Adaptīvo cerību hipotēzes definīcija
Kas ir adaptīvo cerību hipotēze?
Adaptīvo cerību hipotēze ir ekonomikas teorija, kas nosaka, ka indivīdi pielāgo savas cerības uz nākotni, pamatojoties uz neseno pagātnes pieredzi un notikumiem. Finansēs šis efekts var likt cilvēkiem pieņemt lēmumus par ieguldījumiem, pamatojoties uz jaunāko vēsturisko datu virzienu, piemēram, akciju cenu aktivitāti vai inflācija likmes un pielāgot datus (pamatojoties uz viņu cerībām), lai prognozētu turpmāko darbību vai likmes.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Adaptīvo cerību hipotēze piedāvā cilvēkiem atjaunināt savus iepriekšējos uzskatus par nākotnes varbūtībām, pamatojoties uz jaunu informāciju no nesenās pagātnes.
- Finanšu jomā investori tiecas uzskatīt, ka tendences izplatīsies nākotnē, iespējams, kļūdaini.
- Šī teorija var palīdzēt izskaidrot burbuļu pieaugumu un avārijas, kas rodas pārmērības vai satraukuma dēļ, pamatojoties uz nesenajām tirgus kustībām.
Adaptīvo cerību hipotēzes izpratne
Adaptīvo cerību hipotēze liecina, ka investori pielāgos savas cerības par turpmāko uzvedību, pamatojoties uz neseno pagātnes uzvedību. Ja tirgus tendence ir samazinājusies, cilvēki, visticamāk, sagaidīs, ka tā turpinās attīstīties šādā veidā, jo nesen tā ir darījusi. Tendence domāt šādi var būt kaitīga, jo tā var novest cilvēkus no redzesloka uz plašāku ilgtermiņa tendenci un koncentrēties uz neseno darbību un cerībām, ka tā turpināsies. Patiesībā daudzi priekšmeti nozīmē atgriešanos. Ja cilvēks pārāk koncentrējas uz neseno darbību, viņš, iespējams, nesaskata pagrieziena punkta pazīmes un var palaist garām iespēju.
Piemērs ir šī hipotēze, kurā iepriekšējie uzskati tiek atjaunināti, saņemot jaunu informāciju Bayesian atjaunināšana. Tomēr šajā gadījumā pārliecība, ka tendences saglabāsies tāpēc, ka tās ir notikušas, var radīt pārmērīgu pārliecību, ka tendence turpināsies bezgalīgi, un tas var izraisīt aktīvu burbuļus.
Adaptīvo cerību hipotēzes piemēri
Piemēram, pirms mājokļa burbulis pārsprāgt, mājokļu cenas daudzus ASV ģeogrāfiskos apgabalus ievērojamu laiku bija augošas un augošas. Cilvēki koncentrējās uz šo faktu un uzskatīja, ka tas turpināsies bezgalīgi, tāpēc viņi piesaistīja līdzekļus un iegādājās aktīvus, pieņemot, ka cenas vidējā atgriešana nebija iespējama, jo tā nebija notikusi nesen. Cikls pagriezās un cenas samazinājās, kad burbulis pārsprāga.
Kā vēl viens piemērs, ja inflācija pēdējo 10 gadu laikā ir bijusi 2-3% robežās, ieguldītāji, pieņemot lēmumus par ieguldījumiem, izmantotu šī diapazona inflācijas gaidas. Līdz ar to, ja nesen notika īslaicīgas ārkārtējas inflācijas svārstības, piemēram, a izmaksu spiediena inflācija parādību, investori nākotnē pārvērtēs inflācijas rādītāju kustību. Pretēji notiktu pieprasījuma izraisītas inflācijas apstākļos.