Bagātības dvēseles meklējumi kopā ar Braienu Portnoju

Laipni lūdzam atpakaļ un esiet uzmanīgs, izvelkot savas somas no augšējiem nodalījumiem, jo ​​pagājušās nedēļas nestabilā izpārdošana, iespējams, izraisīja preču pārvietošanos. Lai gan pagājušā nedēļa sākās ar salīdzinoši labām ziņām par inflāciju, vanags komentāri no Fed Chair Džeroms Pauels sekojot Federālā atklātā tirgus komiteja (FOMC) lēmumu paaugstināt federālo fondu likme par pusprocentu lielā mērā atvēsina jauno investoru entuziasmu. Akcijas strauji izpārdotas no trešdienas pēcpusdienas līdz piektdienas slēgšanas zvanam. Nedēļas laikā Dow kritās par 1,7%, S&P 500 — par 2,1%, bet Nasdaq — par 2,7%. Pēdējās divas nedēļas bija sliktākās divas nedēļas ASV akciju tirgiem kopš septembra.

ASV Valsts kases ienesīgums kritās, jo bažas par recesiju pārņēma pasaules obligāciju tirgus. The ienesīguma līkne joprojām ir dziļi apgriezts, ar 10 gadu parādzīmju ienesīgumu 3,49%, bet divu gadu parādzīmju ienesīgums bija 4,19%. Tas ir tikai viens no vairākiem apgrieztas ienesīguma līknes, un tā sāk izskatīties pēc jogas studijas šeit. Šīs ienesīguma līknes inversijas ir signāls, ka investoriem ir maza pārliecība par ASV ekonomikas tuvākā laika perspektīvām. Kā tika plaši gaidīts un telegrafēts, FOMC palielināja savu politikas likmi par 50

bāzes punkti (bps) līdz 4,25 līdz 4,5% trešdien, nedaudz atkāpjoties no 75 bp pieauguma no iepriekšējām četrām sanāksmēm.

Bet tas bija Fed punktu gabals— visgarlaicīgākais, tomēr vissvarīgākais grafiks ekonomikā, kas uzmeta slapjo segu uz akcijām. Punktu diagramma, kas ir Fed politikas veidotāju vidējo prognožu diagramma par to, kur vajadzētu būt procentu likmēm nākamajos 24 mēnešos tagad federālo fondu mērķa likme nākamgad pieaugs līdz 5,1% — tas ir līmenis, kas pēdējo reizi tika novērots 2007. Septembrī punktveida diagramma liecināja par federālo fondu likmes galīgo likmi 4,6% apmērā. Vēstījums no Džeroma Pauela un FOMC locekļiem? — augstākas likmes ilgāk, un pat nedomājiet par Fed likmju samazināšanu nākamgad.

"Lielais trijnieks" šonedēļ

Pirmais — tas noteikti nav tik forši būt Chicken Little tik tuvu Pateicības dienai, taču priekšā var būt nopietns pārdošanas spiediens. Saskaņā ar JPMorgan un StoneX Financial, pasaulē lielākā uzņēmuma analīzi naudas pārvaldnieki gada pēdējās nedēļās ir paredzēts izkraut līdz 100 miljardu dolāru krājumu līdzsvarotu savus līdzekļus un vairāk novirzīt obligācijās. Šis ir pēc viena no sliktākajiem gadiem akciju tirgus un obligāciju tirgus vēsturē. Redziet, katra ceturkšņa un katra mēneša beigās pensiju fondi un citi institucionālie investori pārbaudiet viņu tirgus riskus, lai pārliecinātos, ka tie atbilst stingriem sadalījuma ierobežojumiem starp akcijām un obligācijām, kā arī starp vietējām un starptautiskajām akcijām.

Lai gan šogad globālās akcijas ir piedzīvojušas kritumu, daudzu nozaru un indeksu rezultāti joprojām ir pārsnieguši daudzas citas aktīvu kategorijas, tostarp obligācijas. Un tagad daudziem no šiem naudas pārvaldītājiem ir jāsamazina risks attiecībā uz akcijām un jāielādē vairāk fiksēti ienākumi. Labā ziņa ir tā, ka obligāciju iegādei ir labāks laiks, ņemot vērā augstāku ienesīgumu. Sliktās ziņas akciju investoriem ir tādas, ka šie lielās naudas pārvaldītāji, visticamāk, nepirks kritumu akciju tirgū, liedzot mums pārējiem milzīgu atbalstu zem globālajām akcijām tirgus. Tas varētu būt bojāts piens, kas saglabās a Ziemassvētku vecīša mītiņš līcī 2022. gadā.

Otrais — kur palika visi IPO 2022. gadā? Pagājis ilgs laiks, 2022. gads ieies vēsturē kā sliktākais gads ASV IPO kopš 1990. gada. Saskaņā ar Pitchbook datiem ASV IPO ieņēmumi ir samazinājušies par 95% salīdzinājumā ar 2021. gadu un vismaz par 50% mazāki nekā jebkurā gadā pēdējo trīs desmitgažu laikā. Ārpus ASV ir bijis nedaudz labāk, jo īpaši Tuvajos Austrumos, pateicoties visai šai peļņai no naftas, taču šis gads nav bijis draugs sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO).

Un numur trīs. Tā kā mēs tuvojas gada beigām — un kāds tas ir bijis — pievērsīsimies 2023. gadam un dažām lietām, ko mēs varētu sagaidīt, kad Jaunais gads mums atnesīs. Recesijas— visur, kur skatāties, straujais procentu likmju pieaugums visā pasaulē, izņemot Ķīnu un Japānu, lai cīnītos Inflācija, kas sasniedz vairāku desmitgažu augstāko līmeni, gandrīz noteikti izraisīs strauju ekonomikas samazināšanos, jo īpaši ASV, Eiropā un Apvienotā Karaliste Starptautiskais Valūtas fonds (SVF) prognozē, ka nākamgad globālā izaugsme palēnināsies līdz 2,7%, kas ir vājākais temps kopš 2001. gada. Globāli iekšzemes kopprodukts (IKP) sagaidāms, ka 2022. gadā pieaugs par aptuveni 3,2%, salīdzinot ar 6% 2021. gadā, pandēmijas atveseļošanās laikā.

Procentu likmes? Iespējams, augstāks ilgāk. Federālo rezervju sistēma 2022. gadā ir paaugstinājusi federālo fondu likmi septiņas reizes, no nulles līdz 0,25% līdz četriem līdz 4,25%, kas ir ātrākais likmju paaugstināšanas temps. Lai gan inflācija dažos apgabalos ir atdzisusi, ar jaunākajiem rādītājiem Personīgie patēriņa izdevumi (PCE) Cenu indekss, kas uzrāda 6% gada pieaugumu, joprojām ir tālu no Fed mērķa likme apmēram 2%. Tas nozīmē, ka jaunajā gadā gaidāmi vairāk likmju paaugstināšanas.

Tomēr labā ziņa par pieaugošajām likmēm ir tā, ka noguldītāji un tie, kas dzīvo ar fiksētu ienākumu, beidzot gūst atdevi no savas naudas. Naudas tirgus konti, kompaktdiski un valsts īstermiņa obligācijas beidzot tiek piegādātas reālās ražas investoriem un noguldītājiem, nodrošinot dažus alfa inflācijas un nestabilā akciju tirgus apstākļos. Šo produktu pieplūdums pēdējos vairākus mēnešus ir bijis liels, un tā ir tendence, kas, visticamāk, turpināsies arī nākamgad.

Iepazīstieties ar Braienu Portnoju

Braiens Portnojs ir Shaping Wealth dibinātājs, finanšu labsajūtas uzņēmums, kas sadarbojas ar padomdevējiem, uzņēmumiem un ģimenēm, lai pieņemtu labākus finanšu lēmumus. Viņš ir divu visvairāk pārdotu grāmatu autors: Bagātības ģeometrija un Investora paradokss, kurā Braiens sniedz praktiskus ieskatus mērķa saskaņošanai ar plānošanu. Viņš ir bijis galvenais lektors, semināru vadītājs un treneris tūkstošiem investoru par tēmām, sākot no portfeļa stratēģijas līdz ieguldījumu izvēlei, līdz saiknei starp naudu un laimi.

Divas desmitgades Braiens visu laiku ieņēma vadošus ieguldījumus un izglītības pienākumus riska ieguldījumu fonds un kopieguldījumu fondu nozares. Viņš aktīvi darbojas jauniešu finanšu pratības jomā un ir Lēmumu pieņemšanas izglītības alianses padomdevēja padomē. Braiens ir sertificēts Charted Financial Analyst (CFA), ieguvis bakalaura grādu Mičiganas Universitātē un ieguvis doktora grādu Čikāgas Universitātē.

Kas ir šajā sērijā?

Abonē tagad: Apple aplādes / Spotify / Google aplādes / PlayerFM

Ko darīt, ja mēs pārstāsim domāt par savas bagātības veidošanu kā kalnu, kurā uzkāpt, vai skrējienu, kurā skriet? Kā būtu, ja mēs par to sāktu domāt vairāk kā par mīklu — mozaīku no mūsu pilnīgas dzīves, ne tikai par mūsu finansiālo labklājību. Puzle, kas veidojas mūsu dzīves posmos, bet ir salikta ar mērķi, jēgu un laimi kā ietvaru.

Uz to ir pievērsis Dr. Braiens Portnojs, un viņš ir palīdzējis finanšu konsultantiem un viņu klientiem mācīt, kā veidot redzējumu. par viņu mīklām viņa uzņēmumā Shaping Wealth un viņa lieliskajām grāmatām, runām un sarunām finanšu pakalpojumi nozarē vairāk nekā 25 gadus. Viņš ir viens no maniem iecienītākajiem rakstniekiem par naudu, jo viņš to dara vienkāršu, gudru un padara to svarīgu. Viņš ir mūsu ļoti īpašais viesis šonedēļ vietnē The Investopedia Express. Paldies, ka bijāt šeit, Braien.

Braiens: "Lieliski šeit būt."

Kalebs: "Es jau kādu laiku gaidīju šo sarunu. Mēs tikko iepazināmies, bet es tevi lasu gadiem un gadiem. Parunāsim par bagātības ģeometriju — šī ir viena no jūsu slavenākajām jūsu lieliskā vārda vārdā. grāmatu, bet tas ir arī jūsu koučinga prakses un jūsu vispārējās filozofijas pamats uzņēmums. Nokļūsim aplī, trīsstūrī un kvadrātā. Tik svarīgi un tik fundamentāli."

Braiens: "Paldies jums, un prieks jūs redzēt. Tātad, Bagātības ģeometrija bija grāmata, ko uzrakstīju pirms dažiem gadiem un kas man palīdzēja ne tikai profesionāli, bet arī personīgi atšķirt to, ko nozīmē būt bagātam un to, ko nozīmē būt bagātam. Un, ja lietas nonāca, jēdziens “bagāts” tika definēts kā tiekšanās pēc vairāk un atzīts, ka meklējumi pēc vairāk, lai arī tas ir aizraujoši, galu galā neapmierinoši. Un tad man gan profesionāli kā rakstniekam, pedagogam, investoram, bet arī kā vīram un tēvam un draugam kā kaimiņam — par bagātību domājot daudz plašākā nozīmē.

"Un tāpēc es radīju šo frāzi" finansēta apmierinātība". Tā ir ideja, ka patiesa bagātība ir spēja garantēt dzīvi, kas jums ir nozīmīga. Šī frāze "finansēts apmierinātība" — divi vārdi — jūs sākat ar otro — jūs uzdodat grūtus, ilgstošus jautājumus par "Kas ir labi nodzīvota dzīve?" Es domāju, ka par to mēs kā suga esam domājuši daudz, daudzi tūkstošgades. Un tāpēc, kad esam jautājuši un varbūt nākuši klajā ar dažām idejām par to, kā izskatās šī labā dzīve, mēs varam uzdot nākamo jautājumu “Kā es varu atļauties šīs lietas? Kā es varu parakstīt lietas, kas padara mani apmierinātu, laimīgu, priecīgu?

"Un Bagātības ģeometrija ir mana atbilde, kas nozīmē, ka finansēta apmierinātības sasniegšanai ir trīs soļu process, ko es tikai apkopotu, sakot: "Pirmkārt, mēs definējam savu mērķi. Otrkārt, mēs nosakām plašas finanšu prioritātes. Un tad, treškārt, mēs pieņemam konkrētus finanšu lēmumus." Un tas nav viens un darīts. Šis ir iteratīvs process. Tas ir aplis, kurā mēs uzdodam lielos jautājumus, un tad mēs iekļūstam nezālēs. Un tad jūs zināt, kas notiek? Dzīve notiek, notiek tirgus, un mēs pārvērtējam, un tā iet apkārt un ap to."

Kalebs: "Man patīk, ka tas ir vienkārši, bet vienkāršās lietas parasti ir vissvarīgākās un vissvarīgākās, jo daudzi cilvēki nekad neuzdod sev šādu jautājumu: kāda ir mana ziemeļzvaigzne? Kāds ir naudas mērķis manā dzīvē? Un mums ir bijis daudz sarunu ar cilvēkiem šajā šovā un ārpus tā, par to, cik maksā būt par mani? Cik maksā būt tādam, kāda es vēlos būt? Bet man patīk finansēta apmierinātība, jo ko nozīmē būt man vislaimīgākajam un kas mani dara laimīgu? Ja jūs sākat ar to un virzāties atpakaļ, jūs atradīsit dažas ļoti aizraujošas atbildes, vai ne?"

Braiens: "ES tā domāju. Dažreiz šķiet mazliet neērti jautāt finanšu kontekstā, finanšu konsultāciju kontekstā — kas jums ir jēgpilna dzīve, kāds ir jūsu mērķis? Atkarībā no tā, kā tas tiek piegādāts no padomdevēja klientam vai tikai indivīdam, kurš domā par šīm lietām, tas varētu būt smags pacēlums. Bet, ja jautā atklātā veidā, tādā veidā, kurā kādam ir patiesa atļauja izpētīt šīs lietas, jūs faktiski varat piekļūt finanšu nezālēm. ātri, ne tikai ieguldījumu dimensijās, bet visās naudas, dzīves, nopelnīšanas, ietaupīšanas, tērēšanas, aizņemšanās, dāvināšanas un aizsargājot. Visās šajās dimensijās mēs patiešām varam sākt saistīt šos ikdienas lēmumus ar kaut ko daudz lielāku un nozīmīgāku.

Kalebs: "Jūs izgājāt no finanšu pakalpojumu nozares un arī tās izpētes daļas, strādājot uzņēmumā Rīta zvaigzne— jūs darbojāties riska ieguldījumu fondu nozarē. Jūs zināt, ka esat spēlējis visaugstākajā līmenī kā investors, taču redzējāt nepieciešamību pievērsties naudas dvēselei un tam, ko tā nozīmē mūsu vispārējai laimei. Kāpēc ar tevi tā notika? Kas ar tevi notika, ka tu vēlējies to darīt?"

Braiens: "Nu, es priecājos, ka esam rezervējuši, kādas piecas vai sešas stundas, jo es gribētu..."

Kalebs: "Lūdzu, apgulieties uz dīvāna, atpūtieties un sāciet man stāstīt, kas notiek."

Braiens: "Jā. Tāpēc es nokļuvu Morningstar gandrīz pirms 25 gadiem — un tas ir pasakains uzņēmums, un es joprojām esmu labs draugs ar daudziem cilvēkiem. Izkārtne uz ārdurvīm saka: "Investori nāk pirmajā vietā". Un es tajā patiešām iedziļinājos, strādājot ar tādiem cilvēkiem kā Kristīna Benca un Džefs Pitoks, Kunals Kapūrs un Džo Mansuedo, un citiem. Un tādējādi tas zināmā mērā aizsāka karjeru ieguldījumu izpētē un pārvaldnieku uzticamības pārbaudē punkts mani aizveda no ilgtermiņa ieguldījumu fondu pasaules uz sarežģīto riska ieguldījumu fondu, ilgtermiņa/īso akciju pasauli, arbitrāža stratēģijas, globālais makro."

"Un daļa no manas ienākšanas šajā pasaulē bija balstīta tikai uz tīru zinātkāri, piemēram: "Oho, šī ir liela, interesanta pasaule. Es sasniedzu dažas lietas riska ieguldījumu fondu nozarē. Man izdevās veikt ieguldījumus institucionālo investoru klientu vārdā un uzzināju daudzas lietas. Patiesībā es uzrakstīju grāmatu ar nosaukumu Investoru paradokss, kas apkopoja šo ceļojumu kopfondu un riska ieguldījumu fondu uzticamības pārbaudes pasaulē."

"Bet kādā brīdī es atkāpos un teicu: "Vai tam ir nozīme?" Un atbilde ir, ka tam ir nozīme, bet varbūt ne tik ļoti, kā biju domājis, kad biju tikai vētras acīs. Patiešām svarīgi ir jautājumi, ar kuriem, manuprāt, man ir darīšana, un Bagātības ģeometrija un mans pašreizējais uzņēmums Shaping Wealth. Investīciju daļa galu galā ir procesa beigas, pretēji tam, kā, manuprāt, daudzi no mums savā nozarē to izteica, kas būtu procesa sākums.

"Tāpēc es jokoju priekšvārdā jeb sākumā Bagātības ģeometrija, ka tas bija priekšvēstnesis manam agrākajam darbam, jo ​​tikai tad, kad es kaut kā teicu savu rakstu par visām investīcijām un to, kā uzlabot lēmumus par ieguldījumiem, kā iekļaut riska ieguldījumu fondus portfelī, kā novērtēt ilgtermiņa īstermiņa akciju pārvaldniekus — to es darīju desmit gadus. Kad es to izņēmu no savas sistēmas, es varēju atkāpties un teikt: "Labi, labi, svarīgi šaurā nozīmē”, bet tai ir jāiekļaujas plašākā ietvarā, lai domātu par dzīvi labi dzīvojis."

Kalebs: “Iedziļināsimies atšķirībā starp būt bagātam un bagātam. Tās ir ļoti dažādas lietas, un es domāju, ka daudzi cilvēki ir aizrāvušies ar lietu “bagāto” daļu. Bet, no jūsu viedokļa, kādas ir galvenās atšķirības?

Braiens: "Tātad, kas ir būt bagātam vai vēl svarīgāk, kas kļūst bagāts? Tas uzkrājas vairāk. Tātad, ja jūs pārejat uz pamata ekonomiku, kāds ir viens no galvenajiem pieņēmumiem, visas ekonomikas pamatnostādnes? Pārsvarā ir tā, ka vairāk ir labāk. Tātad, ja man ir, ziniet, 100 000 USD, pusmiljons ir labāks, miljons ir labāks par to, un tā tālāk, un tā tālāk.

"Un tas, ko mēs zinām no psiholoģijas disciplīnas, jo īpaši no sociālās psiholoģijas, ir tas, ka mūsu dzīvē ir kaut kas, ko sauc par "hedoniskā adaptācija", kas ir sava veida izdomāts termins, daudz zilbju, lai teiktu, ka mēs pierodam gandrīz pie visa, kas notiek dzīvē. Un tā, pārejot no miljona dolāru uz diviem miljoniem dolāru, līdz trim miljoniem dolāru un vēl un vēl un vēl un vēl un vēl un vēl un vēl un vēl un vēl un vēl un vēl un vēl un vēl un vēl un vēl un tālāk, doma, ka tas novedīs pie augstāka un augstāka laimes līmeņa, vienkārši nav patiesa. Mēs to zinām konceptuāli, bet vēl svarīgāk, mēs to zinām empīriski — par to ir veikts daudz pētījumu.

"Tātad mēs sabiedrībā, īpaši amerikāņu sabiedrībā, esam piesaistīti vai vismaz tiek mudināti uzkrāt vairāk — mēs esam ļoti pārtikusi sabiedrība. Taču aptaujās un citos pētījumos anekdotiski redzam, ka tikai tāpēc, ka jūs uzkrājat arvien vairāk naudas, un jūs kļūstat arvien bagātāks, tas ne vienmēr rada tādu dzīves kvalitāti, kādu vēlaties — šo ārējo motivāciju."

"Ir vesela teorija, ko sauc par pašnoteikšanās teoriju, kas saka, ka ārējās motivācijas, piemēram, būt bagātākai, slavenākai, skaistākai, visas šīs lietas nerada ilgstošu ietekmi. Galu galā tie nav tie, kas mūs motivē. Mūs motivē būtiskās lietas, un tieši tur mēs kļūstam bagāti. Tā ir saikne ar citiem. Tā ir autonomijas sajūta, dzīvot tādu dzīvi, kādu vēlaties, spēja darīt lietas, ko vēlaties. Tā ir kompetences vai meistarības sajūta, kas nozīmē, ka jūs patiešām labi padodat kaut ko, kas jums ir nozīmīgs — tas var būt jūsu darbā, tas varētu būt hobijs, jūsu aicinājums."

"Un tad patiešām svarīgs ir tas, ko es saucu par kontekstu, un tā ir ideja, ka esat piesaistīts kaut kam lielākam par sevi. Un vēsturiski tās ir bijušas divas lietas. Tā ir bijusi vai nu ticība, vai vieta, vai abi. Tātad reliģija, garīgums, ticība un, otrkārt, vieta — patriotisms vai dzimtās pilsētas lepnums.

"Tātad ietvars, kurā es izstrādāju Bagātības ģeometrija, ko mēs izmantojam apmācības nolūkos bagātības veidošanā, es saucu par četriem C — spēkiem, kas nosaka patiesu apmierinātību. Un tie ir: savienojums, kontrole, kompetence un konteksts. Es varētu arī aizstāt četrus C un saukt to par piederību, autonomiju, meistarību un mērķi. Bet tā vietā, lai teiktu "BAMP", es teikšu "četri Cs" — tas ir nedaudz vairāk atmiņā.

Kalebs: "Nedaudz labāk der arī uz T-krekla. Tie ir tik svarīgi, bet atkal mēs reti atrodam laiku, lai apstāties un padomātu par tiem. Bet tas ir veids, kur virzās finanšu konsultāciju un plānošanas nozare vai vismaz daļa no tās. Un mums šeit ir bijis daudz padomdevēju — mēs esam lieli finanšu konsultantu čempioni, īpaši tiem, kas koncentrējas uz izglītību, un šī holistiskā finanšu plānošana, kas ir ne tikai "Ko es šogad varu darīt jūsu portfeļa labā", bet arī "kādu dzīvi vēlaties tiešraide? Vai varat to atļauties? Ko tas prasīs un kāds ir plāns?"

"Un jo holistiskāks tas kļūst, jo labāk tas ir, jo tad jūs domājat par naudu, jo tā ir saistīta ar katru jūsu dzīves daļu. Tātad es zinu, ka jūs būtībā esat treneru treneris, vai ne? Jūs apmācāt finanšu konsultantus, kā strādāt ar tādiem klientiem kā es. Cik svarīgi viņiem ir domāt par mums kā pilnīgiem cilvēkiem, nevis katru gadu pārspēt etalonu vai pārliecināties, ka manā portfelī ir pareizās akcijas?

Braiens: "Tāpēc man patīk jūsu teiktais, neatkarīgi no tā, vai mums vajadzētu uzskatīt klientus par pilnīgiem cilvēkiem — pilnīgiem cilvēkiem. Es domāju, ka īsā atbilde ir “jā”, bet pārliecināsimies, ka zinām, ko darām, jo ​​jo vairāk mēs iedziļināsimies cilvēciskajā pusē. finanšu konsultācijas, jo vairāk mēs spēlējam lielāku spēli un jo lielāka ir iesaistīšanās, iesaistīšanās un atbildība ir. Mēs ne tikai atlasām akcijas kāda vārdā. Un, ziniet, akcijas iet uz augšu vai uz leju, bet tā tas ir."

“Mēs esam 50 gadu lokā, ko es saucu no Gordona Geko līdz Brenē Braunai. Un atgriežoties tikai dažas paaudzes — un pirms tam tas bija brokeru bizness. Tātad patiesībā nebija nekā tāda, ko mēs tagad sauktu par finanšu konsultācijām vai finanšu plānošanu. Bija "Blue Horseshoe Love's Anacott Steel", un tas, ko dara vai darīja finanšu konsultants, bija izdomāt lieliskas investīciju idejas. Un, starp citu, ka tas nav pazudis. Lielākajā daļā lielo kapitālisma nozaru reti kad vecās lietas pilnībā izzūd. Jums vienkārši ir funkciju slāņi un plašākas peļņas normas attiecībā uz lietām, kas parādās nesen."

"Tātad, pārejot no vecajiem starpniecības laikiem,Gordons Gekko un Bud Fox, un ātri pārejiet uz šodienu — izveidojiet finanšu plānu cilvēkiem, kur jums ir vairāki dzīves mērķi, izmantojot lielākā daļa ir pensionēšanās — tā ir sava veida standarta trops mūsu nozarē, kas pārsniedz tikai mērķu noteikšanu un lielāku jautājumu uzdošanu. jautājumiem: "Labi, ne tikai to, ko vēlaties iegūt, un ne tikai to, ko vēlaties darīt, bet arī to, ko vēlaties darīt būt?"

"Tagad mēs gatavojam ar gāzi — tagad mums ir liela saruna. Un, jūs zināt, finanšu konsultanti arvien vairāk var piedalīties šajā sarunā. Patiesībā lielākā daļa vai vismaz ļoti daudzi padomdevēji, kurus es pazīstu profesionāli vai vienkārši kā draugus, vēlas panākt šo pozitīvo ietekmi. Jautājums ir kā. Un apsveriet šo vienkāršo faktu -uzvedības finanses un klientu psiholoģija KZP mācību programmā tika iekļauta 2022. gadā, nevis 2012. gadā, nevis 2022. gadā.

Kalebs: "Pirms piecām minūtēm."

Braiens: "Pirms piecām minūtēm — burtiski pirms pieciem mēnešiem. Un nav tā, ka konsultanti nedomāja par klientu psiholoģiju. Patiesībā es nekad neesmu satikusi padomdevēju, kurš nebūtu teicis: "Ei, kādā brīdī es jutos kā šīs personas psihologs vai terapeits." Tas ir tikai lietas būtība, jo, kad mēs runājam par pensionēšanos vai mūsu bērnu sūtīšanu uz koledžu, mēs runājam par mantojumu. Mēs runājam par attiecībām. Mēs runājam par mīlestību. Un mēs runājam par veselu dažādu emociju komplektu."

"Tas nav nekas jauns. No finanšu konsultāciju profesionalizācijas viedokļa mums tagad ir jāatbild uz jautājumu “Kā mēs saprotam, kas ir apdraudēts? Kā mums tas padodas — kā man tas padodas, kā manai komandai un manam uzņēmumam tas padodas?" Un šo iespēju es redzēju pēdējā dažus gadus, un pamats, uz kura tiek veidota bagātība, ir sava veida piezemēšanās ar, jūs zināt, padomdevēju komandām, gan mazām, gan ļoti lielām visā pasaulē. pasaule."

Kalebs: "Jā, un tas būtībā noveda pie jūsu jaunā projekta uzsākšanas, kas ir, ja es saprotu pareizi, tas ir nododot jums ārpakalpojumus Chief Behavioral Officer, un jūs kalpojat šim mērķim finanšu plānošanā un konsultācijās. uzņēmumiem. Pastāstiet mums par to un kāpēc šobrīd ir tik svarīgi, lai tas būtu jūsu praksē."

Braiens: "Jā. Tāpēc mana vēlme veidot bagātību ir būt par labklājības nozares galveno uzvedības vadītāju. Un kas ir galvenais uzvedības speciālists? Padomājiet par citām galvenajām lomām -Galvenais investīciju speciālists (CIO), operācijas, tehnoloģijas, talants. Tās ir personas, kuras pārrauga ļoti svarīgu funkciju organizācijā. Kā mēs šeit esam noskaidrojuši salīdzinoši 21. gadsimta sākumā, tādas tēmas kā labāku lēmumu pieņemšana, labāka veidošana ieradumi, naudas emociju vai psiholoģijas izpratne, augstākas labklājības sasniegšana — tas tagad ir visur pasaulē nozare. Tas ir likumīgi, un tas notiek plašā mērogā."

"Bet kur tad jūs mācāties? Kur jūs iegūstat savus resursus, rīkus? Kur tu nodarbojies? ar ko tu sadarbojies? Mums ir vajadzīgas labākas sarunas par visām šīm dažādajām tēmām. Un tā, jā, apmēram pēdējo gadu Shaping Wealth ir piedāvājis dažas vadošās koučinga programmas, kas ir ļoti atzinīgi novērtētas. Tām ir sākums un beigas. Tātad, jūs zināt, trīs mēnešu laikā mēs veicam ieskaujošu apmācību par to, ko mēs saucam par uzvedības padomiem. Taču es redzēju iespēju — mēs redzam ilgtermiņa iespēju būt par viegla un viegla, bet mērogojama un ietekmīga satura un konsultāciju komandu apmācību avotu.

Kalebs: "Kāda ir Braiena Portnoja pensionēšanās definīcija?"

Braiens: "Man nav tik smeldzīgas frāzes par aiziešanu pensijā. Mana perspektīva ir tāda, ka tā ir ļoti vēsturiski specifiska ideja, kas attīstās tieši mūsu acu priekšā. Līdz ar to pašreizējā doma par pensionēšanos ir salīdzinoši jauna ideja. Tas nebija tik sen, proti, apmēram pirms 100 gadiem — tas, kas notika, cilvēki strādāja līdz nāvei. Jā, fiziski, varbūt tev vajadzēja piebremzēt vai apstāties, bet nav tā, ka tavā valstī vai sabiedrībā būtu kāda liela pensionēšanās sistēma, kas tevi atbalstītu. Un tādu iemeslu dēļ, kuriem mums nav laika, lai iedziļināties, tās vēsture un socioloģija ir diezgan aizraujoša.

“Pagaidām mums ir milzīgas pensionēšanās sistēmas daudzās dažādās valstīs, taču lietas mainās, ne mazumā. Mēs kā cilvēki maināmies. Labajā nozīmē ilgmūžība nav tāda, kāda tā bija agrāk. Ziniet, es domāju par saviem vecvecākiem, kuri devās pensijā uz Del Boca Vista Floridā, un diemžēl, bet patiesība, piecu līdz desmit gadu laikā viņi aizgāja. Tiešām nekas daudz nenotika. Tagad nav nepamatoti domāt par veselīgu dzīvi līdz 80. vai 90. gadiem. Un, manuprāt, mani bērni no aktuāra tabulas — trīs pusaudži — varētu nodzīvot līdz 100 gadiem, izmantojot tradicionālā definīcija, kas nozīmē, ka pensionējas 65 gadu vecumā un pēc tam ir pietiekami daudz naudas, lai sevi uzturētu pārējā laikā dienas."

"Ko nozīmē doties pensijā 65 gadu vecumā un pēc tam vēl 30 gadus? Mūsu ietvari, ne tikai finansiāli, bet arī socioloģiski un psiholoģiski, nav atjaunināti, lai pielāgotos šai jaunajai realitātei. Tātad, lai to rezervētu, pensijā zināmā mērā ir nepieciešama, jo mums ir jāsamazina temps, tāpat kā fiziska nepieciešamība. Bet ko tas nozīmē tiem, kas mēs esam, ko mēs vēlamies darīt un kā mēs to finansējam — tas ātri mainās mūsu acu priekšā."

Kalebs: "Tu esi autors. Jūs esat profesors. Jūs esat profesionālis. Bet kura ir jūsu iecienītākā grāmata par naudu, kas nav jūsu grāmata? Kuru jūs vēlaties ieteikt cilvēkiem, kuri ierodas šeit svētkos vai vienkārši iegādāsies kā dāvanu vai sauc par lielisku pavārgrāmatu vai Bībeli savā grāmatu plauktā?

Braiens: "Tāpēc ļaujiet man dot vienu vecu un vienu jaunu. Un vecajā frontē tas skar manu aizraušanos ar vēsturi un ekonomikas vēsturi. Es domāju, ka ir ļoti svarīgi, lai mēs visi novērtētu kontekstu, kurā dzīvojam savu dzīvi, jo varētu šķist: "Labi, šī ir mana mazā pasaule", taču, cilvēk, jūs paplašinat darbības jomu. Tu saki: "Ak, mēs šeit esam bijuši jau agrāk." Cilvēki ir cīnījušies ar šādām lietām."

"Tāpēc es parasti iesaku Pētera Bernsteina darbu, un es īpaši ieteiktu grāmatu ar nosaukumu Pret dieviem. Tā ir aizraujoša riska vēsture. Piemēram, kas ir risks? Tā ir sarežģīta, aizraujoša tēma ar vairākām definīcijām. Tātad, kad mēs sakām: "Ei, es riskēšu vai izvairīšos no riska." Nu ir ļoti specifiska sociālā un politiskā vēsture par to, kā — vismaz kapitāla tirgos — mēs definējām risku, izmērījām to, pārvaldījām, mazinājām utt. tālāk. Tātad Pret dieviem ir lielisks vēsturisks lasījums par riska vēsturi."

"Otra, jaunāka grāmata, kas tikko iznāca salīdzinoši nesen, ir mana drauga Nika Maggiulli, kurš šobrīd atrodas Ritholtz, zvana. Vienkārši turpiniet pirkt. Un Kaleb, es zinu, ka tu pazīsti Niku. Visi pazīst Niku. Tā ir patiešām laba, viegla grāmata — īsas, asas nodaļas, kas padara ne tikai saprātīgas un dažreiz dziļas. punktus par to, kā orientēties naudas dzīvē — Nicky Numbers, kā viņš ir zināms, patiešām labi spēj sniegt pierādījumus, lai atbalstītu viņu."

Kalebs: "Tur ir lieliski ieteikumi. Sāksim šo lietu, Braien. Jūs zināt, ka mēs esam vietne, kas izveidota, balstoties uz mūsu finansiālajiem nosacījumiem — tieši tā mēs tikām atvērti. Kāds ir jūsu iecienītākais finanšu vai ieguldījumu termins, un kāpēc? Kas ir tas, kas patiešām uzrunā tavu dvēseli?

Braiens: "Tagad man atkal jādomā, jo es nezinu, vai tas runā uz manu dvēseli, bet vārds, ko es domāju pēdējo 10, 15 gadu laikā ir daudz par un daudz rakstīts, kā arī godīgi strādājis ar investoriem 'dažādošana'. Un tā izklausās pēc ļoti vienkāršas idejas — nelieciet visas olas vienā grozā, bet galu galā tā sanāk ne tikai no plkst. no statistikas vai skaitliskā viedokļa, bet no psiholoģiskā viedokļa — to ir grūti izdarīt process. Un es uzrakstīju rindiņu, kas kaut kā pacēlās un joprojām ir ar mani saistīta arī šodien, no emuāra, kuru, manuprāt, rakstīju Forbes 2014. gadā — rindiņa ir dažādošana, kas nozīmē, ka vienmēr jāsaka, ka atvainojos.

"Tātad diversifikācija atkal ir šī ideja, ka jūs vēlaties sadalīt savas likmes, izmantojot kaut ko, kas gan svārstās, gan zags, lai jums būtu salīdzinoši gluds brauciens, kas izdotos. Viens no diversifikācijas izaicinājumiem ir tas, ka pēc definīcijas tas nozīmē, ka jūsu portfelī kaut kas smird. Kaut kas jūsu portfelī nedarbojas, jo otrādi, ja viss darbojas, jūs pēc definīcijas neesat diversificēts."

"Un tāpēc, ja jūs domājat par pamatprincipiem, ko ikviens investors izmantotu, lai izveidotu veselīgu finanšu dzīvi, diversifikācija ir absolūti svarīga. Bet pieņemsim arī to, ka psiholoģiski ir grūtāk piedzīvot dažādošanu, nekā jebkura no mācību grāmatām liktu mums noticēt.

Kalebs: "Mums tas patīk. Mums patīk jūsu skaidrojums par to, un es patiesībā iekļaušu citātu par to Investopedia diversifikācijas definīcijā, jo tas ir galvenais, bet es nedomāju, ka mēs to pietiekami skaidri pārdomājam. Bet tas ir tas, ko tu esi tik izcils. Braiens Portnojs, Shaping Wealth dibinātājs un izpilddirektors, autors Bagātības ģeometrija un vairākas citas lieliskas grāmatas, un viens no maniem iecienītākajiem cilvēkiem šajā ķēdē. Prieks, ka esat Investopedia Express. Paldies, ka bijāt ar mums."

Braiens: "Lieliski šeit būt."

Nedēļas termiņš: Kapitulācija

Ir pienācis terminoloģijas laiks. Šonedēļ mums ir pienācis laiks gudrāk izvēlēties ieguldījumu termiņu, kas mums jāzina. Un šīs nedēļas termiņš mums nāk no Madlēnas Penelopes, kura mūs uzrunāja Instagram ar savu ieteikumu. Madlēna iesakakapitulācija' šonedēļ. Un mums patīk šis termins, ņemot vērā visu pēdējā laikā tirgū valdošo pārdošanas spiedienu. Tas ir arī viens no Investopedia gada populārākie noteikumi, jo ir sajūta, ka visu gadu esam bijuši uz kapitulācijas sliekšņa.

Saskaņā ar manu iecienītāko vietni kapitulācija raksturo dramatisko pārdošanas spiediena pieaugumu krītošā tirgū vai vērtspapīros, kas iezīmē investoru masveida padošanos. No tā izrietošais dramatiskais tirgus cenu kritums var iezīmēt krituma beigas, jo tie, kuri panikas laikā nepārdeva, visticamāk, to neizdarīs drīz pēc tam. Kapitulācija parasti notiek pēc ievērojamas cenu lejupslīdes, kas var notikt pat tad, ja daudzi investori joprojām ir noskaņoti, lejupslīdei pastiprinoties. Tas sasniedz punktu, kad pārdošana, ko veic investori, kuri nevēlas ciest turpmākus zaudējumus, rada sniega bumbas, izraisot vēl vienu dramatisku cenas kritumu.

Savā zemākajā līmenī šogad S&P 500 nokritās par 25%. Saskaņā ar mūsu draugiem plkst YCharts, Vidējais izņemšana iekšā lāču tirgus ir aptuveni 35%. Mēs zinām, ka priekšā būs liels pārdošanas spiediens, bet vai mēs redzēsim tiešu kapitulāciju? Kā ar tevi? Kas liktu tev iemest dvieli? Kāds ir jūsu miega punkts, par ko pagājušajā nedēļā runāja profesors Malkīls? Lielisks ieteikums, Madlēna. Dažas no Investopedia labākajām zeķēm jums būs pieejamas tieši laikā, kad ir pienācis laiks atpūsties brīvdienās.