondiem koncentrēties tikai uz 30 akcijām Dow Jones rūpniecībā, uz fondiem, kas pārdod opcijas jaunajos tirgos akcijas. Viņš paskaidroja, ka šādiem fondiem ir dažas galvenās priekšrocības: "Neatkarīgi no stratēģijas, opciju ienākuma EISI ir divi tikumi. Pirmkārt, visi tirgojas ar atlaidēm līdz to neto aktīvu vērtībai uz akciju. Otrkārt, šie fondi ir ideāli piemēroti tirgum, kas iestrēdzis diezgan šaurā tirdzniecības diapazonā. "

Iemesls, pēc Kosneta domām, ir saistīts ar segto zvanu stratēģijām: "Zvanu iespēja dod savu īpašniekam ir tiesības pirkt vai izsaukt akcijas no opcijas pārdevēja par noteiktu cenu datums. Iespēju iegāde ir riskanta. Bet zvana pārdošana pret jums piederošu akciju ir konservatīva stratēģija. To darot, jūs ierobežojat savu akciju iespējamo vērtības pieaugumu, bet jūs gūstat papildu ienākumus, pārdodot opcijas. "

Kosnett arī atzīmēja sekojošo:

Opciju ienākumu fondi lielu daļu no savas sadales apzīmē kā “kapitāla atdevi”-frāzi, kas liek domāt, ka jūs nesaņemat patiesas dividendes. Bet tāpat kā ir labais un sliktais holesterīns, ir arī laba un slikta kapitāla atdeve. Naudas ieplūde no opciju pārdošanas ir atkārtojama un ilgtspējīga.