Drūmā IKP prognoze saduras ar pozitīviem ienākumiem

Galvenās kustības

Tā kā 96% S&P 500 komponentu ir ziņojuši par saviem ceturkšņa skaitļiem, 2018. gada 4. ceturksnis peļņas sezona ir gandrīz beidzies. Šī ir bijusi pārsteidzoši laba peļņas sezona. Daudzi analītiķi domāja, vai skaitļi saglabāsies, bet viņi to ir izdarījuši.

No S&P 500 uzņēmumiem, kas ir ziņojuši, 69% ir pārsnieguši peļņas prognozes un 61% ir pārsniegušas ieņēmumu prognozes (saskaņā ar Faktu kopa). Lai gan šie nav labākie skaitļi, kādus mēs jebkad esam redzējuši, ieņēmumu skaitļi ir nedaudz mazāki par piecu gadu vidēji, savukārt ieņēmumu skaitļi nedaudz pārsniedz piecu gadu vidējo rādītāju – tie nav satraucoši arī.

Faktiski, ja jauktā peļņas pieauguma temps 13,1% apmērā ceturksnī saglabājas līdz atlikušajiem 4% no S&P 500 uzņēmumi ir oficiāli paziņojuši, ka šis būs piektais indeksa divciparu peļņas ceturksnis pēc kārtas. Nav slikti.

Sadalot peļņas rādītājus pa nozarēm, tikai vienā nozarē vairāk nekā puse uzņēmumu nespēja nodrošināt ieņēmumus, kas pārsniedz aplēses: nekustamā īpašuma sektorā. Informācijas tehnoloģiju nozare izvirzījās vadībā ar 85% uzņēmumu, kas pārspēj aplēses, savukārt rūpnieciskie uzņēmumi, patērētāju izvēles iespējas. un veselības aprūpes nozares neatpalika, jo 80%, 79% un 77% uzņēmumu ziņoja par ienākumiem, kas pārsniedz aplēses, attiecīgi.

S&P 500

S&P 500 atlēca no trīs secīgām lejupslīdes dienām, šodien noslēdzot nedēļu uz pozitīvas nots. Noslēdzoties pie 2803,69, indekss sasniedza augstāko slēgšanu kopš novembra. 8, 2018. S&P 500 februārī bija augstāks dienas maksimums. 25, bet indekss todien noslēdzās zem 2800.

Pretestība 2816,94 joprojām ir stingri vietā, taču, tā kā tirdzniecības sarunās starp Amerikas Savienotajām Valstīm un Ķīnu varētu saņemt labas ziņas, mēs, iespējams, redzēsim S&P 500 izrāvienu martā.

Lasīt vairāk:

Kā kļūt par savu akciju analītiķi

Viena diena akciju pētniecības analītiķa dzīvē

Pirkšanas puse vs. Pārdošanas puses analītiķi

Riska rādītāji – GDPNow

Šīs nedēļas sākumā mēs pirmo reizi apskatījām 2018. gada 4. ceturksni iekšzemes kopprodukts (IKP), un skaitļi bija daudz labāki, nekā gaidīts – pieauguma temps bija 2,6%, nevis vienprātīgi aplēses 2,2%. Diemžēl mūsu pirmais ieskats Atlantas Federālo rezervju banka aplēses par 2019. gada 1. ceturkšņa IKP nav tik rožainas.

Atlantas Fed uztur indikatoru, ko tā sauc GDPNow kas izseko grupas aplēsēm par to, kāds būs IKP pieauguma temps kārtējā ceturksnī. Atlantas Fed analītiķi atjaunina savus aprēķinus ikreiz, kad parādās jauni ekonomikas dati, piemēram personīgā patēriņa izdevumi (PCE), patēriņa cenu indekss (PCI) jeb tirdzniecības bilances numuri – tiek atbrīvoti.

Šis rādītājs ir tālu no ideāla. Sākotnējās aplēses nekad nepasaka, kāds būs galīgais IKP ceturksnī. Pat novēloti aprēķini, kas tiek izdoti tieši pirms ceturkšņa IKP avansa skaita paziņošanas, var būt pārāk augsti vai pārāk zemi.

Tomēr, lai gan tas var nebūt noderīgi, lai precīzi paredzētu, kāds būs IKP skaitlis, GDPNow ir noderīgs, lai novērtētu tirgus gaidas. Volstrītā cerības ir viss. Ja gaidas ir kāpušas, akciju tirgus virzīsies augstāk. Ja gaidas ir lācīgas, akciju tirgus virzīsies uz leju.

Aplūkojot GDPNow diagrammu, jūs varat redzēt, ka pirmais Atlantas Fed prognozes par 2019. gada 1. ceturkšņa IKP pieaugumu ir nožēlojami zems - niecīgi 0,3%. Tas ir krietni zem Blue Chip vienprātības aplēses par 1,9%. Lai gan šis skaitlis galu galā varētu tikt pārskatīts, ja tiks publicēti pozitīvāki ekonomikas dati, tas nosaka sākotnējās lācīgās prognozes Volstrītā par niecīgu izaugsmi pašreizējā ceturksnī.

Lasīt vairāk:

Kādi ir labākie ekonomiskās izaugsmes mērījumi?

Kā Federālo rezervju sistēma izstrādā monetāro politiku

Valsts kase un Federālo rezervju sistēma

Secinājums: vairāk nekā viens veids, kā palielināt ieņēmumus

Šodien esmu apspriedis divus šķietami pretrunīgus rādītājus. No vienas puses, esmu uzsvēris spēcīgu peļņas pieaugumu starp S&P 500 komponentiem 2018. gada 4. ceturksnī. No otras puses, esmu uzsvēris bažas par vājo ekonomikas izaugsmi 2019. gada pirmajā ceturksnī.

Lai gan var šķist, ka šie divi vienumi ir pretrunā, tiem nav obligāti jābūt. Pat ja ASV ekonomika šajā ceturksnī neaugs zvaigžņu tempā, korporatīvā Amerika joprojām var nodrošināt spēcīgu peļņas pieaugumu pirmajā ceturksnī, ja tā spēs turpināt palielināt peļņas procentus. Pat ja augstākās līnijas ieņēmumi nepalielinās tik ātri, kā tirgotāji varētu to vēlēties, tas nenozīmē, ka zemākie ieņēmumi nevar palielināties. Tas viss ir atkarīgs no tā, kas notiek uz ienākumu deklarācija starp augšējo līniju un apakšējo līniju.

Apskatīsim, vai vadības komandas var turpināt palielināt efektivitāti un produktivitāti, lai palielinātu ieņēmumus šajā ceturksnī, pat ja ieņēmumu pieaugums palēninās.

Lasīt vairāk:

Ko sagaidīt no tirgiem martā

Kā procentu likmes ietekmē akciju tirgu?

Apgūstiet ieguldījumu pamatus

Vai jums patīk šis raksts? Iegūstiet vairāk Pierakstīties Chart Advisor informatīvajam izdevumam.