Apple akciju riski arvien vairāk samazinās, jo iPhone Outlook kļūst tumšāks
Apple Inc. (AAPL) krājumi šogad ir bijuši strauji, jo tas kļuva par pirmo publiskajā apgrozībā ASV uzņēmums, lai sasniegtu a tirgus kapitalizācija augustā 1 triljonu dolāru un turpināja pieaugt. Taču kopš oktobra akcijas ir samazinājušās par gandrīz 18%, salīdzinot ar visu laiku dienas laikā pieauga šaubas par tās vadošā produkta iPhone, kas ir galvenais peļņas un ieņēmumu pieauguma virzītājspēks, izaugsmes perspektīvām. Akcija otrdien piedzīvoja vēl vienu triecienu, jo Goldman Sachs vienā rāvienā samazināja prognozes par iPhone 2019. gada pārdošanu, peļņu un ieņēmumiem, kā arī cenu mērķis Apple akcijām. "Mēs esam nobažījušies, ka gala pieprasījums pēc jauniem iPhone modeļiem pasliktinās," sacīja Goldman Sachs. Katalizators bija krasi pazemināta prognoze no galvenā Apple piegādātāja Lumentum Holdings Inc. (LITE). JPMorgan šonedēļ arī samazināja savu cenu mērķi Apple.
Apple tirgus vērtības augstā atzīme oktobrī bija aptuveni USD 1,13 triljoni. 3, bet kopš otrdienas tirdzniecības sākuma tā ir samazinājusies līdz aptuveni 915 miljardiem USD, kas ir satriecošs zaudējums investoriem kā grupai.
Apple dodas uz lāču tirgu
| Par 17,9% mazāk nekā visu laiku augstākais rādītājs, kas tika sasniegts oktobrī. 3 |
| Zaudēja gandrīz 200 miljardus USD no tirgus vērtības no šī rekorda |
Avots: Yahoo Finance.
Nozīme investoriem
Arī Apple akcijas ir nokļuvušas ievērojamā tehnoloģiju lejupslīdē, ko izraisījuši investori, kuri ir nobažījušies par izaugsmi un vērtējumiem. Tas ir padarījis Apple un citas tehnoloģiju akcijas neaizsargātas pret izpārdošanu pie mazākās vājuma pazīmes. Savā jaunākajā ziņojumā Goldman samazināja iPhone vienību pārdošanas prognozi Apple fiskālais gads (FY) 2019 par 6%. Tas noveda pie visa gada ieņēmumu prognozes, kas ir zemākas par 3,5%, un 12 mēnešu cenas mērķis ir samazināts līdz USD 209 jeb par 5,9%. Jaunais cenu mērķis paredz pieaugumu par 9,1% no novembra. 13 ir atvērts, kas nozīmē remdenu akciju apstiprinājumu. Šis mērķis joprojām atstātu Apple par 10,5% zem visu laiku augstākā līmeņa. Goldmanam ir a neitrāla vērtējums vietnē Apple.
Kāpēc Goldman ir lācīgs par Apple
| Galvenais Apple piegādātājs samazina savu pārdošanas prognozi |
| Goldmans secina, ka tas ir iPhone pārdošanas palēnināšanās rezultāts |
| Pieprasījums pēc iPhone tālruņiem vājinās Ķīnā un citās valstīs jaunajos tirgos |
| Goldman samazina Apple cenu mērķi, pamatojoties uz zemākiem pārdošanas un peļņas aprēķiniem |
Avots: Goldman Sachs.
Goldman savas samazinātās Apple prognozes pamato galvenokārt ar galvenā piegādātāja Lumentum Holdings paziņojumu, ka tas samazina savus ieņēmumus. norādījumus savam pašreizējam fiskālajam ceturksnim par 17%. Paziņojumā Apple nav īpaši nosaukts, taču tajā tika atzīmēts, ka zemākās norādes ir saistītas ar samazinātu sūtījumu skaitu "vienam no lielākajiem 3D sensoru klientiem", kā teikts Goldmena ziņojumā. Apkopojot šos un citus faktus, Goldmens secina, ka tikai Apple varētu radīt tik lielu ietekmi uz Lumentum pārdošanas apjomu. Lumentum akcijas novembrī piedzīvoja 33% cenu kritumu. 12 par lielu skaļumu samazinātas vadības dēļ.
Apple ir atzinis "makro un FX [ārvalstu valūtas] izraisītu patērētāju vājumu EM [jaunajos tirgos], piemēram, Krievijā, Brazīlijā, Turcijā un Indijā", raksta Goldman. "Mums ir aizdomas, ka ceturkšņa laikā vājinājās arī Ķīna," viņi piebilst.
"Mēs esam nobažījušies, ka gala pieprasījums pēc jauniem iPhone modeļiem pasliktinās." -- Goldman Sachs.
Tikmēr JPMorgan arī samazināja savus iPhone pārdošanas aprēķinus un samazināja savu Apple akciju cenu MarketWatch. JPMorgan prognozē, ka 2019. gada kalendārajā gadā tiks pārdoti 218 miljoni iPhone, kas ir par 10 miljoniem vienību jeb 4,6% mazāk nekā iepriekšējā prognozē. Tikmēr Goldman prognozē, ka Apple 2019. gada finanšu gadā, kas jau ir 2019. gada pirmajā ceturksnī, tiks pārdoti 203 miljoni vienību. JPMorgan samazināja savu cenu no 270 USD līdz 266 USD, kas nozīmē 38,8% pieaugumu no novembra. 13 ir atvērts un tādējādi ir daudz optimistiskāks nekā Goldman jaunais mērķis 209 USD. JPMorgan ir arī liekais svars vērtējums vietnē Apple.
Tomēr JPMorgan atzīst, ka spēcīgais ASV dolārs kaitē iPhone pārdošanas apjomam galvenajos jaunattīstības tirgos. Viņi arī atzīmē, ka ekonomikas pavājināšanās galvenajos tirgos, piemēram, Ķīnā, ir vēl viens pretvējš Apple.
Skatoties uz priekšu
Papildus iPhone pieprasījuma vājināšanās Goldman redz "spiedienu uz bruto peļņa un liels & atšķaidīšanas iegūšana" kā citus lielus Apple riskus. Galvenie augšupvērstie riski, pēc viņu domām, ir "labāks, nekā gaidīts, iPhone pieprasījums, labāks, nekā gaidīts, iPhone kombinācija, ievērojami lielāks [akciju] atpirkšana un [a] nozīmīgs dividenžu pieaugums." Lielais jautājums ir par to, vai šie pozitīvie spēki spēs pārvarēt lāču faktorus, kas šodien nospiež akciju.