Parāda un kapitāla attiecības definīcija

Kāda ir parāda attiecība pret kapitālu?

Parāda un kapitāla attiecība ir uzņēmuma finanšu sviras rādītājs. Parāda un kapitāla attiecību aprēķina, ņemot uzņēmuma procentus nesošo parādu-gan īstermiņa, gan ilgtermiņa saistības un dalot to ar kopējo kapitālu. Kopējais kapitāls ir visi procenti nesošie parādi plus pašu kapitāls, kas var ietvert tādas lietas kā parastās akcijas, vēlamās akcijas un mazākuma akcijas.

Parāda un kapitāla attiecības formula

$\text{Parāda un kapitāla attiecība.}=\frac{\mathrm{D.}\mathrm{e.}\mathrm{b.}\mathrm{t.}}{\mathrm{D.}\mathrm{e.}\mathrm{b.}\mathrm{t.}+\mathrm{S.}\mathrm{h.}\mathrm{a.}\mathrm{r.}\mathrm{e.}\mathrm{h.}\mathrm{o.}\mathrm{l.}\mathrm{d.}\mathrm{e.}\mathrm{r.}{\mathrm{s.}}^{\prime }\mathrm{E.}\mathrm{q.}\mathrm{u.}\mathrm{i.}\mathrm{t.}\mathrm{g.}}$Parāda un kapitāla attiecība=Debt+Shareholders′EquitgDebt​

Kā aprēķināt parāda un kapitāla attiecību

Parāda un kapitāla attiecību aprēķina, dalot uzņēmuma kopējo parādu ar tā kopējo kapitālu, kas ir kopējais parāds plus kopējais pašu kapitāls.

Ko parāda parāda un kapitāla attiecība?

Parāda un kapitāla attiecība sniedz analītiķiem un investoriem labāku priekšstatu par uzņēmuma finanšu struktūru un to, vai uzņēmums ir piemērots ieguldījums. Ja viss pārējais ir vienāds, jo augstāka parāda un kapitāla attiecība, jo riskantāks uzņēmums. Tas ir tāpēc, ka jo augstāks rādītājs, jo vairāk uzņēmums tiek finansēts ar parādu, nevis pašu kapitālu, kas nozīmē augstāku pienākums atmaksāt parādu un lielāks risks zaudēt aizdevumu, ja parādu nevar samaksāt savlaicīgi.

Tomēr, lai gan vienam uzņēmumam konkrēta parāda summa var būt kropļojoša, tā pati summa tik tikko varētu ietekmēt citu uzņēmumu. Tādējādi, izmantojot kopējo kapitālu, tiek sniegts precīzāks priekšstats par uzņēmuma veselību, jo tas parāda parāda procentuālo daļu no kapitāla, nevis kā dolāra summu.

Parāda un kapitāla attiecības izmantošanas piemērs

Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmumam ir 100 miljoni ASV dolāru saistības, ko veido:

• Parādi, kas jāmaksā 5 miljoni ASV dolāru
• Obligācijas jāmaksā 20 miljoni ASV dolāru
• Kreditoru parādi 10 miljoni ASV dolāru
• Uzkrātie izdevumi 6 miljoni ASV dolāru
• Atliktie ienākumi 3 miljoni ASV dolāru
• Ilgtermiņa saistības 55 miljoni ASV dolāru
• Citas ilgtermiņa saistības 1 miljons ASV dolāru

No tiem tikai parādzīmes, maksājamās obligācijas un ilgtermiņa saistības ir procentus nesoši vērtspapīri, kuru kopējā summa ir 5 miljoni USD + 20 miljoni USD + 55 miljoni USD = 80 miljoni USD.

Attiecībā uz pašu kapitālu uzņēmumam ir 20 miljoni ASV dolāru vērtas vēlamās akcijas un 3 miljoni ASV dolāru mazākuma akciju, kas uzskaitītas grāmatās. Uzņēmumam ir apgrozībā 10 miljoni parasto akciju, kas šobrīd tiek tirgotas par 20 ASV dolāriem par akciju. Kopējais pašu kapitāls ir 20 miljoni USD + 3 miljoni USD + (20 USD x 10 miljoni akciju) = 223 miljoni USD. Izmantojot šos skaitļus, uzņēmuma parāda un kapitāla attiecības aprēķins ir šāds:

• Parāds pret kapitālu = 80 miljoni USD / (80 miljoni USD + 223 USD) = 80 miljoni USD / 303 miljoni USD = 26,4%

Pieņemsim, ka portfeļa pārvaldnieks šo uzņēmumu uzskata par ieguldījumu. Ja portfeļa pārvaldnieks aplūko citu uzņēmumu, kura parāda un kapitāla attiecība bija 40%, viss pārējais ir vienāds, minētais uzņēmums ir drošāka izvēle, jo finanšu sviras ir aptuveni puse no salīdzināmā uzņēmuma.

Kā piemēru reālajā dzīvē ņemiet vērā Caterpillar (NYSE: CAT), kura kopējais parāds 2018. gada decembrī ir 36,6 miljardi ASV dolāru.Tās pašu kapitāls tajā pašā ceturksnī bija 14 miljardi ASV dolāru.Tādējādi tā parāda attiecība pret kapitālu ir 73%jeb 36,6 miljardi ASV dolāru / (36,6 miljardi USD + 14 miljardi USD).

Atšķirība starp parāda un kapitāla attiecību un parāda attiecību

Atšķirībā no parāda un kapitāla attiecības, parāda attiecība kopējo parādu sadala ar kopējiem aktīviem. Parāda attiecība ir rādītājs, kas parāda, cik liela daļa uzņēmuma aktīvu tiek finansēti ar parādiem. Abi skaitļi var būt ļoti līdzīgi, jo kopējie aktīvi ir vienādi ar kopējām saistībām plus kopējais akcionāru pašu kapitāls. Tomēr attiecībā uz parāda un kapitāla attiecību tas izslēdz visas citas saistības, izņemot procentus nesošo parādu.

Parāda un kapitāla attiecības izmantošanas ierobežojumi

Parāda un kapitāla attiecību var ietekmēt uzņēmuma izmantotās grāmatvedības metodes. Bieži vien uzņēmuma finanšu pārskatu vērtības ir balstītas uz vēsturisko izmaksu uzskaiti un var neatspoguļot patiesās pašreizējās tirgus vērtības. Tādējādi ir ļoti svarīgi būt pārliecinātam, ka aprēķinos tiek izmantotas pareizās vērtības, lai attiecība netiktu izkropļota.