Banku akciju atlēciens var būt Fed lielākais upuris
Volstrītas bankas var kļūt par lielākajiem Fed pieaugošās neprātības upuriem. Lielo banku akcijas trešdien kritās visvairāk pēdējo divu mēnešu laikā pēc tam, kad FED vadītājs Džeroms Pauels atstāja nemainīgas procentu likmes un deva signālu saglabāt tās tādas vismaz līdz gada beigām. Šīs ziņas nāk laikā, kad banku akcijas piedzīvoja spēcīgu atlēcienu pēc pagājušā gada nožēlojamā snieguma. Un Fed solis varētu izspiest banku peļņas pieaugumu, ierobežojot to akcijas.
Lielās bankas, tostarp JPMorgan Chase & Co.JPM), Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgans Stenlijs (JAUNKUNDZE) un Bank of America Corp. (BAC), ceturtdien no dienas vidus jau otro dienu nedarbojās.
Šiem finanšu gigantiem kopā ar daudzām mazākām banku akcijām tagad būs jācīnās ar zemu likmju un zemāku likmju gadu. ienesīguma līkne, kas neliecina par labu rentabilitāti. "Zemākas procentu likmes un līknes saplacināšana kaitē bankām to neto procentu maržu un to jaunu aizdevumu rentabilitāte,” detalizētā stāstā sacīja Pols Eitelmans, Russell Investments vecākais investīciju stratēģis. iekšā Blumbergs.
2019. gada atgūšanās banku akcijās
(KBW Nasdaq Bank indeksa veiktspēja)
- 18% 2018. gadā.
+ 13% YTD.
Avots: Yahoo! Finanses, CNN Money.
Ko tas nozīmē investoriem
Ziņojums, ko Goldman Sachs publicēja dažas dienas pirms Fed lēmuma, liecināja par cerībām, ka finanšu sektors nodrošinās peļņu uz akciju (EPS) pieaugums 2019. gadā. Firmas no augšas uz leju aplēses par finanšu ieņēmumu pieaugumu 2019. gadā bija 8%, savukārt ziņojumā bija vienprātība no apakšas uz augšu aplēses par 9% EPS pieaugumu finanšu jomā un tikai 3% S&P 500 2019. gadā.
Šī perspektīva varētu mainīties, jo 10 gadu valsts vērtspapīru ienesīgums noslīdēs līdz zemākajam līmenim vairāk nekā gada laikā pēc tam, kad Fed nežēlīgā pozīcija atspoguļoja bažas, ka ekonomikas izaugsme varētu palēnināties. Lēnāka ekonomikas izaugsme nenāk par labu aizdevumu pieprasījumam un kredītu kvalitātei. Varbūt vēl svarīgāk ir tas, ka izlīdzinošā ienesīguma līkne ar zemākām likmēm ilgāka termiņa parādiem, kamēr likmes īsāka termiņa parādam palika nemainīgas, mazina banku peļņas normas.
"Šāda veida ienesīguma līkne ir slikta un, iespējams, nav lieliska bankām," sacīja Jusefs Abasi, ASV institucionālo akciju direktors un INTL FCStone globālā tirgus stratēģis. Blumbergs. "Skaidrs, ka viņi pacēla rokas pret šo."
Skatoties uz priekšu
Lai gan lēnāka ekonomikas izaugsme un plakanāka ienesīguma līkne tuvākajā laikā ietekmēs banku peļņu, daži uzskata, ka banku darbība nozare ir bijusi "aizmirsta nozare". Bankas uzņemas daudz mazāku risku, un pēc pagājušā gada traģēdijas tām ir iespēja dažkārt izlauzties punktu. "Esmu pozitīvi noskaņots par telpu ilgtermiņā. Esmu ļoti pārsteigts, ka tas ir prasījis tik ilgu laiku, bet, ja mēs skatāmies uz mūsu klientiem ilgtermiņa perspektīvu, man viss ir kārtībā jāgaida 18 mēneši, līdz tas atgūsies,” Maikls Bapiss, Rockefeller Capital Vios Advisors rīkotājdirektors. Vadība, teica CNBC.