6 vadošās akcijas no Bernstein portfeļa “Quant + Fundamental”.

Īpašs portfelis, ko izveidojis AllianceBernstein, kas apvieno kvantitatīvā analīze un fundamentālā analīze ir pārspējis tirgu vidēji par 6 procentpunktiem gadā, kopš 2004. Barrons ziņojumi. Portfeli sauc par "Quant + Fundamental", tā pašreizējie komponenti ietver šīs 6 akcijas: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc. (SPR), CVS Health Corp. (CVS), Cigna Corp. (CI), Philip Morris International Inc. (PM), un Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).

Kvantitatīvā akciju atlase var būt objektīvāka, konsekventāka un pārbaudāmāka nekā fundamentālā analīze, kā Bernstein globālo kvantitatīvo pētījumu rīkotājdirektore Ann Larson stāsta Barron's. Tomēr viņa atzīmē, ka fundamentālie analītiķi labāk prognozē izmaiņas biznesā.

Nozīme investoriem

Portfelis "Quant + Fundamental" ietver 10 akcijas, kas tiek līdzsvarotas ik pēc 6 mēnešiem, kas vienlaikus ir starp Bernstein analītiķu labākajām izvēlēm un ir augsti novērtētas pēc uzņēmuma kvantitatīvo modeļu modeļiem. Vēl viens iekļaušanas kritērijs ir tas, ka šīs akcijas netur pārāk daudz institucionālo investoru un tādējādi tās nav īpaši pārpildītas.

Kopš 2004. gada akcijas ar reitingu "pārspējBernsteina fundamentālie analītiķi ir pārspējuši S&P 500 indeksu par gandrīz 2 procentu punktiem gadā. Atpakaļpārbaude savu pašreizējo kvantitatīvo modeli tajā pašā periodā Bernstein atklāja, ka tas būtu pārspējis indeksu par 4 procentu punktiem gadā. Tomēr akcijas, kas atbilst abiem kritērijiem, būtu pārsniegušas S&P 500 par 6 procentu punktiem gadā.

CVS veselība piedāvā augstas kvalitātes ienākumus un spēcīgas perspektīvas veselības apdrošināšanas meitasuzņēmumam Aetna, jo īpaši Medicare Advantage plānos saskaņā ar Bernstein. CVS ir lielākais recepšu medikamentu pārdevējs ASV ar vairāk nekā 9900 veikalu, un tai ir arī aptieka. pabalstu pārvaldības (PBM) vienība, kas vienojas par atlaidēm no zāļu ražotājiem, apkalpo vairāk nekā 102 milj. biedri. Augošs bizness ir 1100 veikalos MinuteClinics, kas piedāvā zemu izmaksu regulāru medicīnisko aprūpi, vairāk nekā 42 miljonus pacientu apmeklējumu un 95% apmierinātības līmeni. pēc CVS.

CVS akcijas ir atpalikušas 2019. gadā, pieaugot tikai par 2,4% gadā līdz oktobra slēgšanas datumam. 24, pamatojoties uz koriģētās slēgšanas cenas. Tā 2019. gada 3. ceturkšņa ieņēmumu pārskats ir paredzēts novembrī. 6, un vienprātība prasa EPS pieaugs par 2,3%, salīdzinot ar to pašu periodu 2018. gadā.

Chipotle 2019. gadā ir bijis izcils sniegums, un līdz oktobra slēgšanas datumam tā krājumi ir palielinājušies par 84,9% līdz šim. 24. Koriģētā EPS 2019. gada 3. ceturksnī pārspēja konsensu par 19,4%. Ieņēmumi pieauga par 14,6% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu un pārsniedza aplēses par 1,8%. Salīdzināma veikala izpārdošana gadā pieauga par 11%, pārsniedzot neseno vadības norādījumi, kas bija paredzējis aptuveni 7,5%. Citi pozitīvie aspekti bija pieaugums par 210 bāzes punkti restorānā darbības peļņas normas, un digitālo pārdošanas apjomu pieaugums par 87,9% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, kas bija 18,3% no kopējā pārdošanas apjoma.

Skatoties uz priekšu

Chiptole, tā uz priekšu P/E attiecība aptuveni 45 norāda, ka ļoti lielas cerības par turpmāko izaugsmi atspoguļojas akciju cenā. Lācīgie analītiķi atzīmē pieaugošās piegādes un tehnoloģiju izmaksas, kā arī norādījumus, kas norāda uz jaunu veikalu atvēršanas tempu samazināšanos.

CVS Aetna iegāde ievērojami palielināja parādu slodzi, kas var izslēgt dividendes pieaugumu un akciju atpirkšanu vairākus gadus, lai gan akcijas ienes pievilcīgu 3,1% pašlaik. Veselības aprūpe joprojām ir politiski strīdīgs temats, un 2020. gada vēlēšanu iznākumam var būt būtiska ietekme uz CVS.