Helikoptera piliens (helikoptera nauda) Definīcija

Kas ir helikoptera piliens (helikoptera nauda)?

Helikoptera kritiens attiecas uz terminu, kuru pirmais izgudroja Miltons Frīdmens kā retoriska ierīce, kas paredzēta, lai abstrahētu jebkādas ietekmes monetārā politika pārraides mehānismus domu eksperimentā par skaidras naudas pievienošanu visu pilsoņu bankas kontiem - it kā vienas nakts laikā no helikoptera.

Pēdējās desmitgadēs šis termins attiecas uz Frīdmena metaforas tēlainu pielietojumu kā naudas veidu stimulēšanas stratēģija, kas palielina naudas piedāvājuma daudzumu un tieši sadala naudu sabiedrībai, lai iedvesma inflācija- vai cenu kāpumu - un ekonomikas izaugsmi. Helikopteru nomešanas politika ir kļuvusi par kopīgu iezīmi, reaģējot no politikas veidotājiem uz plašu mērogu ekonomiskie satricinājumi kopš 2000. gada.

Izpratne par helikoptera pilienu (helikoptera nauda)

Helikoptera kritums ir ekspansīva fiskālā vai monetārā politika, ko finansē, palielinoties ekonomikas naudas piedāvājums. Tas varētu būt izdevumu palielinājums vai nodokļu samazinājums, taču tas ietver lielu naudas summu drukāšanu un izplatīšanu sabiedrībai, lai stimulētu ekonomiku. Pārsvarā termins "helikoptera kritiens" lielā mērā ir metafora netradicionāliem pasākumiem, lai uzsāktu ekonomiku laikā deflācijas periodos, kas sastāv no cenu krituma.

Lai gan "helikopteru kritienu" pirmo reizi pieminēja atzīts ekonomists Miltons Frīdmens, tas ieguva popularitāti pēc bijušā Federālās rezerves (Fed) priekšsēdētājs Bens Bernanke 2002. gada novembra runā, kad viņš bija jaunais Fed gubernators, uz to atsaucās. Šī vienīgā atsauce nopelnīja Bernankei "Helikoptera Bena" apvārdotību - segvārdu, kas palika pie viņa lielā Federālās padomes locekļa un priekšsēdētāja amata laikā.

Bernankes atsauce uz "helikoptera kritienu" notika runā, ko viņš teica Nacionālo ekonomistu klubam par pasākumiem, kurus varētu izmantot, lai apkarotu deflāciju. Šajā runā Bernanke deflāciju definēja kā sabrukuma blakusparādību kopējais pieprasījumsvai tik nopietns ierobežojums patērētāju izdevumi ka ražotājiem būtu nepārtraukti jāsamazina cenas, lai atrastu pircējus. Viņš arī sacīja, ka anti-deflācijas politikas efektivitāti varētu uzlabot monetārā un fiskālā sadarbība iestādes un atsaucās uz plašu nodokļu samazinājumu kā “būtībā līdzvērtīgu Miltona Frīdmena slavenajam“ helikoptera kritumam ” naudu. "

Bernanke kritiķi vēlāk izmantoja šo atsauci, lai noniecinātu viņa ekonomisko politiku, lai gan citi apgalvo, ka viņa attieksme pret ASV ekonomiku laikā un pēc tās. Liela lejupslīde gada 2008.-2009. Saskaroties ar lielāko lejupslīdi kopš pagājušā gadsimta 30. gadiem un ASV ekonomiku uz katastrofas sliekšņa, Bernanke izmantoja dažus no tiem pašiem metodes, kas izklāstītas viņa 2002. gada runā, lai apkarotu palēnināšanos, piemēram, paplašināt Fed aktīvu iegādes apjomu un apjomu - šī politika ir zināma kā kvantitatīvā atvieglošana (QE).

Helikoptera piliena piemēri

Japāna, kas 21. gadsimtā saskārās ar nemainīgu izaugsmi, 2016. gadā spēlējās ar ideju par helikopteru naudu. Atkal Bernanke bija sarunas priekšgalā, tiekoties ar Japānas premjerministru Sindzo Abi un Japānas Bankas Haruhiko Kuroda, lai apspriestu turpmākās monetārās politikas iespējas, no kurām viena bija liela mēroga emisijas, sen datēts mūžīgās obligācijas. Turpmākajos mēnešos Japāna oficiāli neīstenoja helikopteru kritumu, bet tā vietā izvēlējās turpmākus liela apjoma aktīvu pirkumus.

Ievērojams nesenais piemērs helikopteru nomešanas politikai ir Trampa administrācijas veiktie tiešie nodokļu maksātāju stimulējošie maksājumi kopā ar Fed vienlaicīga QE, reaģējot uz ekonomisko krīzi, ko izraisīja dažādi valdības ekonomiskie ierobežojumi COVID-19 laikā pandēmija. Sākotnējie maksājumi 1200 USD apmērā par katru nodokļu maksātāju tika atļauti saskaņā ar CARES likums 2020. gada martā. Vēl viena stimula kārta 2020. gada decembrī tika pieņemti maksājumi ar 600 ASV dolāriem.

Fed un Covid-19 pandēmija

Daži varētu iebilst, ka Fed stimulējošos pasākumus, reaģējot uz COVID-19 pandēmiju, un to izraisīto lejupslīdi var uzskatīt par helikopteru pilienu naudu. Reaģējot uz ekonomiskajām grūtībām, ar kurām saskaras ASV, Fed veica bezprecedenta pasākumus, lai stabilizētu situāciju finanšu tirgos un banku sistēmu, kā arī sniedz tiešu atbalstu mazajiem uzņēmumiem. Rezultāts bija triljonu dolāru ievadīšana ASV ekonomikā.

Fed stimulējošās darbības tika veiktas, izmantojot vairākas iespējas, tostarp šādas:

Algu aizsardzības programma

The Algu aizsardzības programmas likviditātes mehānisms (PPPLF) tika izveidots, lai palīdzētu mazajiem uzņēmumiem saglabāt darba ņēmēju algas. Fed nodrošināja naudu vai likviditāti iesaistītajām finanšu iestādēm, lai bankas savukārt varētu aizdot naudu mazajiem uzņēmumiem. Tā kā nauda ir jāatmaksā, tas varētu nebūt tīrākais helikopteru naudas piemērs, bet atmaksa vēl ir jāpabeidz.

Galvenās ielas kreditēšanas programma

The Galvenās ielas kreditēšanas programma, kas ietvēra piecas kredītlīnijas, tika izveidota, lai atbalstītu un sniegtu aizdevumus gan maziem, gan vidējiem uzņēmumiem, kuri bija finansiāli stabili pirms COVID-19 pandēmijas. Programma beidzās 2021. gada 8. janvārī.

Korporatīvo obligāciju pirkšana

Viena no Fed programmām, sadarbojoties ar ASV Valsts kasi, izveidoja iespēju tieši iegādāties esošās investīciju pakāpe ASV uzņēmumu korporatīvās obligācijas. Iekārtu sauca par Sekundārā tirgus korporatīvo kredītu mehānisms (SMCCF) un bija pirmā reize Fed vēsturē, kad centrālā banka iegādājās korporatīvās obligācijas un biržā tirgotos fondus (ETF), kuros bija obligācijas.

Fed pirkumi samazināja neapmaksāto piedāvājumu obligācijas, ļaujot uzņēmumiem emitēt jaunas obligācijas, lai piesaistītu kapitālu vai līdzekļus. Stimulējošas darbības, iepludinot ekonomiku, pērkot obligācijas un izsniedzot aizdevumus, palielināja Fed Bilance no 4,7 triljoniem ASV dolāru 2020. gada 17. martā līdz vairāk nekā 7,3 triljoniem ASV dolāru līdz 2021. gada 5. janvārim.