Lidojums uz likviditātes definīciju
Kas ir lidojums uz likviditāti?
Likviditātes bēgšana notiek, kad investori mēģina likvidēt pozīcijas neaktīvos vai nelikvīdos aktīvos un iegādāties pozīcijas vairākos šķidrums aktīviem. Bēgšana uz likviditāti var būt tirgus panikas cēlonis vai rezultāts.
Lidojums uz likviditāti ir līdzīgs a lidojums uz kvalitāti, kur investori atsakās no riskantiem aktīviem par labu zema riska aktīviem. Tā kā likvīdākajiem aktīviem mēdz būt arī zema riska pakāpe, var būt grūti atšķirt kvalitatīvu un likviditāti.
Key Takeaways
- Likviditātes bēgšana notiek, kad investori mēģina likvidēt pozīcijas neaktīvos vai nelikvīdos aktīvos un iegādāties pozīcijas likvīdākos aktīvos.
- Likviditātes lidojums ir līdzīgs lidojumam uz kvalitāti, kur nauda plūst uz mazāk riskantiem aktīviem.
- Likviditātes bēgšana parasti notiek ekonomikas vai tirgus nenoteiktības laikā.
- Ieguldītājiem pieaugot bažām, ka tirgi var samazināties, viņi meklē pozīcijas likvīdākos vērtspapīros, lai palielinātu spēju ātri pārdot savas pozīcijas.
- Lidojumi uz likviditāti ir izplatīti un var notikt katru dienu mazākā mērogā.
Izpratne par lidojumiem uz likviditāti
Likviditātes bēgšana parasti notiek ekonomikas vai tirgus nenoteiktības laikā. Tā kā investori arvien vairāk uztraucas, ka tirgi var samazināties, viņi meklē pozīcijas likvīdākos vērtspapīros, kurus viņi var nekavējoties pārdot. Šo aktīvu maiņu sauc par bēgšanu uz likviditāti.
Attīstoties šim likvidācijas modelim, investori arvien vairāk uzskata nelikvīdos aktīvus par nenoteiktiem vai riskantiem, tādējādi vēl vairāk samazinot šo aktīvu implicēto vērtību. Samazinātais pieprasījums samazina aktīvu cenas, kas rada pozitīvas atgriezeniskās saites cilpu, kurā investori cenšas pārdot arvien nelikvīdus ieguldījumus.
Tā kā nelikvīdo aktīvu cenas ir jutīgas pret tirgus apstākļiem, bēgšana uz likviditāti var izraisīt pašpietiekamu cenu kritumu.
Kā notiek lidojums uz likviditāti
Lidojumi uz likviditāti ir ļoti izplatīti un var notikt katru dienu mazākā mērogā. Kopumā lidojums uz likviditāti rodas kāda negaidīta notikuma rezultātā. Cilvēki uz šo notikumu reaģē ar aizsardzību vai bailēm un reaģē, likvidējot aktīvus un uzkrājot skaidru naudu vai tās ekvivalentus, piemēram, īstermiņa valsts kases.
Šāda uzvedība, ja tā ir pietiekami izplatīta, rada pašpiepildošu pravietojumu. Ja ir pārāk daudz pārdevēju un nav pietiekami daudz pircēju, aktīvu cenas krītas un var negatīvi ietekmēt ekonomikas perspektīvas un noskaņojumu. Patērētāju un ražotāju izdevumi samazinās, palēninot ekonomiku un vēl vairāk attaisnojot savu pesimismu.
Šajā scenārijā investori pieņem vispārēju lācīgu perspektīvu, tāpēc viņi dod priekšroku aktīvu pārdošanai un vairāk naudas, cerot uz zemākām aktīvu cenām tuvākajā nākotnē. Izstrādātāji un uzņēmumu vadītāji parasti atliek jaunus investīciju projektus līdz brīdim, kad vētra pāries.
Lidojums uz likviditātes ieguldījumiem
Likviditātes lidojuma laikā investori parasti meklē tos ieguldījumus, kurus, visticamāk, neietekmēs jebkāda veida tirgus inficēšanās. Šo investoru tipiskais galamērķis ir zema riska obligācijas un naudas ekvivalenti, piemēram, ASV valsts kases, īstermiņa noguldījumu sertifikāti, komercpapīrs, un naudas tirgus fondi. Lielākā daļa ASV investoru var iegādāties šos aktīvus, izmantojot brokeri, tāpat kā pērkot akcijas vai kopfondu.
Likvīdie ieguldījumi parasti nerada lielu interesi un, iespējams, nespēs sekot līdzi inflācija. Tomēr tie ir mazāk nepastāvīgi nekā akcijas, ļaujot investoriem saglabāt vairāk savas bagātības tirgus lejupslīdes laikā. Turklāt likvīdos aktīvus var viegli pārdot, ļaujot investoriem to darīt nopirkt dip kad tirgus nokrīt.
Likvīdie aktīvi ir mazāk riskanti, taču tie piedāvā arī zemāku atdevi. Investoriem, sadalot savu portfeli, jāņem vērā sava riska apetīte un peļņas mērķi.
Īpaši apsvērumi
The akciju tirgus ir likvīda tirgus piemērs, jo tajā ir liels pircēju un pārdevēju skaits. Tā kā akcijas var viegli pārdot, izmantojot digitālos kanālus pēc pieprasījuma un par pilnām tirgus cenām, akciju vērtspapīri atbilstošos apstākļos tiek uzskatīti par likvīdiem aktīviem.
Lieli tirdzniecības apjomi ļauj dažus vērtspapīrus ātri pārvērst skaidrā naudā. Tas jo īpaši attiecas uz akcijām ar augstu tirgus kapitalizāciju un lielu akciju apjomu. Tas padara akcijas par pievilcīgu mērķi lidojuma laikā uz likviditāti.
Tomēr jāatzīmē, ka daži investori var uzskatīt, ka akcijas ir pārāk riskantas smagas lidojuma laikā uz likviditāti, jo tās rada lielāku īstermiņa risku nekā daudzi citi likvīdi ieguldījumi.
Naudas ekvivalenti ir citi ieguldījumi, ko investori meklē, lidojot uz likviditāti. Naudas ekvivalenti ir ieguldījumi, kurus var viegli pārvērst naudā un var ietvert bankas kontus, tirgojami vērtspapīri, korporatīvās obligācijas, Valsts kases parādzīmes, un īstermiņa valsts obligācijas kuru dzēšanas termiņš ir trīs mēneši vai mazāk. Tie ir likvīdi un nav pakļauti būtiskām vērtības svārstībām.
Reālās pasaules piemērs
Interesants piemērs lidojumam uz likviditāti notika laikā Eiropas valstu parādu krīze, kas ilgst no 2009. līdz 2012. gadam. Pēc tam, kad 2008. g Lielā lejupslīde, vairākas valstis Eiropas perifērijā bija uzkrājušas neilgtspējīgu parādu līmeni, palielinot saistību nepildīšanas iespēju.
Rezultātā aizdevēji sāka pārdot valsts obligācijas riskantākajās valstīs par labu mazāk riskantajām valstīm. Perifērijas valstu, piemēram, Grieķijas, Spānijas un Itālijas, obligāciju ienesīgums krīzes laikā strauji pieauga, jo šīm valdībām bija jāmaksā augstākas peļņas likmes, lai aizņemtos naudu. Ienesīgums samazinājās "pamatvalstīs", piemēram, Vācijā un Francijā, jo šajās valstīs bija vairāk investoru, kas bija gatavi tām aizdot naudu. Spānijas gadījumā likviditāte izraisīja ienesīguma izmaiņas par 80 bāzes punktiem jeb gandrīz 1%.
Ko nozīmē meklēt likviditāti?
Likviditātes meklēšana nozīmē ieguldījumus aktīvos, kurus var viegli pārdot skaidrā naudā, neietekmējot tirgus cenu. Ja vairums akciju piedzīvos cenu kritumu, ja uzreiz tiks pārdots liels apjoms, tad likvīdo aktīvu cenas īpaši nemainīsies, pat ja tirgū ienāks liels skaits jaunu pircēju. Likvīdie aktīvi ir ļoti vēlami tirgus nenoteiktības laikā.
Kas ir lidojums uz kvalitāti?
Līdzīgi kā lidojums uz likviditāti, lidojums uz kvalitāti ir tad, kad investori sāk izvairīties no riskantiem aktīviem par labu zema riska aktīviem. Bēgšana uz kvalitāti var ietvert virzību no jaunattīstības tirgiem uz stabiliem tirgiem un no akciju tirgiem uz valsts parādu. Likviditātes lidojums var virzīties uz tiem pašiem aktīviem, kas tiek virzīti uz kvalitāti.
Kādi ir likvīdo ieguldījumu piemēri?
Likvīdie ieguldījumi ir tie, kuriem ir liels tirgus, kurus var viegli pārdot un kuri nav pakļauti nepastāvībai. Uzņēmumu parādi, naudas tirgus fondi, īstermiņa noguldījumu sertifikāti, ASV valsts kases un citi valdības parādi ir likvīdu ieguldījumu piemēri.
Vai augstas kvalitātes akcijas tiek uzskatītas par riskantām?
Augstas kvalitātes akcijas tiek uzskatītas par mazāk riskantām nekā citas akcijas, taču tās ir riskantākas nekā parādi ar augstu reitingu.
Kas ir lidojums no kvalitātes?
Pāreja no lidojuma uz kvalitāti, bēgšana no kvalitātes ir tad, kad investori meklē augstākas ienesīguma ieguldījumus, salīdzinot ar tiem, kuriem ir zemāks risks, bet zemāks ienesīgums. Tas parasti notiek tirgus augšupejas laikā, kad investori kļūst optimistiski par nākotni un sāk tiekties pēc lielākas peļņas.