MGM peļņa: ko meklēt no MGM

MGM Resorts International (MGM) pagājušajā gadā radīja gandrīz 2 miljardu dolāru tīros zaudējumus, jo globālās COVID-19 pandēmijas laikā samazinājās tūristu braucieni uz tās viesnīcām un kazino. Taču šogad lietas izskatās labāk. MGM ieņēmumi un viesnīcu noslogojums ir strauji palielinājies, jo bažas par pandēmiju ir mazinājušās līdz ar pieaugošo vakcināciju.
Investori rūpīgi pārbaudīs, vai MGM atveseļošanās turpinās, kad uzņēmums ziņos par sava fiskālā gada 3. ceturkšņa peļņu (FY) 2021 pēc tirgus slēgšanas novembrī. 3, 2021. Analītiķi sagaida, ka uzņēmuma koriģētie zaudējumi uz akciju dramatiski samazināsies, jo ieņēmumi vairāk nekā divas reizes palielināsies salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu (YOY).

Investori koncentrēsies arī uz MGM Lasvegasas telpu noslogojumu. Numuru noslogojums ir galvenais rādītājs, kas parāda pieejamo numuru skaitu, ko aizņem maksājoši viesi Lasvegasā, kas ir MGM lielākais tirgus. Trešajā ceturksnī analītiķi lēš, ka Lasvegasas telpu noslogojums vairāk nekā divkāršosies salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, lai gan rādītājs joprojām būs krietni zem pirmspandēmijas līmeņa.

MGM akcijas pēdējā gada laikā ir strauji pieaugušas. Kopš 2020. gada novembra, kad MGM akcijas tika apsteigtas tirgū, tās ir pastāvīgi uzrādījušas labākus rezultātus. Tomēr šajā periodā tā tirgojās plašā diapazonā aptuveni sešus mēnešus, no 2021. gada februāra beigām līdz augustam. Kopš tā laika akcijas ir guvušas spēcīgu progresu. MGM akcijas ir nodrošinājušas 1 gada kopējo atdevi 131,2% apmērā. Tas ievērojami pārsniedz S&P 500 kopējo atdevi 39,4% apmērā tajā pašā periodā.

MGM peļņas vēsture

MGM biznesu ir smagi ietekmējis straujais tūrisma un atpūtas ceļojumu samazinājums 2020. gadā Covid-19 pandēmijas dēļ. Tas ir radījis sešus ceturkšņus pēc kārtas koriģēto zaudējumu uz akciju no 2020. gada 1. ceturkšņa līdz 2021. gada 2. ceturksnim. Pirms tam MGM bija publicējis tikai vienu ceturtdaļu no koriģētajiem zaudējumiem trīs fiskālajos gados – 2017., 2018. un 2019. gadā. Koriģētie zaudējumi uz akciju bija vislielākie 2020. gada otrajā ceturksnī un kopš tā laika ir samazinājušies katru ceturksni pēc kārtas. 2021. gada trešajā ceturksnī analītiķi sagaida, ka MGM ievērojami samazinās savus zaudējumus gan secīgi, gan iepriekšējā gadā. Viņi lēš, ka salīdzinoši koriģētie zaudējumi uz vienu akciju ir 0,02 USD.

Uzņēmuma nesenā ieņēmumu vēsture ir bijusi tikpat vāja. MGM uzrādīja piecus ceturkšņus pēc kārtas YOY ​​ieņēmumu kritumu no 2020. gada 1. ceturkšņa līdz 2021. gada 1. ceturksnim. 2021. gada otrajā ceturksnī ieņēmumi pieauga par 682,6%, sasniedzot augstāko līmeni kopš 2019. gada 4. ceturkšņa. 2021. gada trešajā ceturksnī analītiķi arī saskata spēcīgu izaugsmi, jo ieņēmumi vairāk nekā divas reizes palielinās līdz 2,4 miljardiem USD. Tas joprojām būtu krietni mazāks par 3,2 miljardu dolāru ieņēmumiem, ko MGM publicēja 2019. gada 4. ceturksnī, tieši pirms pandēmijas.

MGM atslēgas statistika
Aprēķins par 2021. gada 3. ceturksni	2020. gada 3. ceturksnis	2019. gada 3. ceturksnis
Koriģētā peļņa uz akciju	-$0.02	-$1.08	$0.31
Ieņēmumi (B)	$2.4	$1.1	$3.3
Lasvegasas numuru noslogojums (%)	82.5	44.0	92.0

^{Avots: Redzama Alfa}

Galvenā metrika

Kā minēts iepriekš, investori arī koncentrēsies uz telpu noslogojums MGM īpašumiem Lasvegasā, uzņēmuma lielākajā tirgū. Uzņēmumam pieder 13 kūrorta īpašumi Lasvegasā, tostarp Bellagio, MGM Grand, Luxor, Mandalay Bay, The Mirage un Excalibur. Numuru noslogojums, metrika, kas norāda procentuālo daļu no kūrorta numuriem, ko aizņem maksājoši viesi, ir kritisks rādītājs, ko izmanto viesnīcu nozarē, lai novērtētu uzņēmuma spēju segt fiksētās izmaksas un radīt pozitīvu ieņēmumi. Daudzas no viesnīcas vai kūrorta īpašuma apsaimniekošanas izmaksām ir īres vai hipotēkas izdevumi, komunālie maksājumi un algas. Tie ir salīdzinoši fiksēti neatkarīgi no kopējā viesu skaita. Tukšas telpas nozīmē zaudētus ienākumus robežizmaksas papildu viesa skaits ir niecīgs, salīdzinot ar robežieņēmumi.

Covid-19 pandēmijas dēļ MGM istabu noslogojums ir ievērojami samazinājies. Pēc vismaz 12 ceturkšņiem pēc kārtas no 80. gadu vidus līdz 90. gadu vidum noslogojums 2020. gada otrajā ceturksnī samazinājās līdz 43%, bet pēc tam sasniedza zemāko punktu – 38% tā gada 4. ceturksnī.

Kopš 2020. gada 4. ceturkšņa noslogojums ir uzlabojies. 2021. gada 1. ceturksnī bija 46%, un 2021. gada otrajā ceturksnī likmes pieauga līdz 77%. Tagad analītiķi sagaida, ka MGM Lasvegasas noslogojums trešajā ceturksnī palielināsies līdz 82,5%. Tas ir ievērojams uzlabojums salīdzinājumā ar zemākajiem līmeņiem pandēmijas laikā, taču tas joprojām ir nedaudz zemāks par parasto pirmspandēmijas ceturksni.

Īpaša piezīme, ka MGM savos publiskajos dokumentos norāda, ka telpas, kuras nebija izmantotas trīs mēnešu laikā beidzās 2020. gada 30. jūnijā, pandēmijas dēļ viesnīcu slēgšanas netika ieskaitītas kopējā pieejamo numuru skaitā skaitīt. Lai gan šī pieeja nav apzināts maldināšanas mēģinājums, ieguldītājiem jāapzinās, ka telpu noslogojums būtu vēl zemāks, ja šīs telpas tiktu pievienotas kopējai summai.