Lūk, kāpēc Verizon pirkt Netflix būtu jēga
(Piezīme: šīs fundamentālās analīzes autors ir finanšu rakstnieks un portfeļa pārvaldnieks. Viņam un viņa klientiem pieder VZ un NFLX akcijas.)
Verizon Communications Inc. (VZ) var būt stratēģiski ieinteresēts iegādāties Netflix Inc. (NFLX), un iespēju logs varētu aizvērties. T-Mobile US Inc. (TMUS) veica gudru soli, piedāvājot bezmaksas Netflix pakalpojumus savos T-Mobile One ģimenes plānos. Tas ir gudrs solis, kas varētu palīdzēt aizvilināt abonentus no Verizon un AT&T Inc. (T).
Bet AT&T stūrī ir gaidāmais Time Warner darījums, kuru Verizon varētu atstāt aiz muguras. Ja Verizon iegādātos Netflix, tā spētu atrisināt vairākas tās ilgtermiņa mantotās problēmas, atdzīvināt izaugsmi un ieviest saturu, tādējādi pozicionējot sevi kā satura piegādes līderi.
Pēdējo trīs gadu laikā Verizon akcijas ir piedzīvojušas grūtības, nokrītot gandrīz par 3 procentiem, savukārt S&P 500 ir palielinājies par gandrīz 26 procentiem. Un T-Mobile pieaug par gandrīz 102 procentiem. Verizon/Netflix darījums varētu atdzīvināt trūkstošo izaugsmes komponentu un stiprināt Verizon grūtībās nonākušos krājumus.
VZ datu autors YCharts
Stratēģiskā nozīme
Nesenais T-Mobile paziņojums parāda, kāpēc Verizon ir jārīkojas ātri satura iegūšanas meklējumos un kāpēc tas varētu būt stratēģiski svarīgi. Tas padarītu Verizon par galveno dalībnieku satura veidošanā un piegādes jomā. Ja Verizon mēģinātu iegādāties Netflix, tā esošajam saturam pievienotu tik ļoti nepieciešamo saturu portfeli, vienlaikus veidojot Netflix komplektu, kas piedāvā pakalpojumu tā bezvadu un FiOS abonenti.
Potenciālā iegāde varētu arī palīdzēt atdzīvināt lielāko ieņēmumu pieaugumu, kas pēdējos gados ir noslīdējis no Verizon. Netieši tas arī ļautu Verizon nokļūt T-Mobile klientu priekšā, jo T-Mobile lietotāji tagad arī izmantos Netflix.
Izaugsmes iespējas
Saskaņā ar vietnes Statisa datiem līdz 2020. gadam ASV būs gandrīz 180 miljoni lietotāju, kuri izmantos savus tālruņus, lai skatītos video saturu. Turklāt Statisa aplēses aptuveni 124,2 miljoni lietotāju ASV skatīsies video no planšetdatoriem. Video iespējām, izmantojot ierīci, ir skaidra izaugsmes trajektorija, un Verizon saviem bezvadu un FiOS klientiem varētu piedāvāt pakalpojumu plānu ar Netflix kā daļu no komplekta.
Statistika arī lēš, ka paredzams, ka viedtālruņu video izplatība līdz 2020. gadam sasniegs 74 procentus. Tendence skatīties video un saturu straumēšanas ierīcē pieaug. 5G arī sola palīdzēt palielināt video skatītāju skaitu, jo pieaugošā ātruma dēļ ir paredzēts piedāvāt nākamās paaudzes bezvadu tehnoloģijas.
Darījuma strukturēšana
Ar tirgus maksimālo apjomu aptuveni 80 miljardu ASV dolāru apmērā uzņēmuma vērtība gandrīz 82 miljardu dolāru apmērā, Netflix Verizon nebūtu lēts pirkums. Verizon jau ir ilgtermiņa parāds gandrīz 120 miljardu ASV dolāru apmērā, taču ar tirgus maksimālo apjomu 193 miljardi ASV dolāru, Verizon varētu izmantot savu pašu kapitālu kā valūtu un veiciet naudas un kapitāla darījumu Netflix, piešķirot investoriem Verizon akcijas un skaidru naudu apmaiņā pret Netflix. Verizon, visticamāk, izdos parādu, lai iegūtu skaidras naudas komponentu, jo pašlaik tās naudas, īstermiņa un ilgtermiņa ieguldījumi sasniedz tikai 5,5 miljardus USD.
VZ Nauda un īstermiņa ieguldījumi (ceturksnis) datu autors YCharts
Stratēģiski, Verizon solis, lai iegādātos Netflix, atrisinātu daudzas Verizon problēmas. Pirmkārt, tas risinātu uzņēmuma izaugsmes problēmas, ar ieņēmumiem, kas daudzus gadus ir cīnījušies par augšanu salīdzinājumā ar gadu. Otrkārt, tas atrisinātu Verizon sacensību iegūt saturu, kur tas lēnām atpaliek no AT&T. Visbeidzot, tas varētu piesaistīt Verizon vairāk abonentu un piešķirt tai starptautisku nospiedumu.
Verizon šāds darījums būtu liels solis, taču tas atrisinātu daudzas tās mantotās izaugsmes problēmas. Tas arī paceltu Verizon citā arēnā un patiešām pievienotu to T-Mobile.
Maikls Krāmers ir dibinātājs Mott Capital Management LLC, reģistrēts investīciju konsultants un uzņēmuma aktīvi pārvaldītā, ilgstoši tikai Tematiskās izaugsmes portfeļa vadītājs. Krāmers parasti pērk un glabā akcijas trīs līdz piecus gadus. Noklikšķiniet šeit, lai skatītu Krāmera biogrāfiju un viņa portfolio. Sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem nolūkiem, un tās mērķis nav izteikt piedāvājumu vai aicinājumu pārdot vai iegādāties kādu konkrētu vērtspapīru, ieguldījumu vai ieguldījumu stratēģiju. Ieguldījumi ir saistīti ar risku, un, ja nav norādīts citādi, tie netiek garantēti. Pirms jebkādas šeit apspriestās stratēģijas īstenošanas noteikti vispirms konsultējieties ar kvalificētu finanšu konsultantu un/vai nodokļu speciālistu. Pēc pieprasījuma konsultants sniegs sarakstu ar visiem ieteikumiem, kas sniegti pēdējo divpadsmit mēnešu laikā. Iepriekšējā darbība neliecina par turpmāko darbību.