Ilgtspējīgu investīciju stāvoklis 2020

Pēdējās desmitgades laikā valdības visā pasaulē ir izsludinājušas vairāk nekā 500 jaunus pasākumus, kuru mērķis ir veicināt to izmantošanu vides, sociālie un pārvaldības (ESG) kritēriji lēmumu pieņemšanā par ieguldījumiem. Visaptverošā pasaules grāmatvedības un konsultāciju firmas KPMG International ziņojumā aplūkoti šie trīs plašie jautājumi, kas saistīti ar ilgtspējīgu ieguldījumu un tā ietekmi uz alternatīvs ieguldījums rūpniecība: progresa temps ilgtspējīgu ieguldījumu īstenošanā, šķēršļi straujākai progresam un atbildes uz šiem šķēršļiem.

Pētījuma dalībnieki

KPMG ziņojums tika izstrādāts sadarbībā ar CREATE-Research, “neatkarīgu pētījumu veikalu, kas specializējas stratēģiskās pārmaiņās un jaunizveidotajā biznesa modeļi pasaules aktīvu pārvaldībā. ” Citi dalībnieki bija Alternatīvo ieguldījumu pārvaldības asociācija (AIMA) un CAIA asociācija, kas piedāvā Zvērināts alternatīvo ieguldījumu analītiķis (CAIA) sertifikācija. Šajā pētniecības projektā piedalījās 135 investīciju pārvaldītāji un pensiju konsultanti no 13 valstīm visos pasaules reģionos.

Progress un šķēršļi

Saskaņā ar pētījumā aptaujāto riska ieguldījumu fondu pārvaldnieku teikto, institucionālie investori ir pārliecinoši līderi ESG virzītu ieguldījumu veicināšanā. Tomēr tikai 15% no šiem riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem “ir ieviesuši ESG faktorus savās stratēģijās”. Plašāk izplatīts Pieņemšanu apgrūtina fakts, ka 63% no viņiem uzskata, ka “trūkst stingru veidņu, konsekventu definīciju un ir ticami dati. ”

Cerības un rezultāti

Citu aptaujāto institucionālo investoru vidū 44% uzskata, ka uz ESG orientēti riska ieguldījumu fondi var uzlabot alfa un samazināt potenciāli lielus nākotnes riskus, savukārt 34% uzskata, ka ESG principu ievērošana var būtiski ietekmēt to uzņēmumu finanšu rezultātus, kuros tie iegulda. No otras puses, 75% apgalvo, ka ir pāragri spriest, vai ilgtspējīgi ieguldījumi patiešām dod rezultātus izcila peļņa, un 49% norāda, ka “konsekventas kvalitātes datu” atrašana ir galvenais šķērslis adopciju.

Patiešām, 71% riska ieguldījumu fondu pārvaldnieku un 75% citu institucionālo investoru ziņoja, ka viņu uz ESG orientēto ieguldījumu rezultāti ir bijuši neskaidri. Turklāt starp citiem institucionālajiem ieguldītājiem 14% norāda, ka rezultāti ir bijuši negatīvi.

Ilgtspējīgu ieguldījumu agrīnās ieviesējas uzskata, ka pārmērīga īstermiņa mērķa dēļ tirgi ir lēni novērtējuši ar ilgtspējību saistītos riskus. No otras puses, tie arī norāda, ka prasmju, datu un tehnoloģiju attīstība palīdz veicināt ilgtspējīgus ieguldījumus.

Iespējas un pieejas

Lai gan daudzi riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki problēmas ar ESG datu kvalitāti uzskata par šķērsli pieņemšanai ilgtspējīgas investīcijas, citi saskata potenciālu tirgus neefektivitāti, ko var izmantot, lai to sasniegtu alfa. 47% respondentu norādīja, ka viņu organizācijas skeptiski vērtē ESG datus, 9% bija satriekti, 19% bija zinātkāri un 25% bija oportūnisti.

Attiecībā uz to, kā viņi izmanto ESG kritērijus, pieņemot lēmumus par ieguldījumiem, riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki minēja vairākus dažādas pieejas, trīs galvenās ir integrācija (52%), negatīva pārbaude (50%) un akcionārs iesaistīšanās (31%). Integrācija ietver galveno ilgtspējības faktoru noteikšanu un to izmantošanu lēmumu pieņemšanas procesā, bieži vien piešķirot vienlīdz lielu nozīmi finanšu kritērijiem. Negatīva pārbaude izslēdz uzņēmumus no apsvērumiem, pamatojoties uz ieguldītāju “vērtību sistēmu”, un to ir viegli īstenot. Akcionāru iesaistīšanās, kurā investori mudina korporatīvo vadību pieņemt ESG principus, “ir ieguvusi pievilcību”.

Labākā pieredze

Ziņojumā ir atzīts, ka paraugprakse attiecībā uz ieguldījumiem, kas balstīti uz ESG, joprojām ir “mainīgs mērķis”. Tomēr, aptauja liecina, ka, lai paātrinātu ESG ieviešanas procesu, būs nepieciešami četri galvenie veicinātāji. Tie sargās no "zaļā mazgāšana, ”Atbilstība nozares kodeksiem un principiem, ESG pārskatu uzlabošana un Active Ownership 2.0 pieņemšana.

Šajā kontekstā zaļā mazgāšana ir process, kurā fondu pārvaldnieki izmanto ESG fokusu, būtiski nemainot savus ieguldījumu procesus. Starp riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem, kas atbildēja uz aptauju, 41% savā nozarē saskata ievērojamu zaļās mazgāšanas apjomu, bet 11% - zināmu summu.

Kas attiecas uz kodeksiem un principiem,. Apvienoto Nāciju Organizācijas (ANO) principi par atbildīgu ieguldījumu (PRI) ir kļuvuši par plaši pieņemtu standartu ieguldījumu pārvaldnieku vidū. Starp riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem, kas atbildēja uz aptauju, 35% ir PRI parakstītāji, bet 17% - kļūst par to. Tikmēr 56% vadītāju PRI padara par galveno savas kultūras sastāvdaļu.

Ziņojumā norādīts, ka ilgtspējīgu ieguldījumu “nākamā robeža” ir ieguldījumu nefinansiālās ietekmes mērīšana un ziņošana par to. Pašlaik 57% aptaujāto riska ieguldījumu fondu pārvaldnieku vispār neatklāj sniegumu ar ESG rādītājiem. Citu aptaujāto institucionālo fondu pārvaldnieku vidū 85% apgalvo, ka riska ieguldījumu fondi, kuros viņi iegulda, nepiedāvā nekādus datus par nefinanšu darbību.

Attiecībā uz aktīvo īpašumtiesību 2.0, ziņojumā norādīts, ka 74% aptaujāto riska ieguldījumu fondu pārvaldnieku paļaujas uz “akcionāru iesaistīšanos”, lai virzītu savu ESG darba kārtību. "Tomēr, izņemot augsta līmeņa starpniekservera gadījumus, gala ieguldītājiem vēl nav skaidras idejas par to kāda vērtība tiek radīta iesaistes aktivitāšu dēļ, jo trūkst pilnīgākas informācijas, ”ziņojumā piebilst.

Vērtību piedāvājums

"Ilgtspējīgi ieguldījumi ir saistīti ar ilgstošas ​​vērtības uzņēmumu izveidi," teikts ziņojumā. Lai gan ilgtspējīgi ieguldījumi kapitāla tirgos tiek akceptēti, tas tomēr ir “lēns process”, taču priekšgalā ir lieli institucionālie investori.