Patērētājs, kurš uzrāda “agrīnas plaisāšanas pazīmes”, paceļ akciju sarkano karogu

Saskaņā ar UBS veikto ceturkšņa aptauju daudziem ASV patērētājiem ir grūti savilkt galus kopā, un tas apdraud ekonomikas izaugsmi, ņemot vērā, ka patēriņa izdevumi ir aptuveni 70% no ASV. IKP, Blumbergs ziņojumi. Tikmēr pieaugošais mājsaimniecību parāds ir mudinājis patēriņa finanšu analītiķi Ričardu Šeinu no JPMorgan pazemināt cenu mērķi par katru akciju, ko viņš sedz.

"Lai gan nozarei vajadzētu turpināt baudīt stabilus pamatus līdz gada beigām, mūsu perspektīvas 2020. gadā kļūst piesardzīgākas," Šeins raksta nesenajā ziņojumā, ko citē Barrons. "Konkrēti, ekonomikas palēnināšanas izredzes, darbaspēka vājuma pazīmes un paaugstināta politiskā nenoteiktība var ietekmēt grupu," viņš piebilda. Trīs akcijas, par kurām viņš ir pesimistiskāks, ir American Express Co. (AXP), Capital One Financial Corp. (COF), un automašīnu aizdevējs Ally Financial Inc. (SABIEDROTAIS).

Nozīme investoriem

UBS aptaujā piedalījās 2100 ASV respondentu. No tiem 44% vai nu tērē vairāk par saviem ienākumiem vai praktiski visu. Tikmēr 40% norādīja, ka viņiem pēdējā gada laikā ir bijušas kredīta problēmas, piemēram, grūtības iegūt kredītkarti vai

nepilda saistības par aizdevumu, kas ir vairāk nekā 37% pirms gada. Tikai 17% ziņo par finanšu stāvokļa uzlabošanos pēdējo sešu mēnešu laikā, salīdzinot ar 20% pirms gada.

Lai gan 75% uzskata, ka viņi var viegli iegūt mājokļa hipotekāro kredītu, tas ir mazāk nekā 81% pagājušajā gadā un zemākais procents kopš 2014. gada beigām. Bankām pastiprinot kreditēšanas standartus, 21% atzīst, ka ir viltojuši informāciju par kredīta pieteikumiem, pērn šis rādītājs bija 19%.

Ir pieauguši kavētie kredītkaršu maksājumi un studentu kredīti, kuru kavējums ir 90 vai vairāk dienas. Lai gan maksātnespējīgo auto kredītu apjoms nav pieaudzis, tie joprojām ir augstā līmenī.

"Zemāka ienākumu grupa izraisīja pasliktināšanos, kas liecina, ka zemāka līmeņa patērētāji joprojām ir pakļauti nesamērīgam spiedienam," teikts UBS ziņojumā. "Kredītu tendences ASV patēriņa tirgos ir satraucošākas, jo īpaši nenodrošinātu aizdevumu tirgos kā zemāka līmeņa patērētājs tiek pakļauts turpmākam spiedienam, jo ​​tiek stingrāki kreditēšanas standarti, pieaug kavējumi un procentu likmes tuvojas augstākajam līmenim. pievienots.

Patērētāju kredītspējai pasliktinoties, UBS prognozē, ka pārējā 2019. gada laikā uzņēmumu obligāciju ienesīgums pieaugs. Viņi sagaida vidējo riska prēmijas virs ASV Valsts kases parāda pieaugs no 1,19 līdz 1,25 procentpunktiem par investīciju kategorijas parāds un no 4,19 līdz 4,25 procentpunktiem par augsta raža obligācijas.

Šeins atzīmē, ka kopējais ASV mājsaimniecību parāds 2019. gada 2. ceturksnī pieauga līdz 13,9 triljoniem USD, kas atbilst 20 ceturkšņiem pēc kārtas. Tas veido vairāk nekā 42 000 USD uz vienu iedzīvotāju. Lai gan lielākā daļa šo aizņēmumu ir saistīti ar mājokli, viņš norāda, ka ir 1,3 triljoni USD automašīnu aizdevumos, 0,8 triljoni USD kredītkaršu atlikumi un 1,5 triljoni USD studentu parādi.

Skatoties uz priekšu

Lai gan patērētāju parāds ir rekordaugsts absolūtā izteiksmē, tas nav salīdzinājumā ar mājsaimniecību bagātību, atzīmē Šeins. Viņš arī atzīmē, ka hipotēkas, kredītkaršu un auto kredītu kavējumi ir stabili un ar daudz zemākām likmēm nekā 2008. gada finanšu krīzes laikā. Turklāt viņš saka, ka "bezdarbs joprojām ir labvēlīgs 3,5% apmērā", kam vajadzētu atbalstīt patērētāju izdevumus. Tādā veidā UBS aptaujas respondentu daļa, kas ir mazāka par vidējo, ir noraizējušies par darba zaudēšanu.

Neraugoties uz satraucošajām tendencēm patēriņa kredītu jomā, UBS recesijas risku rādītājs ir daudz zemāks par tā rādījumiem pirms pēdējām divām recesijas 2001. un 2007. gadā. Šeins arī negaida, ka ASV ekonomika sabruks.