Pārvaldīto nākotnes līgumu konts

Kas ir pārvaldīts nākotnes darījumu konts?

Pārvaldīts nākotnes līgumu konts ir šāda veida alternatīvs ieguldījums transportlīdzeklis. Pēc struktūras tas ir līdzīgs a kopieguldījumu fondu, izņemot to, ka tā koncentrējas uz nākotnes līgumi un cits atvasinājums produktiem.

Amerikas Savienotajās Valstīs pārvaldīto nākotnes līgumu pakalpojumu sniedzējus regulē Preču nākotnes līgumu tirdzniecības komisija (CFTC) kā arī Nacionālā nākotnes darījumu asociācija (NFA).

Izpratne par pārvaldītajiem nākotnes kontiem

Pārvaldītie nākotnes līgumu konti ir ieguldījumu instrumenti, kuros ir pozīcijas atvasinātajos instrumentos, piemēram, preču nākotnes līgumos,

akciju opcijas, un procentu likmju mijmaiņas darījumi. Atšķirībā no citiem galvenajiem ieguldījumu fondiem pārvaldītos nākotnes līgumu kontus ir atļauts izmantot sviras savos darījumos un var ņemt arī abus garš un īss to vērtspapīru pozīcijas.

Šīs sarežģītās sarežģītības dēļ pārvaldītos nākotnes līgumu kontus pārvalda specializēti ieguldījumu pārvaldnieki Preču tirdzniecības konsultanti (CTA). Šiem profesionāļiem ir īpašs apzīmējums, kas viņiem dod tiesības tirgot atvasinātos vērtspapīrus. Lai gan CTA parasti tirgojas atsevišķu klientu vārdā, citi investīciju menedžeri- zināms kā Preču fondu operatori (CPO)—Investēt atvasinātajos instrumentos lielas investoru grupas jeb “pūla” vārdā.

Pirms klientu līdzekļu pieņemšanas gan CTA, gan CPO ir jāreģistrējas CFTC. Turklāt viņiem ir jāiziet plašas FIB iepriekšējās darbības pārbaudes un jāiesniedz notiekošie informācijas atklāšanas dokumenti, kā arī ikgadējais revidētais finanšu pārskati. Pēc tam šo finanšu informāciju atklāj valsts NFA pašregulējoša organizācija (SRO) no ASV atvasināto instrumentu nozares.

Pārvaldīto nākotnes līgumu atbalstītāji apgalvo, ka tie var samazināt portfeli svārstīgums un piedāvā lielāku kapitāla efektivitāti, pateicoties tiem piešķirtajai svirai. Turklāt, tā kā pārvaldītie nākotnes līgumu konti var pieņemt gan garas, gan īsas pozīcijas, tie var ļaut ieguldītājiem gūt peļņu abās vēršu vai lāču tirgi. Visbeidzot, atvasinātie ieguldījumi var nodrošināt augstu līmeni dažādošana iedarbojoties uz tirgus sektoriem, piemēram, precēm, valūtām un citiem finanšu instrumentiem.

Savukārt nelabvēļi min relatīvo ilgtermiņa darbības datu trūkumu pārvaldītajos nākotnes līgumu kontos un salīdzinoši augstās maksas, kas bieži vien ir saistītas ar šiem kontiem. Parasti šīs maksas ir salīdzināmas ar riska ieguldījumu fonds rūpniecībā, kur "2 un 20"maksas struktūra (2% aktīvu pārvaldīšanas maksa kopā ar 20% izpildes maksu) ir ikdienišķa parādība.

Pārvaldītā nākotnes konta reālās pasaules piemērs

Pārvaldīto nākotnes līgumu kontu izmantošana pēdējos gados ir palielinājusies. 2018. gada pirmajā ceturksnī tika ziņots par kopējiem CTA nozares pārvaldītajiem līdzekļiem 367,3 miljardu ASV dolāru apmērā, liecina Barclay Hedge Fund publicētie dati.

Visā pasaulē ir grūti pārvērtēt, cik lieli ir atvasināto finanšu instrumentu tirgi. Saskaņā ar datiem no Starptautisko norēķinu banka (BIS), kopējais nosacītā vērtība atvasināto instrumentu līgumu skaits pasaulē pārsniedz 500 triljonus ASV dolāru jeb vairāk nekā sešas reizes visā pasaulē iekšzemes kopprodukts (IKP).

Paturot to prātā, nav pārsteidzoši, ka arvien vairāk investoru izmanto investīciju iespējas atvasināto instrumentu tirgū.