Pērciet Anti-Amazon Stock At Home Group, kas paredzēta gandrīz 80% peļņai, saka Džeferijs
Lai gan lielākā daļa investoru joprojām koncentrējas uz lielām tehnoloģiju spēlēm un jauniem tirgiem, piemēram, e-komerciju un mākoni, kuros Amazon.com Inc. (AMZN) un citi labi zināmi akcijas, kas nāk prātā, izdevīgu cenu meklētāji varētu vēlēties apsvērt lielo mazumtirgotāju At Home Group Inc. (MĀJAS), nesen nodēvēts par Anti-Amazon izvēli Barona ziņojums.
“Dārgumu medības” ir grūti pavairot tiešsaistē
Kaut arī Sietlā bāzētā e-mazumtirdzniecības lieliskā uzņēmuma Amazon akcijas ir pieaugušas gandrīz par 35% kopš gada sākuma, neskatoties uz lielo tehnoloģiju masveida izpārdošanu un vājākiem, nekā gaidīts, publicētajiem ienākumiem. Pagājušajā nedēļā Plano, Teksasas štatā bāzētās At Home Group akcijas 2018. gadā bija sliktākas nekā tirgū — par 13% kritums salīdzinājumā ar S&P 500 aptuveni nemainīgo līmeni līdz pirmdienai. pēcpusdiena.
At Home īsteno 100% tradicionālu stratēģiju, un tā vienkāršie veikali ir vidēji 110 000 kvadrātpēdas. Mazumtirgotājs ir palielinājies mājas dekoru ātrās modes jomā, pārvadājot iekštelpu un āra dekorēšanas produktus, piemēram, paklājus un mēbeles, gultas piederumus, kā arī virtuves un dārza preces. Cieši sadarbojoties ar piegādātājiem, uzņēmums cenšas ienest veikalos jaunākās tendences un preces. Aptuveni 40% no At Home pārdotajiem produktiem ir bijuši pieejami tirgū mazāk nekā gadu, saskaņā ar izpilddirektora un priekšsēdētāja Lī Birda teikto, kā norāda Barron's.
Uzņēmuma Jefferies analītiķi vērtē tradicionālā mazumtirgotāja akcijas, rakstot, ka At Home "dārgumu meklēšanas" sajūtu ir grūti atkārtot tiešsaistē. Analītiķis Džonatans Matuševskis saka, ka šī koncepcija ir īpaši pievilcīga Millennials, kas veido aptuveni 30% Mājas klienti un kuriem ir vislielākais ienākumu pieaugums ASV, kad viņi apmetas uz dzīvi, pērk mājas un meklē jaunāko informāciju stilus.
Jefferies analītiķis uzskata, ka Mājās ir būtisks konkurences drauds labiekārtošanas veikaliem, atlaižu veikaliem un citiem mājas dekorēšanas speciālistiem.
Tikmēr sagaidāms, ka tuvāko gadu laikā tirgus kopumā stabili pieaugs. Wells Fargo vecākais analītiķis Zaharijs Fadams sagaida, ka mājas dekoru tirgus, kas 2017. gadā tiek lēsts 200 miljardu ASV dolāru apmērā, nākamajos gados pieaugs par 2% gadā.
Lielo kastīšu mazumtirgotājs, kas iztur tarifus, mājas celtniecības pretvēju
Virzoties uz priekšu, kamēr 1,7 miljardi ASV dolāru At Home joprojām veido nelielu tirgus daļu ar 1,1 ASV dolāru miljardu pārdošanas apjomi četros ceturkšņos un neliela zīmola atpazīstamība, tās izaugsmes iespējas ir nozīmīgs. Bird saka, ka mazumtirgotājam ASV varētu būt vairāk nekā 600 veikalu, salīdzinot ar 170 pašreizējām vietām. Tā kā At Home palielina mārketinga izdevumus, kuru mērķis ir 3% no pārdošanas apjoma 2019. gadā, uzņēmumam vajadzētu palielināt zīmola atpazīstamību no pašreizējiem 11%, lai sasniegtu Target Corp. (TGT) ar 41% un TJX (TJX) Mājas preces ar 32%, atzīmēja Džeferijs.
Bulls ir optimistisks arī At Home's Insider Perks lojalitātes programmā. Uzņēmuma atbilde Amazon Prime savā dibināšanas gadā palielināja 2,7 miljonus dalībnieku.
At Home ir publicējis 17 ceturkšņus pēc kārtas augstākā līmeņa pieauguma vismaz 20% apmērā. The Street plāno sasniegt 23% pārdošanas pieaugumu šogad, tostarp jaunu veikalu atvēršanu, un 22% likmi 2019. gadā.
Kamēr lāči turpina minēt tarifus un lejupslīdes ciklu māju būvniecības jomā, Birds saka, ka nodevām nebūs būtiskas ietekmes uz ienākumiem pašreizējā vai nākamajā fiskālā gadā. Džeferijs, kura akcijas pieaug gandrīz par 78%, lai 12 mēnešu laikā sasniegtu 47 USD, saka, ka piegādātāji būs gatavi samazināt cenas un "norīt daļu no tarifiem", ņemot vērā, ka At Home ir "viens no visstraujāk augošajiem kontiem".
Vērtības fokusam un zemām cenām vajadzētu nodrošināties pret ekonomikas lejupslīdi, atzīmēja Birds. Wells Fargo buļļi piekrīt, atsaucoties uz At Home cenu, lai pārsūtītu peļņu 18 reizes, kas ir vairāk nekā 50% zemāka nekā citiem strauji augošiem mazumtirgotājiem, tostarp Ollie's Bargain Outlet Holdings (OLLI), Pieci zemāk (PIECI) un National Vision Holdings (ACIS).
Kreigs Hodžess, Hodges Small Cap fonda portfeļa menedžeris, HOME neseno vājumu uzskata par "pilnīgu pārmērīgu reakciju". ka "kā ieguldījumu pārvaldnieks jūs vēlaties iegūt otru iespēju šajā strauji augošajā kompānijas."
