Garo obligāciju atgriešana varētu būt par pamatu akcijām
Bailes par recesiju ir pārņēmušas obligāciju tirgu pēc tam, kad izjuka ASV un Ķīnas tirdzniecības sarunas, atceļot iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) līdz augstākajam līmenim kopš 2016. gada prezidenta vēlēšanām. CBOE 10 gadu valsts kases ienesīguma indekss (TNX) tajā pašā laikā ir samazinājies līdz 21 mēneša zemākajam līmenim, un 10 gadu Valsts kase tagad maksā mazāk nekā trīs mēnešu valsts kases parādzīme, kas liecina ražas inversija tas satrauc ilgtermiņa tirgus dalībniekus.
Ir grūti prognozēt nenovēršamu lejupslīdi, kad ASV ekonomiskie dati rāda visus cilindrus, taču, kā mēs uzzinājām 2018. gadā, Amerikas izaugsmes trajektorija ir ļoti atkarīga no brīvās tirdzniecības. Lai gan pagājušā gada tirdzniecības cīņa starp lielvarām radīja dažus pretvēļus patērētājiem un darba devējiem, tarifi tagad ir pieauguši līdz 25%, kamēr prezidents Tramps gatavo nodevu sarakstu, kurā iekļauts viss Ķīnas imports.
Long Bond ETF pieaugums līdz 2016. gada līmenim
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF atdzīvojās zem 80 USD vērtībā 2002. gada jūlijā un kļuva par
tirdzniecības diapazons no 80 līdz 100 USD. Parabolisks kāpums 2008. gada ekonomikas sabrukuma laikā sasniedza USD 123, pirms neizdevās izlauzties un atkal nokrita diapazonā. Fondam veicās labāk 2011. gada pirkšanas vilnī, un dažus mēnešus vēlāk viņš pabeidza ceļojumu uz iepriekšējās desmitgades augstāko līmeni.Fonds pēdējo astoņu gadu laikā ir izveidojis nemierīgu un nepastāvīgu modeli, izsmalcinot virkni nedaudz augstāki maksimumi līdz 2016. gada jūlija visu laiku augstākajam līmenim – 143,62 $, savukārt lejupslīde kopš 2015. gada ir beigusies tuvu 115 $. līmenī. Sabrukums šajā tirdzniecības grīdā 2018. gada novembrī notvēra tendencēm sekojošos lāčus pirms spēcīga rallija impulsa, kas sakrita ar augstākām pirmā ceturkšņa akciju cenām.
Tomēr obligāciju cenas pieauga, kamēr akcijas kritās pēc tirdzniecības sarunu beigām, rallijam sasniedzot 2017. gada augstāko līmeni un gandrīz piepildot 2016. gada novembri. plaisa no 127 līdz 132 USD. Par laimi akciju vērotājiem, arī šis cenu līmenis ir augsts pretestība, kas liecina, ka fonds drīzumā samazināsies un samazināsies zem 125 USD. Šī lejupslīde var sakrist ar a palīdzības mītiņš akcijās, kas satricina pieaugošo īsās pozīcijas pārdevēju piedāvājumu.
10 gadu valsts kases ienesīgums tuvojas 2 gadu zemākajam līmenim
CBOE 10 gadu valsts kases ienesīguma indekss ir bijis zemāks masveida lejupslīdes laikā gandrīz 38 gadus, publicējot nebeidzamu virkni zemāku maksimumu un zemāku minimumu. 2012. gadā tas sasniedza jaunu zemāko līmeni gandrīz 1,50% un strauji atlēca, bet kāpums neizdevās nedaudz virs 3,00% 2014. gadā, kas ir krietni zem 2007. gada maksimuma virs 5,00%. 2016. gada testā tika atrasti gatavi pircēji, izraisot divu gadu ralliju, kas 2018. gada ceturtajā ceturksnī mainījās 2014. gada augstākajā līmenī (sarkanās līnijas).
Sešu gadu taisnstūra raksts prognozē, ka 10 gadu Valsts kases ienesīgums trešo reizi pārbaudīs 1,50%, savukārt vairāku desmitgažu lejupslīdes tendence palielina izredzes uz sabrukumu. No otras puses, tagad ir nepieciešams izrāviens virs 3,00%, lai mazinātu ilgtermiņa deflācijas perspektīvu. Vienkārši paturiet prātā, ka šis instruments veido garu viļņu cenu modeļus, kas bieži vien prasa mēnešus vai gadus, lai attīstītos nozīmīga cenu darbība.
Ikmēneša stohastikas oscilators ir iekritis pārpārdots zonā piekto reizi kopš 2008. gada avārijas, un tagad ir sasniegts ekstrēmākais tehniskais rādītājs kopš 2012. gada. Tas ir pretējs pirkšanas signāls, taču trīs gadu tendence liek pašreizējai darbībai 2016. gada 2018. gada augšupejas tendences atsākt par 50%, kas joprojām pārsniedz spēcīgu starpposmu. atbalsts pie .618 atsekošanas, kas ir saskaņots ar 2,00% līmeni. Tas palielina izredzes uz kulminācijas pārdošanas vilni, kas nolaiž ražu vēl zemākā līmenī.
Bottom Line
Garo obligāciju ETF pēc spēcīga rallija viļņa ir sasniedzis pretestību gandrīz USD 130, un nākamajās sesijās tas varētu mainīties, lai gan 10 gadu Valsts kases ienesīgums var samazināties līdz 2,00%.
Informācijas atklāšana: publicēšanas laikā autoram nebija amatu iepriekšminētajos vērtspapīros vai to atvasinātajos instrumentos.
