8 Akcijas ar augstu atdevi, lai vadītu vēlo buļļu tirgu
Starp investīciju tēmām, ko Goldman Sachs iesaka pašreizējā makro vidē, meklē akcijas ar strauji augošu. pašu kapitāla atdeve (ROE). "Mūsu metodika tika izstrādāta 30 gadus ilgā pētījumā, izmantojot perfektu informāciju, un pēc tam pārbaudīta ar tālredzīgu analītiķi aplēses pēdējo septiņu gadu laikā," Goldmens norāda nesenajā ziņojumā "Mūsu ASV portfeļa stratēģijas tematiskās un nozares anatomija Grozi."
Starp 50 akcijām Goldman ROE izaugsmes grozā ir šīs astoņas: Whirlpool Corp. (WHR), Nike Inc. (NKE), Sysco Corp. (SYY), Union Pacific Corp. (UNP), Deere & Co. (DE), NetApp Inc. (NTAP), Cisco Systems Inc. (CSCO) un Everest Re Group Ltd. (RE). Sīkāka informācija par to ROE rādītājiem ir sniegta zemāk.
8 Augsts ROE krājumi
(Nākotnes ROE un prognozētie ROE pieauguma rādītāji)
- Whirlpool: 37% nākotnes ROE, 36% ROE pieaugums
- Nike: 49% nākotnes ROE, 26% ROE pieaugums
- Sysco: 81% nākotnes ROE, 19% ROE pieaugums
- Union Pacific: 37% nākotnes ROE, 38% ROE pieaugums
- Deere: 40% nākotnes ROE, 30% ROE pieaugums
- NetApp: 66% nākotnes ROE, 40% ROE pieaugums
- Cisco: 37% nākotnes ROE, 46% ROE pieaugums
- Everest Re Group: 11% nākotnes ROE, 30% ROE pieaugums
Avots: Goldman Sachs
Nozīme investoriem
Ekonomiskās izaugsmes palēnināšanās ierobežo ieņēmumu pieaugumu, savukārt pieaugošās ražošanas izmaksas, īpaši algu izmaksas, rada spiedienu uz peļņas normas. ROE paplašināšanās atspoguļo vai nu panākumus šo pretvēju pārvarēšanā, vai pašu kapitāla bāzes samazināšanos.
ROE izaugsmes grozā ietilpst S&P 500 uzņēmumi, uz kuriem attiecas paša Goldman pētījumu analītiķi. Nākotnes ROE tika aprēķināta no viņu peļņas prognozēm un uzskaites vērtība. Atbilstīgo akciju ROE pieaugumam ir jābūt no -50% līdz +50%, pozitīvai peļņai pēdējo 12 mēnešu laikā, beigās cenas un grāmatas attiecība (P/B) no 0 līdz 25, un prognozētā nākotnes ROE no -100% līdz +100%.
Vidējais krājumu grozā nākotnes ROE ir 19% un prognozētais ROE pieauguma temps ir 23%. Vidējai S&P 500 akcijai šie skaitļi ir attiecīgi 19% un 3%. Grozā ir akcijas no visiem 11 S&P 500 sektoriem un dažādām tajā ietvertajām nozarēm, piemēram, sadzīves tehnika (Whirlpool), apģērbs (Nike), ēdināšanas pakalpojumi (Sysco), dzelzceļi (Union Pacific), lauksaimniecības tehnika (Deere), mākoņdatošana pakalpojumi (NetApp), datoru un sakaru tīklu aparatūra (Cisco) un apdrošināšana (Everest Re).
Cisco un Union Pacific ir bijuši vieni no labākajiem rādītājiem šogad, palielinoties attiecīgi par 15,5% un 24,0% kopš gada sākuma līdz februāra beigām. 19. Salīdzinājumam, S&P 500 šajā periodā pieauga par 10,9%.
Klusā okeāna savienība ir maksājis dividendes 120 gadus pēc kārtas un nesen palielinājis ceturkšņa maksājumu par 10%, kas ir ceturtais pieaugums pēdējo sešu ceturkšņu laikā. Uzņēmums arī agresīvi atdod kapitālu akcionāriem akciju atpirkšana, iztērējot 31,9 miljardus USD no 2007. gada līdz februārim. 6, 2019, lai atpirktu 38% savu parasto akciju, teikts paziņojumā presei. Union Pacific valde ir atļāvusi atpirkt līdz 21% no pašreizējās apgrozībā esošās akcijas līdz 2022. gada 31. martam. Uzņēmuma Yahoo Finance peļņas norma ir 26%, un tas ir atzīmēts kā nepārtraukts darbības efektivitātes uzlabojums.
Cisco ir "interneta mugurkauls" kā Raibais muļķis norāda, ka tas ir vadošais komutācijas un maršrutēšanas iekārtu piegādātājs, kas ir ļoti svarīgs paša tīkla darbībai un dažādu tiešsaistes pakalpojumu nodrošināšanai. Nākotnes P/E koeficients 14,4 un dividenžu ienesīgums 2,7 norāda uz pievilcīgu vērtējumu šajā pantā. Cisco rīcībā ir arī 40,4 miljardi ASV dolāru skaidrā naudā, aptuveni 9 ASV dolāri par akciju, savukārt parāds ir 25,6 miljardi ASV dolāru. Vēl svarīgāk ir tā masīvā uzstādītā aprīkojuma bāze, tehniskais jauninājums un pāreja uz a uz abonementu balstīts cenu noteikšanas modelis nodrošināt konkurētspējīgu grāvi strauji augošajā tirgū, piebilst The Fool.
Skatoties uz priekšu
Lai gan strauji augošais ROE ir loģisks apsvērums, izvēloties akcijas, neviena pārbaudes metode negarantē labākus rezultātus nākotnē, noteikti ne īsā laika periodā. Piemēram, starp pēdējā laikā sliktākajām akcijām Goldman grozā ir ceļojumu rezervēšanas pakalpojums TripAdvisor Inc. (CEĻOJUMS), pieauga par 4,6% YTD, un biotehnoloģiju uzņēmums Amgen Inc. (AMGN), kritums par 3,2% YTD.
Turklāt Goldman aizpildīja savu grozu, pamatojoties uz prognozēto peļņu un ROE, kas var nedarboties, kā gaidīts. Var arī diskutēt par to, vai pati ROE, nevis prognozētais ROE pieaugums, ir saprātīgāks kā atlases kritērijs. No 50 akcijām grozā 24 ir uz priekšu vērsta ROE zem S&P 500 mediānas 19%, un 7 no tām ir ar viencipara ciparu. Visbeidzot, labāks ROE mērījums neapšaubāmi izmanto pašu kapitāla tirgus cenu, nevis uzskaites vērtību.