Bāzes punkta cena (PVBP)

Ko nozīmē bāzes punkta cenas vērtība?

Bāzes punkta cenas vērtība (PVBP) ir mērs, ko izmanto, lai aprakstītu, kā bāzes punkta ienesīguma izmaiņas ietekmē obligācijas cenu.

Bāzes punkta cenas vērtība ir pazīstama arī kā bāzes punkta (VBP) vērtība, bāzes punkta dolāra vērtība (DVBP) vai bāzes punkta vērtība (BPV).

Pamatpunkta cenas vērtības izpratne (PVBP)

Bāzes punkta cenas vērtība ir mērīšanas metode jutīgums pret cenām no obligācijas. To bieži nosaka, novērtējot obligācijas cenas absolūtās izmaiņas, ja nepieciešamā peļņa mainās par vienu bāzes punkts (BPS). Citiem vārdiem sakot, PVBP ir obligācijas cenas izmaiņas, kad ienesīguma izmaiņas ir 0,01% (viens bāzes punkts). Cenu svārstīgums ir vienāds, palielinot vai samazinot vajadzīgo ienesīgumu par vienu bāzes punktu.

Tā kā šis cenu svārstīguma rādītājs ir dolāra cenu izmaiņu izteiksmē, PVBP dalīšana ar sākotnējo cenu dod procentuālās cenas izmaiņas par 1 bāzes punkta ienesīguma izmaiņām. Tā kā starp obligāciju cenu un ienesīgumu ir apgriezta saistība, obligāciju cenām samazinoties, samazinoties dolāra summām, to ienesīgums palielinās un otrādi. Obligāciju cenas izmaiņu pakāpi katrai bāzes punkta ienesīguma izmaiņai nosaka vairāki citi faktori, piemēram, obligācijas

kupona likme, laiks līdz briedumam un kredītreitings.

Lielāka bāzes punkta cenas vērtība nozīmē lielāku obligācijas cenas izmaiņu, ņemot vērā noteiktas procentu likmju izmaiņas. PVBP var aprēķināt, pamatojoties uz aptuveno modificēto ilgumu kā Modificēts ilgums x Netīra cena x 0,0001. Modificētais ilgums mēra obligācijas cenas proporcionālās izmaiņas ienesīguma vienības izmaiņām. Tas ir vienkārši fiksēta ienākuma vērtspapīra naudas plūsmu vidējā svērtā termiņa rādītājs. Samazinoties ienesīgumam, mainītais ilgums palielinās un palielinās modificēts ilgums nozīmē, ka vērtspapīrs ir jutīgāks pret procentu likmēm. The netīra cena Formulā tiek ņemta vērā kopējā cena, kas samaksāta par obligāciju pēc iekļaušanas uzkrātie procenti iegādes datumā.

Pieņemsim, ka analītiķis vēlas saprast, kā obligācijas cenas izmaiņas ietekmēs vērtspapīra vērtību, ja ienesīgums mainīsies par 100 bāzes punktiem. Par nominālvērtību iegādātās obligācijas nominālvērtība ir 10 000 USD, un bāzes punkta cenas vērtība ir 13,55 USD.

PVBP = modificēts ilgums x 10 000 ASV dolāru x 0 0001.

13.55 = modificēts ilgums x 1.

Modificēts ilgums = 13.55.

Tas nozīmē, ka, ja likmes samazināsies par 100 bāzes punktiem (t.i., 1%), obligācijas vērtība palielināsies par 13,55% x 10 000 USD = 1355 USD.

Vēl viens veids, kā to aplūkot, ir atcerēties, ka PVBP ir obligācijas cenas izmaiņas, ja ienesīgums mainās par 1 bāzes punktu. Šajā gadījumā PVBP ir USD 13,55. Tāpēc peļņas 100 bāzes punktu izmaiņas būs USD 13,55 x 100 = 1355 USD.