Ķīnas dati ir iepriecinoši, taču ekonomika vēl negriežas

Pazīmes, kas liecina, ka Ķīnas ekonomika un finanšu tirgi var būt saviļņoti pēc straujas lejupslīdes, taču šie notikumi var nebūt pietiekami, lai stabilizētu Ķīnas ekonomiku.

Pēdējo nedēļu laikā Ķīna ir saskārusies krītošās cenas iestājoties deflācijai, a rekordzema juaņa un pieaugošais parāds savā īpašuma sektorā. Tas ir licis dažiem ekonomistiem un analītiķiem apgalvot, ka valsts ir ceļā uz a smaga nosēšanās.

Tomēr Ķīna ir veikusi pasākumus, lai cīnītos pret tās ekonomikas vājināšanos. Ķīna par trešdaļu samazināja nepieciešamo ārvalstu valūtas noguldījumu apjomu, kas tās finanšu iestādēm ir jātur, un ieviesa virkni stimulēšanas pasākumu, lai veicinātu tās sakarošo dzīvojamo īpašumu tirgu. Valstī uzlabojas pieprasījums pēc kredītiem, mazinās deflācijas spiediens, un juaņa nostiprinās.

Tomēr daži tirgus vērotāji domā, ka ar šīm darbībām var nepietikt, lai globālais ekonomikas gigants izkļūtu no lejupslīdes.

Jārisina lielākas bažas

"Lai gan uzlabotā statistika dažiem investoriem var likt vērienīgu argumentu, tā nerisina vispārējas bažas: pieejamības samazināšanos, ņemot vērā zemās algas un pieaugošās izmaksas. Nerisinot pēdējo, atkārtotām iejaukšanās būs jākļūst par normu, lai šī statistika darbotos," sacīja Sandeep Rao, Leverage Share pētniecības vadītājs e-pastā.

Rao sacīja, ka, risinot cenu samazināšanos, tiktu novērstas būtiskas Ķīnas ekonomikas sāpīgās vietas. Tomēr valdībai, visticamāk, nav apetītes iejaukties šajā jomā.

Ķīnas centrālā banka jūnijā samazināja kredītu pamatlikmes (LPR), lai palielinātu kreditēšanas un atlaižu kvotas par gandrīz 28 miljardiem dolāru, īpaši lai palīdzētu mazajiem uzņēmumiem un saimniecībām. Jūlijā Ķīnas valdība ieviesa vairākus pasākumus preču un pakalpojumu patēriņa veicināšanai, piemēram, nodokļu atlaides mazajiem uzņēmumiem un mājsaimniecībām.

Augustā obligāciju pārdošana tika paātrināta, lai veicinātu kreditēšanu, kā rezultātā kreditēšana pieauga vairāk nekā gaidīts. Mājsaimniecību pieprasījums pēc hipotēkām var pieaugt sakarā ar nesenajiem centieniem veicināt nekustamā īpašuma tirgu. Pieauguši arī uzņēmumu kredīti.

Ietekme uz ASV

Ekonomikas palēnināšanās Ķīnā var ietekmēt jau tā nestabilo ASV ekonomiku, kas iet smalku līniju virzienā uz a mīksta nosēšanās.

Tā kā pazīmes liecināja par Ķīnas ekonomikas palēnināšanos pagājušajā gadā, Houze Song, MacroPolo stipendiāts, kurš vada ideju laboratoriju. darbu pie Ķīnas ekonomikas, norādīja, ka Ķīnas pēdējā ievērojamā lejupslīde 2015. gadā ietekmēja ASV fondus tirgus. Song teica, ka Ķīnas lejupslīdes sekas var likt investoriem pārdot akcijas, kuras viņi uzskata par riskantām.

Ja Ķīnas ekonomika pasliktināsies, ir iespējama arī ietekme uz ASV tirdzniecību un patēriņu. Tomēr Rao uzskata, ka pašreizējās lejupslīdes nozīme ASV tirdzniecībā var tikt samazināta līdz minimumam.

"Ķīna ir ASV patēriņa piegādātāja, un ASV ir būtiska enerģijas un minerālu resursu piegādātāja Ķīnai," sacīja Rao. "Deflācijas spēki dod lielāku labumu pircējam nekā pārdevējam, savukārt Ķīnas patēriņš, visticamāk, nemazināsies pietiekami, lai iezīmētu milzīgu ietekmi uz ASV eksportu."

Vai Ķīnai ir iespējama atveseļošanās?

Daži analītiķi saka, ka Ķīnai tas nebūs viegls ceļš uz atveseļošanos.

Morgan Stanley pārskatīja savas valsts prognozes 2023. gadam līdz 4,7%, kas ir gandrīz par 18% mazāk nekā gada vidus prognoze.

"Vasaras laikā dati ir norādījuši uz straujāku, nekā gaidīts, (Ķīnas) mikrovides pasliktināšanos," Morgan Stanley pārstāvis Vishy Tirupattur teica Podcast Thoughts On The Market septembrī. 12. "Mēs esam redzējuši secīgus un pakāpeniskus īpašuma un infrastruktūras atvieglošanas pasākumus, bet tirgus uzticēšanās nav atgriezās un diskusijas par ienākumiem, sekundāro ietekmi uz globālo izaugsmi un ietekmi uz precēm aug."

Kopš Ķīna paziņoja par savu Atvērto durvju politika, tās valdība ir koncentrējusies uz izaugsmi par katru cenu, sacīja Rao. Lai saglabātu dominējošo stāvokli, tai bija jāražo preces par zemāku cenu nekā jebkuram citam. Līdz ar to pieauga ienākumi, bet algas ierobežoja izmaksu konkurētspēja.

Pieaugot ienākumiem, nekustamais īpašums kļuva par vēlamo ieguldījumu metodi, veicinot Ķīnas ekonomikas izaugsme. Neskatoties uz to, šis pīlārs ir pakļauts milzīgai spriedzei, jo palielinās piedāvājums un samazinās pieprasījums, ko izraisa cenas pieejamība, kvalitāte un vērtēšanas problēmas.

“Tam nebūs ātra risinājuma; tā vietā tiks veikti vairāki apturēšanas pasākumi, lai iteratīvi uzlabotu statistiku,” sacīja Rao. “Ķīnas svārstīgā bagātība nāk uz Indijas, ASEAN, Latīņamerikas, Centrāleiropas un Āfrikas daļu ekonomikas datu uzlabošanās fona. Investoriem ir daudz iespēju izpētīt globālo diversifikāciju ārpus Ķīnas."