Investīciju banka vs. Privātais kapitāls

Investīciju banka vs. Privātais kapitāls: pārskats

Privātais kapitāls un investīciju banku abi piesaista kapitālu investīciju nolūkos, bet to dara ļoti dažādos veidos. Privātā kapitāla uzņēmumi vāc līdzekļus ar augstu neto vērtību un meklē ieguldījumus citos uzņēmumos. Investīciju bankas atrod uzņēmumus un pēc tam iedziļinās kapitāla tirgos meklē veidus, kā piesaistīt naudu no investīciju pūļa.

Investīciju banku darbība

Investīciju banku darbība ir īpaša banku nodaļa, kas saistīta ar kapitāla radīšanu citiem uzņēmumiem, valdībām un citām struktūrām. Ieguldījumu bankas parakstīja jaunus parāda un kapitāla vērtspapīrus visu veidu korporācijām; atbalsts vērtspapīru pārdošanā; un palīdzēt atvieglot 

apvienošanās un pārņemšanas, reorganizācijas un starpnieku darījumi gan iestādēm, gan privātiem investoriem. Investīciju bankas emitentiem sniedz norādījumus arī par akciju emisiju un izvietošanu. Investīciju banku pozīcijās ietilpst konsultanti, banku analītiķi, kapitāla tirgus analītiķi, pētnieki, tirdzniecības speciālisti un daudzi citi. Katram no tiem ir nepieciešama sava izglītība un prasmes.

Grāds finansēs, ekonomikā, grāmatvedībā vai matemātikā ir labs sākums jebkurai banku karjerai. Faktiski tas var būt viss, kas jums nepieciešams daudzām sākuma līmeņa komercbanku pozīcijām, piemēram, personīgam baņķierim vai kasierim. Tiem, kurus interesē investīciju banku darbība, būtu stingri jāapsver iespēja a Biznesa vadības maģistrs (MBA) vai citu profesionālo kvalifikāciju.

Lieliskas cilvēku prasmes ir milzīgs pozitīvs jebkurā banku amatā. Pat īpaši pētniecības analītiķi pavada daudz laika, strādājot komandā vai konsultējot klientus. Dažas pozīcijas prasa vairāk pārdošanas pieskārienu nekā citas, taču komforts profesionālā sociālā vidē ir galvenais. Citas svarīgas prasmes ir komunikācijas prasmes (jēdzienu skaidrošana klientiem vai citām nodaļām) un augsta iniciatīvas pakāpe.

Privātais kapitāls

Privātais kapitāls, visvienkāršākajā, ir pašu kapitāls (t.i., akcijas, kas pārstāv īpašumtiesības) uzņēmumā, kas nav publiski kotēts vai netiek tirgots. Privātais kapitāls ir investīciju kapitāla avots, ko iegūst privātpersonas un uzņēmumi ar augstu tīro vērtību. Šie investori pērk privātu uzņēmumu akcijas vai iegūst kontroli pār valsts uzņēmumiem ar nolūku padarīt tās privātas un galu galā izslēgšana tos no publiskajām biržām. Privātā kapitāla pasaulē dominē lieli institucionālie investori, tostarp pensiju fondi un lielas privātā kapitāla firmas, ko finansē akreditētu investoru grupa.

Privāto kapitālu dažreiz sajauc ar riska kapitāls jo tie abi attiecas uz firmām, kas iegulda uzņēmumos un iziet, pārdodot savus ieguldījumus kapitāla finansēšanā, piemēram, sākotnējie publiskie piedāvājumi (IPO). Tomēr pastāv būtiskas atšķirības tajā, kā uzņēmumi, kas iesaistīti divu veidu finansēšanā, veic uzņēmējdarbību.

Privātais kapitāls un riska kapitāls pērk dažāda veida un lieluma uzņēmumus, iegulda dažādas naudas summas un pieprasa atšķirīgu pašu kapitāla procentuālo daļu uzņēmumos, kuros tie iegulda.

Pārdošanas puse pret pirkšanas pusi

Investīciju baņķieri strādāt pie pārdošanas puses, kas nozīmē, ka viņi pārdod biznesa intereses investoriem. Viņu galvenie klienti ir korporācijas vai privāti uzņēmumi. Ja uzņēmums vēlas publiskot darbību vai veic apvienošanās un pārņemšanas darījumu, tas var lūgt ieguldījumu bankas palīdzību.

Un otrādi, privātā kapitāla asociētie uzņēmumi strādā pirkšanas pusē. Viņi pērk biznesa intereses to investoru vārdā, kuri jau ir ieguldījuši naudu. Dažos gadījumos privātā kapitāla uzņēmumi pērk kontrolējošās intereses citos uzņēmumos un ir tieši iesaistīti vadības lēmumu pieņemšanā.

Regulatīvās problēmas

1933. gadā ASV kļuva par pirmo un vienīgo valsti pasaulē, kas piespiedu kārtā nodalīja investīciju banku un komercbanku. Nākamos 66 gadus investīciju banku darbība bija pilnībā nodalīta no komercbanku darbībām, piemēram, noguldījumu ņemšanas un aizdevumu izsniegšanas. Šie šķēršļi tika noņemti ar Gramm-Leach-Bliley likums 1999. Investīciju bankas joprojām ir stingri regulētas, jo īpaši ar patentēta tirdzniecība ierobežojumi no Dodd-Frank akts 2010.

Privātais kapitāls, piemēram, riska ieguldījumu fondu ieguldījumi, vēsturiski ir izvairījies no lielākās daļas noteikumu, kas ietekmē bankas un publiski tirgotās korporācijas. Loģika aiz vieglās regulatīvās rokas ir tāda, ka lielākā daļa privātā kapitāla ieguldītāju ir izsmalcināti un bagāti un var parūpēties par sevi. Tomēr Dodd-Frank deva SEC zaļo gaismu, lai palielinātu kontroli pār privāto kapitālu. 2012. gadā tika izveidota pirmā privātā kapitāla regulējošā aģentūra. Īpaša uzmanība tika pievērsta konsultāciju maksām un privātā kapitāla darījumu aplikšanai ar nodokļiem.

Analīze

Investīciju banku analīze ir daudz rūpīgāka, abstraktāka un neskaidrāka nekā privātā kapitāla analīze. Daļa no tā ir izskaidrojama ar atbilstības riskiem, ar kādiem saskaras investīciju bankas, jo pārāk konkrētu vai pārāk rožainu attēlu var uztvert kā maldinošu.

Vēl viens iespējamais skaidrojums ir tāds privātā kapitāla asociētie uzņēmumi ir daudz lielāka iespēja, ka, sakot, spēlē būs „āda”. Ar savu kapitālu un mazāk pacietīgu klientu loku privātā kapitāla analītiķi bieži vien iedziļinās un kritiskāk.

Kultūra

Šķiet, ka sarunvalodas stāsti par privātā kapitāla partneru dzīvesveidu ir daudz piedodošāki un līdzsvarotāki nekā viņu kolēģi ieguldījumu banku jomā. Stingrs, uzvalks un kaklasaite, 14 stundas un liels stress korporatīvo kultūru popularizēts filmās un televīzijā, atspoguļo investīciju banku kultūru.

Privātā kapitāla uzņēmumi parasti ir mazāki un izvēlas savus darbiniekus. Bet, tiklīdz viņi tiek nomāti, viņiem mazāk rūp tas, kā tiek uzturēta veiktspēja. Katrā nozarē ir izņēmumi un pārklāšanās, taču kopumā privātā kapitāla asociētajiem uzņēmumiem vidējā diena ir nedaudz mazāk saspringta.